上週五，美國勞動部揭曉了萬眾矚目的1月份非農數據，其結果顯著低於市場預期，疊加美國總統川普的關稅政策，再度令全球金融市場對聯準會即將實施的降息政策的前景蒙上了一層厚重的陰影。
此外，勞工統計局近期發布了針對2024年的年度基準修正數據。據此，11月的非農業就業總人數變動被向上修正4.9萬至26.1萬，而12月的變動則被向上修正5.1萬至最終確認的30.7萬。經過這些修正，11月與12月的合計就業成長人數較先前報告的數據高出整整10萬個。然而，從全年維度來看，2024年美國的薪資就業機會共增加了199萬個，平均每月增幅為16.6萬個，這一增幅低於最初報告的220萬個崗位增長或平均每月18.6萬的增幅。
就業市場成長乏力可能反應出美國經濟可能面臨下行壓力，在這樣的背景中，聯準會可能會考慮降息這項貨幣政策工具。但聯準會在做出降息決策時還需綜合考慮其他經濟指標和政策目標。如果通膨水準仍然較高或通膨預期沒有明顯下降，聯準會在降息時就會比較謹慎，以免進一步刺激通膨。然而，根據目前市場普遍預期，聯準會在3月實施降息的可能性似乎較小。 CME的「聯準會觀察」工具顯示，市場預期聯準會在3月維持目前利率水準不變的幾率高達約92%，而僅存在約8%的機率會下調利率25個基點。此外，眾多市場分析師指出，美國總統川普所採取的關稅政策，可能成為影響聯準會未來決策的重要變數。
川普的一項重大決策炸翻金價
不過這對貴金屬而言卻是個重要「機會」。週一，全球黃金市場迎來了一個令人矚目的時刻，黃金價格一舉躍升至每盎司2,870美元以上，這一價位已逼近其歷史高點。此番金價的大幅上漲，主要得益於避險需求的強勁推動。金價飆升的導火線，無疑是美國總統川普的重大決策。川普政府宣布，將對所有鋼鐵和鋁進口商品加徵高達25%的新關稅，這項措施無疑加劇了全球貿易戰的擔憂。自川普上任以來，其貿易政策一直備受關注，而此次加徵關稅的決定，更是被視為其貿易保護主義立場的一次強化。此舉不僅激化了國際貿易摩擦，也引發了市場對全球經濟前景的擔憂，從而進一步提升了黃金的避險需求。
川普政府的這項舉措，實際上是在其貿易政策改革中，對現有金屬關稅的一次加碼。在此之前，美國已經對部分國家出口到美國的鋼鐵和鋁產品實施了關稅措施。然而，這次全面加徵關稅的決定，無疑將貿易戰的戰火進一步升級，使得全球經濟情勢變得更加複雜和不確定。這種不確定性，正是推動金價上漲的關鍵因素之一。
本週，市場的焦點在於聯準會主席鮑威爾出席的參議院聽證會，期間他也將發表半年度政策報告，這將是金融市場最關鍵指引。此外，當前經濟健康狀況與通貨膨脹水準的重要指標。這份報告不僅反映了消費者商品和服務價格的變化情況，也直接關聯到聯準會貨幣政策的製定，因此備受投資者和政策制定者的密切關注。美國即將公佈的消費者物價指數（CPI）報告也將是市場衡量當前經濟健康與通貨膨脹水準的重要指標。這份報告不僅反映了消費者商品和服務價格的變化情況，也直接關聯到聯準會貨幣政策的製定，因此備受投資者和政策制定者的密切關注。這兩項數據將會引起金融市場新轟動。
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