TDY 公布 2Q25 財報，營收報 15.14 億美元，高於我們 Model 預期的 14.93 億美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 14.56 億美元；non-GAAP EPS 報 5.20 美元，高於 Model 預期的 5.14 美元，並高於 Bloomberg 共識預期的 5.06 美元，整體 2Q25 財報表現強勁，惟管理層給予 3Q25 營收指引 QoQ 持平，反映客戶在 2Q25 關稅前提前拉貨後，使得 3Q25 營收降溫，但這似乎較為偏向是短期現象。
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TDY 2Q25財報：短期財測納入保守主義反映關稅提前拉貨，長線仍走在國防支出擴大的正確賽道
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🥬美股韭菜王🥬 簡介
FB 粉專 8 萬追蹤者，擁有十多年美股投資經驗。
取名「韭菜王」其實是一個自嘲，是希望自己面對市場常常謙虛學習、不自大。
訂閱內容將以總經趨勢、個股分析並進，因為我十分相信科斯托蘭尼名言：「先看趨勢再看選股，在上漲趨勢中再差的投機者都能賺到錢，下跌趨勢中挑到好股票都很難賺錢」。
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2025/07/29
週一 A 股大炒 CoWoP 題材，主要源於下圖，描繪 NVDA 可能正在導入一項新技術 CoWoP 來取代現行的 CoWoS 封裝，並且可能在今年的 GB100/GR100/GR150 上採用。
而圖中右上角的 Credit reference 來自於 NVDA 的技術工程師 Anand
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2025/07/25
GOOG 公布 2Q25 財報，營收報 964.28 億美元，高於我們 Model 預期的 948.13 億美元，並高於 Bloomberg 共識預期的 938.97 億美元；GAAP EPS 則報 2.31 美元，高於 Model 預期的 2.18 美元，並高於 Bloomberg 共識預期的 2
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TSLA 公布 2Q25 財報，營收報 224.96 億美元，低於我們 Model 預期的 232.21 億美元，但高於 Bloomberg 共識預期的 222.80 億美元；non-GAAP EPS 則報 0.33 美元，低於 Model 預期的 0.41 美元，並低於 Bloomberg 共識預
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TSM 即將於 7 月 18 日公布 2Q24 財報，在財報之前，TSM 公布了 6 月營收報告，整體 4 月、5 月、6 月營收表現強勁，同時上週我們也再次進行了最新的渠道檢查 (Channel Check)，數據顯示，客戶的拉貨動能強勁，N3 產能利用率已大幅攀升、N5 繼續維持滿載，故我們於
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季度營收創歷史新高 260 億美元，較第四季成長 18%，較去年同期成長 262%
十換一遠期股票分割於 2024 年 6 月 7 日生效
分拆後季度現金股利提高 150% 至每股 0.01 美元
GAAP EPS為 5.98 美元，季增 21%，年增 629%，non-GAAP EPS
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Q1營收是2024年最低時期，因折舊、營業費用等因素，Q1 EPS為1.48元(本業EPS僅有0.61元，業外有0.87元)。Q1庫存進入『回補庫存』狀態，與2023.Q4相比提升20%，可視為Q2的出貨高峰期的先行指標。大戶比例從四月分開始有持續建倉(從72％上升到74%)，迎合Q2的營收高峰期。
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營收213.01億美元，年減約9%，低於預期的221.5億
毛利率約37億美元，降至17.35%，淨利11.3億，淨利率降至5%
營業利益11.7億，營業利潤率下降至5.5%，自由現金流-25.31億美元
EPS $0.45，低於預期的$0.51(分析師預期2024年全年EPS：$2.73)
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24Q1的財報業績公布：
營收年增 21%，季增 4%，達到 6.34 億美元
商業收入年增 27%，季增 5%，達到 2.99 億美元
政府營收年增 16%，季增 3%，達到 3.35 億美元
GAAP 營運收入為 8,100 萬美元，利潤率為 13%，調整後營運收入則為 2.26 億美元
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