亞馬遜（Amazon.com Inc., NASDAQ: AMZN）即將於 2 月 26 日在紐約舉行特別發布會，正式推出其長期研發的生成式 AI 版 Alexa。該計劃經歷多次延遲，而 AI 領域的競爭日趨激烈，亞馬遜希望透過 強化 Alexa 的對話式 AI 能力，不僅提升用戶互動體驗，更嘗試將 Alexa 轉化為一項能夠帶來穩定收入的業務。對於投資者而言，關鍵問題在於，這款 AI Alexa 是否能夠真正將亞馬遜的語音助手業務轉變為獲利中心，還是會在微軟 OpenAI、Google Gemini 和 Apple 等競爭對手的夾擊下，繼續維持虧損？
亞馬遜正積極擴展 AI 業務，以應對 微軟支持的 OpenAI 及 Google Gemini 的競爭壓力。此次推出的 AI Alexa 預計將能夠處理多輪對話、連續理解多個指令，甚至可作為用戶的主動代理人。亞馬遜近年來 在 AI 及雲端運算（AWS）領域投入數十億美元，若 AI Alexa 能夠成功進入其廣泛的生態系統，將可能開啟新的變現機會。然而，最大的挑戰仍在於，如何讓 Alexa 從一個免費、廣泛使用的服務，轉型為能夠帶來穩定收入的訂閱模式，以支撐其 AI 運算基礎設施的高昂成本。
從財務角度來看，亞馬遜的整體表現仍然穩健，但 Alexa 相關業務的盈利能力一直受到質疑。2023 年第四季，亞馬遜營收達 1700 億美元，年增 14%，淨利潤從去年同期的 3 億美元激增至 106 億美元。AWS 仍是亞馬遜最賺錢的業務，該季度營收 242 億美元，年增 13%。然而，Alexa 所屬的設備與服務部門長期處於虧損狀態，據估計，亞馬遜在 Alexa 相關業務上的年度虧損可能超過 50 億美元，因為公司過去更專注於推廣普及率，而非短期內獲利。如果 AI Alexa 能夠成功將 5 億台 Alexa 設備的用戶轉化為付費訂閱者，這可能成為該業務的關鍵轉捩點。AI 語音助手市場的競爭日益激烈，OpenAI 的 ChatGPT、Google Gemini 以及 Apple 即將推出的 AI 助手 都是潛在的競爭對手。OpenAI 已經證明了 AI 變現的可行性，透過 ChatGPT Plus 訂閱與企業合作夥伴 成功建立營收模式，而 Google 亦開始將 AI 整合至核心搜尋業務。相較之下，Apple 的 Siri 目前在 AI 競賽中落後，但若未來進行技術升級，也可能對亞馬遜造成衝擊。對於亞馬遜來說，其競爭優勢將在於 如何將 Alexa AI 與亞馬遜零售、Prime 會員與 AWS 服務深度整合，打造難以取代的 AI 生態系統。
對於投資者而言，關鍵考量因素包括 亞馬遜是否能夠成功變現 AI Alexa、如何在快速變化的 AI 產業競爭中保持優勢，以及 AI 研發投資是否能帶來實質的回報。如果亞馬遜能夠成功推動 AI Alexa 的訂閱模式，這將為其帶來全新的收入來源，並 提升用戶黏著度與整體生態系統價值。然而，如果亞馬遜無法有效擴展 AI Alexa 的盈利模式，該業務仍可能是一場高成本的 AI 實驗，在競爭日趨激烈的市場中難以脫穎而出。隨著 2 月 26 日的正式發布，市場將可進一步觀察亞馬遜的 AI 戰略與 Alexa 的商業化前景，這將成為投資人關注的關鍵指標。
