川普的越南震撼彈,為何說是「雙輸的勝利」,投資人該笑還是該哭?

更新於 發佈於 閱讀時間約 6 分鐘
投資理財內容聲明

大家好,我是股市基友。今天我們要聊的,不是一個簡單的利多或利空消息,而是一場包著糖衣的複雜賽局。 許多人看到美國跟越南達成協議,耐吉(NKE.US)、Lululemon(LULU.US)股價應聲上漲,就覺得警報解除了。 但股市基友想請你先冷靜一下。 讓我說個故事:想像一下,你原本被告知要被罰款4,600元,經過一番討價還價,最後對方說:「好吧,算你2,000元就好!」你當下是不是鬆了一口氣,覺得自己「贏」了?但請記住,你終究還是要從口袋裡掏出2,000元,你並沒有真正獲利,只是損失變少了。 這次的美越貿易協議,就是這麼一回事。它不是勝利,而是「損失較小的失敗」。這對於我們的投資理財決策,有著至關重要的影響。 結論先說:這份協議對越南、對依賴越南製造的美國品牌來說,都不是真正的勝利。市場短期的慶祝行情,更像是膝跳反應,而非深思熟慮後的結果。投資人若只看見股價上漲就衝進去,恐怕會接到一把往下掉的刀子。 關稅的魔鬼細節:從46%到20%,是解脫還是另一場惡夢的開始? 所謂「魔鬼藏在細節裡」,我們必須鉅細靡遺地拆解這份協議的內容。 起因: 美國原本計畫對越南進口產品徵收高達46%的「對等關稅」,這對以越南為主要生產基地的廠商來說,無疑是毀滅性的打擊。這個期限就訂在7月9日。 轉折(協議內容): 在大限將至前,川普宣布達成協議。 美國對越南: 對所有越南輸美商品,徵收20%關稅。 懲罰轉單: 對於想繞道越南規避關稅的第三國商品,加重課徵40%關稅。 越南對美國: 對美國商品全面開放市場,實施零關稅。 所以呢? 股市基友認為,這就是我所說的「損失較小的失敗」。關稅從潛在的46%降到20%,當然是好消息,但別忘了,在這次風波之前,基準關稅也才10%。 結論就是: 企業的製造成本,實質上還是比以前高了一倍(從10%到20%)。這是一筆未來必須持續支付的、沉重的營運成本。 市場的膝跳反應:耐吉、Lululemon為何先漲後軟? 消息一出,市場的反應非常直接,但也很短暫。 盤中表現: 耐吉 (NKE.US): 一度大漲超過 4.06%。 昂跑 (ONON.US): 曾飆漲超過 7%。 Lululemon (LULU.US): 也短線衝高近 3%。 背後心理學: 這不是因為公司基本面突然變好,而是「不確定性」的消除。在投資理財的世界裡,市場最討厭的就是未知數。一個「壞的確定結果」(20%關稅),勝過一個「可能更壞的未知結果」(46%關稅)。股價上漲,慶祝的是避開了最糟的狀況。 為何後繼無力? 因為華爾街的分析師們在計算機上敲了幾下後,很快就回過神來:等等,20%的關稅,對毛利率的侵蝕依然非常顯著! 這就像醫生告訴你:「恭喜,你的腿不用截肢了,但未來走路都會跛腳。」你一開始會很開心,但冷靜下來後,還是得面對跛腳的殘酷現實。 股神巴菲特曾說:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。」 市場因「免於恐懼」而短暫貪婪,但理性的投資人應該看到背後隱藏的長期成本,並開始感到一絲恐懼。 這是一場沒有贏家的「勝利」 讓我們用更宏觀、更批判性的角度,來看看這場賽局裡的各方角色,你會發現,沒有人是真正的贏家。 對越南而言:飲鴆止渴 他們確實躲過了46%的致命一擊,但卻得接受20%的慢性毒藥。這將大幅削弱越南作為「世界工廠」替代方案的成本優勢。 同時,對美國「完全開放市場」,對其國內相對弱勢的產業,可能又是一次衝擊。 對耐吉、Lululemon等品牌而言:從加護病房轉到普通病房 情況好轉了,但離「健康出院」還很遠。 這20%的關稅成本,最終只有兩條路: 自行吸收: 這將直接衝擊公司的毛利率與淨利,財報會變難看。 轉嫁消費者: 漲價。但在全球經濟放緩的背景下,漲價可能導致銷量下滑,同樣影響營收。 無論選哪條路,對股東都不是好消息。 對投資人與消費者而言:天下沒有白吃的午餐 羊毛終究出在羊身上。企業增加的成本,最終會以「更高的商品價格」或「更低的股東回報」形式,由你我來買單。 撥開「協議」的迷霧,投資理財的下一步該怎麼走? 好了,讓我們再次回到文章開頭的結論,並把它說得更清楚。 這份美越貿易協議,不是一個值得慶祝的勝利,而是一個新常態的開始——一個成本更高的常態。 市場的短期上漲,是基於「鬆了一口氣」的情緒,而不是基於「公司未來會賺更多錢」的預期。這兩者有著天壤之別。 身為一個精明的投資人,你該做的不是跟著市場一起狂歡,而是應該: 重新評估持股: 如果你持有重度依賴越南製造的相關公司股票,你需要重新評估它們在20%關稅下的長期獲利能力。 檢視財報: 關注接下來幾季的財報,看這些公司是如何應對新增的成本?它們的毛利率是否出現顯著下滑? 保持警惕: 地緣政治風險是現代投資理理財不可忽視的一環。這次的事件提醒我們,供應鏈的穩定性遠比我們想像的脆弱。 我是股市基友,提醒你,在投資的牌桌上,看清楚底牌,遠比跟著眾人喊價更重要。這次的「協議」,就是一張看似A,實則可能拖垮你牌面的陷阱牌。請務必謹慎以對。

留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
股市基友同學會
23會員
249內容數
熱愛研究產業基本面,熱於分享有前景的好公司,「遛狗理論」,股價終究回歸基本面,不僅要培養擇股的實力,更要學習擇時的能力! 希望透過我的分析,能幫助您在投資路上走得更穩、更遠。讓我們一起努力,創造雙贏!
股市基友同學會的其他內容
2025/07/01
大家好,我是股市基友。 最近日股表現強勢,TOPIX東證指數和日經指數頻創新高,許多投資人彷彿看到了一條康莊大道。但我想提醒各位,巴菲特曾說:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐惧時貪婪。」 當市場一片樂觀時,我們更需要睜大眼睛,看看那些潛伏在角落的風險。 今天,我們就要來談談那片最大的烏雲——美國總統
2025/07/01
大家好,我是股市基友。 最近日股表現強勢,TOPIX東證指數和日經指數頻創新高,許多投資人彷彿看到了一條康莊大道。但我想提醒各位,巴菲特曾說:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐惧時貪婪。」 當市場一片樂觀時,我們更需要睜大眼睛,看看那些潛伏在角落的風險。 今天,我們就要來談談那片最大的烏雲——美國總統
2025/06/30
大家好,我是股市基友。 市場上總充斥著各種聲音,尤其當政治與經濟交織在一起時,多數人只看到他們想看的,卻忽略了魔鬼藏身的細節。今天,我們要談的川普「大而美」法案,就是一個絕佳的例子。 許多人一聽到「減稅」,就如同看到派對上的香檳,準備開瓶慶祝。但股神巴菲特曾說:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪
2025/06/30
大家好,我是股市基友。 市場上總充斥著各種聲音,尤其當政治與經濟交織在一起時,多數人只看到他們想看的,卻忽略了魔鬼藏身的細節。今天,我們要談的川普「大而美」法案,就是一個絕佳的例子。 許多人一聽到「減稅」,就如同看到派對上的香檳,準備開瓶慶祝。但股神巴菲特曾說:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪
2025/06/29
大家好,我是股市基友。最近打開新聞,看到納指、標普再創新高,一片歌舞昇平,好像錯過一秒鐘,人生就少賺一台車。 但我想引用巴菲特的一句經典名言:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。」現在,你聞到的是機會的芬芳,還是貪婪的焦味? 今天,股市基友就要帶你拆解這場看似完美的派對,看看樂隊背後,是不是已
2025/06/29
大家好,我是股市基友。最近打開新聞,看到納指、標普再創新高,一片歌舞昇平,好像錯過一秒鐘,人生就少賺一台車。 但我想引用巴菲特的一句經典名言:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。」現在,你聞到的是機會的芬芳,還是貪婪的焦味? 今天,股市基友就要帶你拆解這場看似完美的派對,看看樂隊背後,是不是已
看更多
你可能也想看
Thumbnail
家中修繕或裝潢想要找各種小零件時,直接上網採買可以省去不少煩惱~看看Sylvia這回為了工地買了些什麼吧~
Thumbnail
家中修繕或裝潢想要找各種小零件時,直接上網採買可以省去不少煩惱~看看Sylvia這回為了工地買了些什麼吧~
Thumbnail
👜簡單生活,從整理包包開始!我的三款愛用包+隨身小物清單開箱,一起來看看我每天都帶些什麼吧🌿✨
Thumbnail
👜簡單生活,從整理包包開始!我的三款愛用包+隨身小物清單開箱,一起來看看我每天都帶些什麼吧🌿✨
Thumbnail
創作者營運專員/經理(Operations Specialist/Manager)將負責對平台成長及收入至關重要的 Partnership 夥伴創作者開發及營運。你將發揮對知識與內容變現、影響力變現的精準判斷力,找到你心中的潛力新星或有聲量的中大型創作者加入 vocus。
Thumbnail
創作者營運專員/經理(Operations Specialist/Manager)將負責對平台成長及收入至關重要的 Partnership 夥伴創作者開發及營運。你將發揮對知識與內容變現、影響力變現的精準判斷力,找到你心中的潛力新星或有聲量的中大型創作者加入 vocus。
Thumbnail
本週內容:(1)市場避險情緒升溫、(2)另一條故事線-降息交易、(3)押錯寶的自我調適、(4)特斯拉大賭注、(5)全市場槓桿率提升、(6)美國6月份CPI、(7)繁華漸逝的中國、(8)教孩子思考何謂投資、(9)潛力股資訊總整理、(10)潛力股追蹤:美時、凱撒衛、八方雲集、遠雄港、意德士、威宏、鈺齊
Thumbnail
本週內容:(1)市場避險情緒升溫、(2)另一條故事線-降息交易、(3)押錯寶的自我調適、(4)特斯拉大賭注、(5)全市場槓桿率提升、(6)美國6月份CPI、(7)繁華漸逝的中國、(8)教孩子思考何謂投資、(9)潛力股資訊總整理、(10)潛力股追蹤:美時、凱撒衛、八方雲集、遠雄港、意德士、威宏、鈺齊
Thumbnail
上週四五,因為川普的一些發言,台股大盤跌掉了900點,跌幅3.79%。 其實這週有朋友從美國遠道而來,所以我這兩天幾乎沒什麼時間看盤、也沒什麼時間關心股市。 只是在IG舊文留言有看到似乎等待已久的讀者,來說我質押抄到大白鯊,覺得有點可愛XD
Thumbnail
上週四五,因為川普的一些發言,台股大盤跌掉了900點,跌幅3.79%。 其實這週有朋友從美國遠道而來,所以我這兩天幾乎沒什麼時間看盤、也沒什麼時間關心股市。 只是在IG舊文留言有看到似乎等待已久的讀者,來說我質押抄到大白鯊,覺得有點可愛XD
Thumbnail
202407 本週台股大盤跌到22869,川普大難不死後,說要跟台灣收保護費,結果真的出一張嘴, 各股跌到我看了一下,手上只有卜蜂是漲的
Thumbnail
202407 本週台股大盤跌到22869,川普大難不死後,說要跟台灣收保護費,結果真的出一張嘴, 各股跌到我看了一下,手上只有卜蜂是漲的
Thumbnail
今天開盤因為川普對台灣不滿的言論 加上拜登限制ASML出貨中國的新聞 大盤直接大殺600點!! 遇到這種急殺 急跌的盤 我們應該怎麼做呢??? 以宥爸的做法就是 完全不用擔心 1.我投入的完全是閒置資金 我的投資完全都是閒置資金 這筆錢5-10年內 都沒有動用的打算 就算放到5年後也
Thumbnail
今天開盤因為川普對台灣不滿的言論 加上拜登限制ASML出貨中國的新聞 大盤直接大殺600點!! 遇到這種急殺 急跌的盤 我們應該怎麼做呢??? 以宥爸的做法就是 完全不用擔心 1.我投入的完全是閒置資金 我的投資完全都是閒置資金 這筆錢5-10年內 都沒有動用的打算 就算放到5年後也
Thumbnail
市場行情波動大,指數開始震盪,川普發表談話影響市場,個人處於疲憊狀態,需調整交易心態。未來關注臺積電法說會。
Thumbnail
市場行情波動大,指數開始震盪,川普發表談話影響市場,個人處於疲憊狀態,需調整交易心態。未來關注臺積電法說會。
Thumbnail
昨天在提到美國前總統暨現任共和黨總統參選人川普遇刺,將會大幅地改變整個世界的走向。華爾街在昨晚美股開盤之後,與上週五一致,延續了四大指數翻紅的表現,在後拜登時期,怎麼應對可能來臨的經濟泡沫應該是投資人的首要課題。昨天的台股也維持小跌的觀望步伐,今天在美股連兩天收紅,政治因素的干擾可能不會再影響盤勢。
Thumbnail
昨天在提到美國前總統暨現任共和黨總統參選人川普遇刺,將會大幅地改變整個世界的走向。華爾街在昨晚美股開盤之後,與上週五一致,延續了四大指數翻紅的表現,在後拜登時期,怎麼應對可能來臨的經濟泡沫應該是投資人的首要課題。昨天的台股也維持小跌的觀望步伐,今天在美股連兩天收紅,政治因素的干擾可能不會再影響盤勢。
Thumbnail
本月的美股月報,會跟你談到總統大選、關鍵市場反轉指標、半年報以及美股賬戶操作。
Thumbnail
本月的美股月報,會跟你談到總統大選、關鍵市場反轉指標、半年報以及美股賬戶操作。
Thumbnail
2024/04/01美股頭條|亞洲股市在美國關鍵通膨數據之前上漲:市場總結|川普股票席捲華盛頓
Thumbnail
2024/04/01美股頭條|亞洲股市在美國關鍵通膨數據之前上漲:市場總結|川普股票席捲華盛頓
Thumbnail
昨天美股休市,比特幣沒有太大波動就維持情緒就可以 中小型輪流就沒有讓融資維持率衝破170%,昨天下降一點點在168%的邊邊 1.越南指數 現在剛突破120周慣性,就看能不能站穩後往下一階段 2.上證指數 回到上一波反彈節奏,重要的是他要能挑戰10年線,不
Thumbnail
昨天美股休市,比特幣沒有太大波動就維持情緒就可以 中小型輪流就沒有讓融資維持率衝破170%,昨天下降一點點在168%的邊邊 1.越南指數 現在剛突破120周慣性,就看能不能站穩後往下一階段 2.上證指數 回到上一波反彈節奏,重要的是他要能挑戰10年線,不
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News