威剛科技（3260）於2025年8月21日舉行第二季法人說明會，由永峰金證券主辦，發言人陳敬惠處長與代理發言人林明慧經理主持。會議開始前，強調免責聲明，提醒投資人簡報中預測性資訊可能因風險與不確定因素導致實際結果與預測存在差異，公司不承擔更新或更正資訊的義務。會議分為三部分：公司簡介、財務資訊與問答環節。
二、公司簡介
1. 威剛概況
威剛科技成立於2001年5月，2004年10月上櫃（代碼3260），由董事長兼執行長陳立白領導。目前全球員工約2,300人，擁有超過500項國內外專利。根據DRAMeXchange數據，威剛是全球第二大記憶體模組與SSD自由品牌廠，產品涵蓋DRAM模組、SSD、記憶卡、隨身碟及硬碟等。
2. 全球布局
威剛在全球擁有13個營運據點，業務覆蓋超過110個國家，設有5座製造工廠：
- 台灣新北市（2001年5月）：生產DRAM模組、SSD、隨身碟、記憶卡、硬碟及馬達。
- 中國蘇州（2004年1月）：生產DRAM模組、SSD及硬碟。
- 巴西聖保羅（2016年12月）：負責IC封裝（COB）、eMMC/eMCP/UFS、DRAM模組及SSD。
- 巴西瑪瑙斯（2021年5月）：生產DRAM模組及SSD。
- 印度諾伊達（2023年5月）：生產DRAM模組、SSD、隨身碟及記憶卡。
此全球化布局強化了威剛的供應鏈彈性與市場競爭力，特別是進軍印度市場，顯示其對新興市場的積極布局。
3. 供應鏈與市場定位
威剛位於記憶體供應鏈中游，上游與全球主要記憶體原廠合作，包括日本、韓國、美國、中國大陸及台灣廠商，採多元化供應策略以降低風險。下游客戶涵蓋PC、智慧型手機、遊戲機、工控及車用等領域，應用範圍廣泛。
三、財務資訊
1. 記憶體市場趨勢
- DRAM合約價：2025年Q1觸底，Q2因上游原廠產能調配策略，價格顯著上漲。預測Q3 DDR4與DDR5價格持續上揚，DDR5因AI需求快速成長，成為主流產品。
- NAND Flash合約價：Q1落底，Q2因原廠減產效應顯現，價格顯著回升，Q3預計持續上漲。
- 現貨價格：DRAM現貨價自4月中旬起大幅調漲，DDR4漲勢尤為明顯；NAND Flash現貨價自2月底起溫和上漲，趨勢穩健。
2. 2025年Q2營運績效
威剛Q2營收達128.24億元，季增29.44%，創15年半以來單季新高。關鍵財務指標表現亮眼：
- 毛利率：18.98%，季增5.21個百分點。
- 營業利益率：9.58%，季增5.33個百分點。
- 營業利益：12.28億元，季增192.01%。
- 稅後淨利：9億元，EPS達2.75元，季增66.91%。
庫存金額144.41億元，較Q1略增，維持3至4個月水準。產品組合方面，DRAM佔營收62%，SSD佔26%，記憶卡與隨身碟佔5%，硬碟2%，其他5%。地區分佈上，亞洲佔53%，美洲42%，歐洲4%，其他1%。
四、市場展望
1. 下半年展望
- DRAM市場：受AI應用需求快速成長推動，DDR5比重已於Q2超五成，預計年底前達70%。DDR4需求於5-6月旺盛，7-8月進入調整期，但9月有望回溫，價格持續看漲。
- NAND Flash市場：供應商維持減產自律，供需平衡正面，價格預計穩步上揚。
- 公司展望：威剛對下半年營運樂觀，預期毛利率優於上半年，營收與Q2持平或略增，獲利能力有望進一步提升。
