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量化預測美聯儲利率決策：市場走勢研判與精準投資策略
更新於 2024/12/17閱讀時間約 10 分鐘
投資理財內容聲明
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美聯儲會議後對美股的影響與投資建議
前言：
本週三Fed Meeting即將召開本年度最後一次會議，降息一碼目前機率已達96.3%，市場已經將焦點放在點陣圖，本短篇要用量化統計的資料，搭配市場Sell Side與美聯儲傳聲筒Nick今天的推文，利用量化分析提前做成美聯儲本次會議的點陣圖與會後記者會兩層決策變數，做成投資美股的決策分析。
內文：
第一部分：建構本次貨幣政策影響美股/美債影響的模型
12月份降息不重要，重要是點陣圖與會後記者會的內容：
12月降息一碼幾乎確定，最近市場表現最佳的從11月的小盤股（部分有題材的小盤股還是資金追逐的熱點）移轉到大科技股的走勢，我們認為12月降息一碼的預期，已經大部分價格反應在價格中。
資料來源：FedWatch
說明：
市場在乎的不是本次的降息，而是跟九月的點陣圖相比，從週三(12/18)之後，美股市場將反應未來新的點陣圖所顯示的降息幅度與美聯儲貨幣政策態度。我們將從幾個面向，包括經濟統計數據與市場對貨幣政策降息的預期，轉化成量化分析，並透過投資決策路徑，試圖預測出最可能發生的情境結果。
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我是 MimiVsJames，一位熱愛財務經濟學、宏觀經濟分析與量化金融的量化工程師，目前在美國大型資產管理公司工作。從台灣到加拿大，再到美國，這一路上的學習與成長讓我深刻體會到分享的重要，希望能在這裡用簡單溫暖的方式，傳遞實用的投資理財知識。
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Fed 7月FOMC會議結果維持現行利率區間5.25%-5.5%不變，FED主席鮑威爾在會後記者會上證實，只要通膨數據持續放緩，就會啟動降息，從言談顯示多數共識九月可得能性最高，美債市場殖利率立即反應，對Fed利率政策最敏感的2年期公債殖利率下滑2.2個基點至4.337%....
紐約聯儲衡量通膨持續性的指標Multivariate Core Trend rate，6月份已降至2.1%
連結：https://www.newyorkfed.org/research/policy/mct#--:mct-inflation:trend-inflation
FED降息已是板上
美國聯邦準備理事會（Fed）12 日政策會議宣布利率再次按兵不動。
聯準會12日在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議宣布本月不升息。自前年3月以來，聯準會迄今已升息21碼5.25個百分點。
聯準會決策出爐，利率連七凍
重點摘要：
1.Fed 更新點陣圖預計今年降息一碼，漸進式降息是好事
2.SEP 上修 Core PCE 年增率至 2.8%，這樣的預期顯然太保守
3.Fed 9 月降息箭在弦上，為 2025 年金髮經濟奠定基礎
【重點前瞻】今晚聚焦5月CPI報告，預計年率繼續維持3.4%，這會先給市場帶來一波震盪。緊接著週四淩晨迎來聯儲局利率決議，預計維持利率不變，但是重點關注聯儲局會否明確9月份降息的必要性，重點聚焦更新的點陣圖看今年內的降息次數以及主席鮑威爾的講話，在透露即將開啟降息的情況下，金融市場可能會迎來...
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重點摘要：
在 12 月引導市場降息預期靠前後，本次會議卻收斂 3 月降息預期
已多次強調過，市場降息預期打得太滿
降息預期收斂，對股市來說不是壞事
【觀察重點】
【 1/3 】Fed會議紀要：1. 關注12月會議Fed轉向鴿派的共識度，若官員們一致認為2024年將啟動降息，根據以往經驗，利率調降的速度將快於12月會議的點陣圖。2. 市場已預期Fed今年將降息6碼(降息=寬鬆資金釋出)，是否過於激進，備受考驗。
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