NVDA 財報前瞻解析：AI 熱潮的驗證點，市場如何押注？

NVDA 財報後該怎麼做？機構資金與技術面支撐區間大解析

前言：

本週市場的焦點將圍繞在 1 月 PCE 物價指數 以及NVDA財報。。本次財報的隱含波動率較上兩次高，市場多空看法分歧下，重點機構事前如何解讀本次財報將NVDA股價波動的重點。

PCE 作為Fed最關注的通膨指標，市場預期可能降至七個月低點，這將影響市場對 降息時機 的押注，並進一步影響 股市與債市的風險偏好。另一方面，NVDA 即將公布的財報將是 AI 投資熱潮的關鍵驗證點，市場高度關注該公司是否能再次交出超預期的成績單，並提供積極的下季指引。

本篇報告重點 聚焦於 NVDA 即將公布的財報預測，我們除了持續追蹤Blackwell出貨狀況外，並特別針對 DeepSeek 事件對 NVDA 下一季業績指引的潛在影響進行修正分析。第一季市場仍相當關注 Blackwell 架構 GPU 量產與出貨進度、AI 伺服器需求變化 以及 DeepSeek 技術是否影響高階 GPU 訂單，這些因素將直接決定 NVDA 短期股價走勢。

DeepSeek 事件帶來的影響已讓市場調整對 NVDA 2026 Q1 的財測預期。 早期市場擔憂 DeepSeek 透過開源模型與低階 GPU 降低 AI 訓練成本，可能削弱對 NVDA 高階 GPU（如 Blackwell 系列）的需求。然而後續觀察發現，推理晶片需求可能因此加速成長，部分分析師因此 上修推理晶片預測，並調整數據中心營收組成。本篇將針對這些變數提供 最新的修正預測，包括 訓練晶片需求下修 10%，推理晶片需求上修 15%，並解析市場對 NVDA 的短中長期展望。

此外，本篇報告也將針對NVDA近一個月以來機構資金的流向、對沖基金佈局、期權市場訊號，並針對 NVDA 財報後可能的股價波動區間 提供預測。另外我們也將關注 NVDA接下來的大事件，該事件可能釋出產品發展的重點關鍵資訊，影響 NVDA 的估值與市場定位。這次財報不只是對過去業績的檢驗，更是 AI 產業發展的關鍵風向球。

重點摘要：

週五公布 1 月 PCE 物價指數：作為 Fed 主要通膨指標，市場預期可能降至 7 個月低點，影響市場對降息時機的預期，進而影響股市與債市風險偏好。

週三 NVIDIA（NVDA）財報公布：AI 熱潮的關鍵驗證點，市場高度關注其財報是否優於預期，並提供積極的財測指引。

1 月 PCE 數據預測： 市場預期整體 PCE 可能下降，但仍高於 Fed 2% 目標。

NVDA 本季財報與下季指引預測

1. 本季財報預測（2025Q4）：市場預測營收381億
2. 下季（2026Q1）財報指引 – 關鍵影響股價：市場預測營收（YoY）
3. 關鍵影響因素：Blackwell 架構 GB200 系統量產進度，Blackwell在2025年Q1 的出貨狀況。
4. DeepSeek 事件影響：預測調整：訓練晶片需求下修%（ 億）毛利率至XX ，因XX產品組合占比提升。
5. 機構資金流向與期權市場訊號，機構資金動向。
6. 期權市場訊號：Put/Call 比率，隱含波動率（高於平均%），市場定價財報後單日波動與關鍵期權支撐區間。
7. 技術面與短線股價預測。
8. 短期支撐：機構持倉成本區。
9. 財報後股價區間預測。

結論

1. 短線策略：若財報後 NVDA 回檔至以下，可考慮逢低買入。
2. Blackwell 量產進度是關鍵，影響 AI 投資情緒與股價中長期走勢。
3. 重要事件觀察：
4. Dark Pool 成本區域：
5. 長線影響：DeepSeek 事件短期影響訓練晶片需求，但長期 AI 推理需求上升，NVDA 可透過產品組合調整來減少影響。
6. 市場共識仍偏向 NVDA 長期 AI 領導地位，目標價元（潛在漲幅）。