財報更新:
竟然調整到Q1 EPS=0元, 厲害~
🗓 財報即將公布，市場預期偏向保守
興富發（2542）公告將於 114 年 5 月 14 日召開董事會，審議今年第一季財務報告。根據現有的公開資訊與歷史數據推估，本次財報數據恐將明顯低於去年同期。
根據簡單的營收與盈餘推算：- 2024 年 Q1 營收為 16.3 億元，EPS 約為
0.32元 - 2025 年 Q1 營收為 7.7 億元，若按相同比例估算，EPS 預估僅約
0.15元
也就是說，單季獲利幾乎腰斬，是市場必須面對的現實。
📉 短期營收持續疲弱，建案交屋進度延後
根據興富發最新公告的 4 月營收資料，單月年增率為 -93%，顯示公司目前尚未有大量建案完成交屋，營收入帳明顯不足。以目前的建案進度判斷，5 月份營收表現可能會更慘。
更令人關注的是，興富發原訂 2025 年的全年營收目標為 900 億元，但在多項建案時程延後的情況下，這個目標的實現機率大幅降低。
📉 全年營收下修壓力大，市場預估僅約 400 億元
市場觀察者普遍認為，興富發今年的全年營收，極可能僅與去年相當，甚至略有下滑。
目前市場主流預估區間落在 350～400 億元之間，與原目標相差甚遠。
若建案交屋仍持續遞延，第二季的財報可能也會受到影響。這讓短線投資人對於興富發的基本面產生疑慮，導致股價近期面臨較大壓力。
💡 逢低布局的邏輯：建案延後 ≠ 消失
儘管短期表現疲弱，但值得注意的是，這些營收並非「消失」，而是「延後」認列。也就是說，未來一旦建案完成交屋、收入入帳，公司營收與獲利有望顯著回升。
若股價因此下挫至 40 元以下區間，反而可能提供中長期投資人良好的進場機會。
- 興富發目前有多個指標性建案正進入尾聲
- 若交屋順利，下半年營收有望穩定回升，甚至出現
跳升
📈 長期展望：評估中期投資報酬潛力
假設在 40 元以下進場，並拉長投資區間至 2～3 年，只要建案順利完成並交屋入帳，股價具備明顯回升潛力。
以現階段估值與未來潛在獲利來看，2~3年後總報酬率超過 30% 並非難事。關鍵在於投資人需掌握建案交屋的節奏與市場情緒修正的時間差。
✅ 結語：風險與機會並存，關鍵在於佈局時機
目前興富發的表現雖然面臨短期壓力，但本質上仍是受到交屋延遲影響，而非結構性衰退。市場若出現過度悲觀的反應，將為長線資金提供有吸引力的佈局機會。
我們可關注以下幾點：
- 5～7 月份的營收公告是否逐步回穩
- 重點建案的交屋進度
- 股價是否進一步跌破 40 元形成買點
只要掌握節奏，耐心布局，興富發在營收遞延轉正後，有望迎來一波結構性反彈行情。
