筆記-理財達人秀-25.07.22
**AI為盤面主軸，四大趨勢創造新高與投資機會
*市場資金集中於AI主題，非AI產業普遍面臨獲利下修，股價受壓。*即使台股反彈6,000點，實質上創高的個股多與AI相關。
*S&P500若扣除科技七巨頭，S&P493表現疲弱，反映主流集中。
*本週將公布Google、微軟、Meta、亞馬遜等AI巨頭財報，市場關注其獲利能否支撐高本益比。
*台廠供應鏈機會關鍵在於美企是否延續資本支出力道，預期2025\~2027年將持續成長。
*AI趨勢才剛起步，許多舊的AI股成長力道可能已不如從前，需尋找新趨勢股。
**AI四大趨勢影響盤面選股邏輯
1.規格升級
*以輝達為例，從GB200進化到GB300，零組件規格與成本全面升級。
*液冷散熱成為標準，高頻高速PCB需求大增，PCB層數提升至40層以上。
*連接器、電源模組瓦數上升，全面推升內涵價值。
2.供應鏈集中管理
*國際大廠要求供應商具備營收、市值與產能規模門檻。
*大者恆大，奇鋐超越雙鴻即為例證，0050成分股有加分效果。
*小廠可透過聯盟（G2C、大聯盟、家登大聯盟）或併購方式壯大規模。
3.ASIC晶片自研潮
*因輝達毛利高達86%，各大雲端業者為降低依賴開始投入自研ASIC。
*ASIC採用3奈米甚至2奈米製程，搭配CoWoS封裝，世芯-KY為台廠代表。
*高通、Marvel等國際股價表現強勁，預期今年ASIC出貨創高。
4.AI應用落地擴散
*AI將從伺服器應用延伸至無人機、自駕車、機器人與工業電腦。
*預估機器人產值為電動車10倍，相關個股如飛捷具長線潛力。
*舊有伺服器代工廠如緯創、鴻海毛利率穩定，未享內涵價值提升紅利。
**PCB與CCL產業因AI規格升級進入高成長週期
*輝達晶片每年一代，對應材料從M6、M7進階至M8、M9。
*板層從16層提升至48層，2025年目標更達5000元單價以上。
*台光電因獨佔M8材料，營收與獲利遠超台燿與聯茂。
*AI伺服器貢獻：台光電佔35~40%，台燿10%、聯茂5%。
*低位階不代表高報酬，產業領先者往往更具上漲潛力。
**新趨勢潛力股觀察與籌碼面分析**
1.萬泰科
*全球CMP高阻燃網路線市佔10%，瞄準AI伺服器客製化線材。
*目標毛利率20%，未來3年AI線材複合成長率達兩倍。
*短中長期均線糾結，觀察放量突破訊號再布局。
2.湧德
*切入雲端資料中心線材，毛利超30%，高價產品毛利逾60%。
*近期成交量放大，借券賣出與轉換行情並存，觀察財報成績。
3.精成科
*合併題材推升股價，逆勢抗跌、技術面突破。
*若股價回測前高或月均線，將是更佳加碼點。現增籌碼需時間消化。
4.矽統
*合併閎康後毛利率連4季提升，去年靠聯電股利賺錢。
*第二季若本業轉盈，可能翻轉過往靠業外的模式。
*連續跳空攻擊盤整後再度放量，具備強烈企圖心。
**低位階不等於低價值，應聚焦潛力與質變
*AI趨勢仍在初升段，從規格升級、供應鏈整併、晶片自主、到應用落地皆有投資機會。
*法人資金開始轉向真正具成長動能與競爭優勢的隱藏版個股。
*即便大盤回檔，具基本面轉機與籌碼優勢的公司仍可能逆勢表現。
*建議投資人重視基本面質變，而非僅以位階做選股依據。
*AI仍是 萬般皆下品，唯有AI好 的盤面主旋律，掌握產業節奏才能挖掘潛力標的。
