投資的基本邏輯應該是找尋營運成長的企業，股價合理的股票，但實際邏輯複雜多了，例如現在是明顯成長的企業，但未來的成長幅度會降低，它的合理股價是應該用甚麼時間點的成長性來考慮？
如果是中短期內想要賣出股票，應該是希望用成長率較高的情況，可以對應較高的股價，所以股價高峰常是成長率的高點區，如果是認為企業未來會長期持續成長，成長率有高低波動，長期投資角度應該是在成長率降低的時候，相對應的股價較低，利用低價時買進，當然這樣的想法前提是股價和營運成長率有一定程度的正向關聯。
市場有許多複雜因素足以影響股價，可能企業營運尚未成長，但具有成長的想像，股價就會先上漲，等到真正看到營運成長時，股價反而不一定會上漲，股價和營運成長率仍是正向關聯，不過卻有時間落差，投資人很難知道買進股票時，股價反應的是哪一個時間的營運狀況。
常態是股價會領先基本面，如果基本面很好，股價卻不會動，也許該懷疑未來基本面可能轉弱，或是基本面不佳但股價卻上漲，也許基本面有好轉的契機，但並非每次都是如此，有些投機客並非因為基本面才買股票，但純炒作想像而無關基本面的波動也很常見，因此即使找到營運成長的企業，也很難判斷股價有多少是炒作想像的成分，如果買進市場炒作而使股價過高的股票，中長期也很難獲利。
