VWAP交易策略：回測與優化

Liang Yuan | 程式交易

更新於 2025/03/29發佈於 2025/03/28閱讀時間約 5 分鐘

投資理財內容聲明

前言

成交量加權平均價格 (VWAP) 是均線的衍生版。有別於一般的均線（Simple Moving Average）以計算過去的價格爲標準，成交量加權平均價格 (VWAP)在計算價格的基礎上添加了成交量作爲衡量標準.

具體的公式如下：

VWAP公式

由於VWAP比起移動平均線（SIMPLE MOVING AVERAGE)會更加的平滑，波動性相對低。因此，日內交易員喜愛將VWAP套用在小時間級別（5分鐘以下）並將其視爲小時間級別的趨勢指標。（4小時或以上的時間級別用200移動平均線作爲趨勢指標）。

使用方法:

VWAP被廣泛使用在日內交易（INTRADAY TRADING), 尤其是5分鐘至1分鐘圖表。

VWAP在主觀技術分析的使用場景相當多，如：

當價格跌破VWAP，就做空。反之，價格站上VWAP就做多。
另外一種方式爲搭配成交量（VOLUME)爲訊號。當K線從下往上突破VWAP，必須有大額的青色成交量配合（術語稱之爲“爆量”，才可進場做多。（如何評估爆量? 將其與之前的成交量做對比）反之，當K線從上往下跌破VWAP，必須有大額的紅色成交量配合，方可進場做空。

VWAP配合小時或日圖級別的支撐與阻力（SUPPORT AND RESISTANCE) 支撐與阻力其實就是一種市場共識，當大家都認爲支撐（SUPPORT)是合理的買點時，他們就會在該價位買入，進而在支撐的價位形成反彈，而日內交易就是捕抓這種微弱的反彈以達到獲利。因此，當日內交易者髮現K線在支撐價位獲得支撐時，同時1分鐘級別的K線已經從下往上突破VWAP，那就是做多的進場時機。

回測

筆者將以2020-2025年1月1號的比特幣數據進行回測。爲了避免過度擬合的情況，筆者隻會針對相對簡單的情景進行回測：

價格 > VWAP 就做多，價格 < VWAP 就做空

價格 / VWAP - 1

兩條VWAP交叉

一（價格 > VWAP，價格 < VWAP）

計算成交量加權平均價格 (VWAP)：

data['P_X_V'] = data['Close'] * data['Volume']

data['VWAP'] = data['P_X_V'].rolling(20).sum() / data['Volume'].rolling(20).sum()

進場邏輯：價格 > VWAP就做多, 價格 < VWAP, 就做空。

回測範圍：

時間級別：1分鐘 - 1天

成交量加權平均價格 (VWAP)參數： 20 - 200

成交量加權平均價格 (VWAP)也遇到了移動平均線所遇到的問題，也就是同時進行多空策略時無法進行盈利，隻能通過捕抓趨勢來獲利。筆者將多空策略改成隻做多時，策略的整體盈利能力有所提昇。

經過回測後，筆者髮現 8小時爲最佳時間級別，成交量加權平均價格 (VWAP)參數爲120.

下方爲比特幣8小時K線和120 VWAP過去五年的圖表

紅色三角形 = 開倉進場，藍色三角形 = 平倉出場

青色圖片爲2020-2022的策略的SHARP RATIO,

藍色圖片爲2023-2024的策略的SHARP RATIO.

ma_rolling爲成交量加權平均價格 (VWAP)的參數，下方threshold沒用在此例子上。

再來是此策略的盈虧累計圖:

藍色線爲策略盈虧圖，橙色線爲比特幣現貨的盈虧累計

二（價格 / VWAP -1）

該方式的做法是計算出比特幣價格於VWAP的距離，當距離足夠大，趨勢得到確認後再進行入場。

計算公式：

data['P_X_V'] = data['Close'] * data['Volume']

data['VWAP'] = data['P_X_V'].rolling(ma_rolling).sum() / data['Volume'].rolling(ma_rolling).sum()

data['diff'] = data['Close'] / data['VWAP'] - 1