筆記：游庭皓的財經皓角 2025-01-03

2025/1/3(五)Q4 交付量下滑 川普拉得動 特斯拉股價？全球搶美元 PMI 乏力【早晨財經速解讀】

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三句話總結

• 美元指數強勢突破 109，全球資金湧入避險，樂觀看多與悲觀看空皆轉向美元資產。
• 全球 PMI 數據顯示製造業緩步復甦，台灣與東南亞表現亮眼，歐洲持續收縮，美國服務業成長拉動經濟。
• 特斯拉第四季交付量不如預期，長期成長仍仰賴無人駕駛與機器人技術突破，需基本面支撐股價發展。

投資建議

• 避免秀對帳單：
• • 公開炫耀可能引發嫉妒或增加稅務風險。
  • 對帳單的公開無助於提升個人投資策略。
• 尋找適合自己的投資哲學：
• • 投資需依自身資金規模與目標制定策略。
  • 不要盲目跟隨他人，專注於自己的長期計劃。
• 當沖交易者需審慎評估短線策略，因年虧損持續高企。
• 了解不同投資思維：
• • 多閱讀和學習，擴展投資知識。
  • 推薦書籍：《美式資本主義》，幫助理解經濟歷史和投資市場演變。

未來觀察

• 關注特斯拉未來依靠無人駕駛和機器人技術突破。
• 外資對美元強勢的資產配置：全球 PMI 數據顯示美元指數持續走高。
• 台積電股價與成交量能否重回增長軌道。

美國市場

四大指數表現

• 市場表現沒有特別亮麗，普遍收黑，但跌幅沒有特別大。
• 道瓊反而變成四大指數最弱的指數。

科技股

• 特斯拉：
• • 短期壓力來自第四季交付量低於市場預期。
  • 短期股價均值回歸正常，創造長期投資機會。
  • 長期成長關鍵為無人駕駛與機器人技術突破。
• 輝達：
• • 軟硬體同步發展，擴展算力服務。
  • 擴展 ASIC 部門，本益成長比 (PEG) 僅 0.7，展現強勁基本面支撐，表現優於其他科技巨頭。
• 蘋果：
• • 中國市場銷售壓力明顯，股價下跌 2.62%。

美元強勢

• 美債殖利率上升，美元指數突破 109，觸及 2022 年 11 月份以來新高。
• 避險資金湧入美元，全球經濟不確定性驅動美元偏好。
• 樂觀看多與悲觀看空皆轉向美元資產：
• • 看多者：以美元投資美股。
  • 看空者：持有美元避險，降低非美元資產風險。

全球市場

• 全球經濟復甦緩慢，但尚未過熱。

服務業 PMI

• 全球服務業 PMI 普遍擴張，顯示消費市場仍有支撐。
• 美國市場，甚至連新興市場經濟體服務業 PMI 都在擴張。
• 德國、法國服務業 PMI 表現差。

製造業 PMI

• 歐洲製造業 PMI 持續收縮，服務業與製造業疲弱。
• 亞洲新興市場製造業 PMI 表現相對較好，新興市場製造業緩步復甦，台灣與東南亞表現突出。
• 韓國製造業 PMI 降至 49，受到國內政局動盪與中國經濟拖累影響。
• 中國財新製造業 PMI 為 50.5，擴張速度減緩。

台灣市場

PMI 數據

• 台經院 PMI 12 月為 50.8，連續擴張。
• 標普 PMI 52.7，為亞洲製造業增速最快。

台股表現

• 只要外資不賣，台股就會創高。
• 1 月 2 日台股 -203 點，日 K 連三黑。
• 台積電：
• • 量縮明顯，需觀察外資資金回補情況。
  • 2024 年股東人數 119 萬到 139 萬。
• 長期投資者：
• • 台股 2024 年平均每位股民財富增加 126 萬元。
  • 台積電股東增幅更高，平均增長 892 萬元。
• 短線當沖交易者：年期望值為負，貢獻稅收，需慎選策略。

書籍導讀：《美式資本主義》

• 資本主義演變：
• • 從威尼斯股份有限公司到現代經濟制度。
  • 清朝關稅收入作為海外債券抵押的歷史案例。
• 景氣循環：聯準會升降息週期對經濟的長期影響。
• 歷史與市場運作的深層邏輯，幫助理解經濟循環及其對投資的影響。

皓哥笑話

18:14 投資尺度

• 有些人投資尺度不長，像韓國人；有些是臺灣人、白人，也有些是黑人。所以，長度與尺度不同，最終的做法也會不太一樣。

26:44 馬斯克的大火箭

• 馬斯克以前有個專訪，他前妻茉莉在採訪當中講說，約會的時候馬斯克問她是否願意去酒店的房間來看火箭，看他的大火箭。
• 哇，那他前妻就答應了，結果一進去以後，他真的給她看火箭的影片，很失望，很失望。
• 對，到時候我就發出那個邀約，投資朋友有沒有興趣來皓哥家看皓哥的小火箭，就這麼小，就這麼小，這麼小一根。