訊舟科技(3047)2025上半年財報顯示，營收22.33億元，年減27%，主要因電信部門衰退，但零售商用部門成長20.2%，AIoT產品表現亮眼，毛利率提升至28.3%。匯兌損失導致稅後淨損1.2億元，EPS -0.24元。未來聚焦AIoT與日本市場擴張，力求穩定營運。
會議摘要:
一、公司簡介 訊舟科技成立於1986年，資本額約22.37億元，全球員工約625人，總部位於台北，設有新竹、東莞研發中心及製造中心。公司產品涵蓋零售商用、AIoT及企業解決方案，服務全球17個服務中心。零售商用部門主攻企業與消費性通訊設備，AIoT則聚焦雲端管理與安全解決方案，市場遍及日本、北美與歐洲等地。二、2025上半年財務概況 根據財報，2025上半年合併營收22.33億元，較去年同期30.58億元衰退27%，主要因電信部門（康全電訊）營收大幅下滑66.4%，從16.66億元降至5.59億元。零售商用部門則表現穩健，營收成長20.2%，達15.67億元，AIoT產品貢獻顯著。毛利率提升至28.3%（去年25.8%），但因營收減少，毛利下降至6.32億元，較去年7.89億元減少1.57億元。營業費用降低至6.26億元，較去年7.32億元減少1.06億元，主要來自人事、差旅等費用節省。營業利益僅600萬，較去年5700萬大幅下滑，稅後淨損1.2億元，EPS為-0.24元。業外損失9200萬，主因台幣升值導致匯兌損失1.36億元，與去年匯兌獲利7500萬形成對比。
三、資產負債表分析 截至2025年6月30日，總資產63.44億元，較去年底73.02億元減少，主要因應收票據帳款減少4.71億元（康全電訊回收3.85億元）及存貨減少4.98億元（康全2億元、訊舟1.9億元）。負債總額30.26億元，負債比48%，較去年61%下降，應付票據帳款減少4.7億元，長期借款減少1200萬。股東權益33.18億元，因上半年虧損略減。
四、營運部門分析
- 零售商用部門：營收佔比從2024年的42.6%提升至70.1%，主要受AIoT產品帶動，成長2億元，毛利率居三產品線之首。企業用設備佔62.1%，AIoT佔23%，消費性設備14.8%。日本市場營收佔比從46%增至51%，北美及歐洲15.4%，其餘地區33.7%。AIoT產品主要為雲端交易販賣機系統，預計年底或明年將有新訂單。
- 電信部門（康全電訊）：營收佔比從54.5%降至25.1%，因印度市場訂單高峰已過，客戶庫存調整影響新訂單釋出。中繼接取設備佔68.8%，寬頻用戶端設備23.2%。亞太地區（主要印度）營收佔比從85.8%降至71.3%，北美增至17.7%，歐洲11%。
五、未來展望 訊舟科技預計AIoT產品比重持續提升，特別在日本市場的雲端交易系統應用。零售商用部門將強化企業用設備及IP-CAM產品，穩定營收。電信部門因印度市場庫存調整，短期內營運保守，但長期看好印度基礎建設需求，預計2026年新訂單將帶動成長。
會議總結與展望 訊舟科技2025上半年因電信部門衰退，營收與獲利表現不佳，但零售商用部門的AIoT產品成長顯著，毛利率提升顯示產品結構優化。匯兌損失為短期挑戰，但資產負債表穩健，負債比下降。未來將聚焦AIoT與日本市場，電信部門則待印度市場庫存調整完成後恢復動能，預計2026年營運可望回升。
Q1：訊舟科技今年營收較去年增加約2-3億元，來自哪些產品？能否提供更多細節？ 答（訊舟科技潘副總）：零售商用部門營收增加約2億元，主要來自AIoT產品，毛利率居產品線之首。AIoT產品主要為日本市場的雲端交易販賣機系統，取代傳統現金交易，於日本組裝，台灣可見相關應用。上半年出貨積極，預計年底或2026年將有新訂單。
Q2：訊舟科技與康全電訊過去兩年產品別營收比重變化？ 答（訊舟科技潘副總）：訊舟零售部門較穩定，AIoT比重從去年3%增至23%，未來將持續提升，IP-CAM產品佔比也將增加。康全電訊營收變化較大，中繼設備佔比從85%降至69%，寬頻用戶端設備增至23%。
