本週課程概述
James 老師在本週課程中，深度探討了財富與人生價值的關係，強調「養房不如養孩子」的核心理念，鼓勵學員將快樂、健康與正確的價值觀置於財富之上，並優先考量家庭的長期幸福。老師闡述了「以房養老」作為活化資產的靈活金融工具，不僅能解決退休現金流不足的問題，更可與投資策略結合，優化個人財務配置。此外，老師也一再提醒學員要專注於自我，避免被外界資訊、市場波動及社會比較所牽引，主張掌握個人生活的主動權，才能實現真正的財富自由與心靈快樂。
本週課程重點
「養房不如養孩子」的人生價值觀
James 老師在本週課程中提出，財富應是人生的工具，而快樂才是人生的最終目的。老師認為，並非所有孩子都適合死讀書，父母應更看重孩子的健康、正確的價值觀以及快樂與否。他強調，因買房壓力而導致養不起孩子的狀況是最不值得的。老師舉例說明，許多父母在孩子幼年時便規劃其留學，但這可能是在強加父母的意志。他鼓勵年輕人應盡早生育，因為生孩子有時機限制，而財富可以隨時累積。老師總結道，父母應該支持子女的自主選擇，不將自身未完成的夢想寄託在孩子身上，因為長期與子女分隔異鄉並非值得的人生。家庭的核心在於愛與連結，生命的意義在於創造宇宙繼起的生命。
以房養老的多元應用與財務規劃
James 老師釐清了對「以房養老」的常見誤解，指出它並非僅為退休後現金流不足者的最後選擇，而是一種活化資產、創造穩定現金流的靈活金融工具。老師說明，以房養老就像「讓房子為你上班，每月給你薪水」，能提供穩定的退休現金流. 他舉例，若年開銷60萬但只有1500萬資產，透過以房養老每年獲得30萬現金流，個人只需自籌30萬，這1500萬便可配置於00662 (QQQ)等積極型資產，而非收益較低的0056。老師也建議，若父母有房但需要子女提供生活費，子女可鼓勵父母採行以房養老，從而將省下的生活費投入投資。對於退休後資金嚴重不足，僅剩一間房產的投資者，以房養老能提供終老保障，避免賣房後盲目進行激進投資的風險。
專注自我，擺脫外界干擾的投資與人生哲學
James 老師反覆強調，無論是投資或生活，都應專注於核心目標，避免被旁枝末節、外界資訊或比較心態所干擾。他認為，真正的財富自由和快樂源於對自我人生的掌握，而非被外界的定義所驅動。老師以自身「一天只做三件事」的工作哲學為例，說明專注於重點才能高效達成目標，避免終日忙碌卻一事無成。他指出，外界資訊（例如川普的言論）與個人投資或生活（如種番茄）毫無關係，若過度沉浸於外界資訊的轟炸，將會失去自我。在談及比較心態時，老師引用了查理·蒙格的「嫉妒是愚蠢的」觀點，鼓勵學員肯定自我價值，並分享自己雖非博士，卻能在美國大公司與頂尖人才自信交流的經歷。他總結，成功與快樂並非由外在學歷或薪水定義，而是源於對財富的深刻理解與對自我的高度自信。
學員問答精選
1. 海外孤中: 如何活化現有房產並規劃未來購屋時機？
學員因家人協助購房，目前擁有房產但不再居住，出租後發現維護成本高昂，因此認同老師「養房子麻煩」的觀點。他考慮申請只繳利息不還本金的房貸，將多餘資金投入00662。同時，他好奇老師建議年輕時先投資QQQ/00662，待年老再購房，這個「年紀時間點」應如何判斷。
老師回覆摘要：
老師鼓勵學員立即採取行動活化資產，透過借款而非花費自有資金。他以3萬美元投資QQQ為例，解釋其50年後可能帶來3200萬美元的回報，遠超借款買名車的債務，強調「借錢花」而非「花自己的錢」的複利威力。對於購屋時機，老師表示「時間到了自然會知道」，屆時買房將如同買拖鞋般輕鬆，甚至無需動用自有資金。
2. Q: 年長者如何善用股票質押貸款延長資金使用期限？
學員Q已屆五六十歲，在中國嘗試房屋質押貸款時，銀行僅提供最長三年期限，認為時間過短。他向老師請教，在股票質押貸款的操作中，如何能將借款期限拉至最長。
老師回覆摘要：
老師明確指出，一般信貸或房貸的期限較短且需償還本金利息。他強調，股票質押是最佳的貸款方式，因為它能做到「永遠不用還，連利息都不用還」，從而有效延長資金使用期限。他再次闡述「借錢的威力」，指出若在中國難以獲得長期貸款，可考慮直接出售房產將資金投入投資。老師亦提及可利用 Interactive Brokers 等平台進行股票質押。
3. W: 運用股票質押優化車貸，以及面對矽谷高薪族「比較心態」的應對之道
學員W分享，他透過銀行借款及特斯拉車貸，再利用低利率（2%）的股票質押來償還車貸，進而大幅提升了資產配置的槓桿率，並能以質押借款支付生活開銷，對此感到非常驚訝和神奇。同時，他觀察到矽谷高薪族群常因「比較」而感到不快樂，好奇老師如何看待「比較」的心態，以及如何做到「給下屬比自己更高的薪水」。
老師回覆摘要：
老師肯定學員利用質押提升資產效率的策略。針對「比較」問題，老師引用查理·蒙格的觀點「嫉妒是愚蠢的」，強調「肯定自己」的重要性。他以自身為例，雖然沒有博士學位，但在美國大公司仍能自信地與博士階層交流，認為學歷不是重點，關鍵在於「你是誰」。老師強調，成功和快樂並非由外界定義，而是源於對財富的理解和內在的自信。
4. Min: 退休族群TQQQ配置的調整與現金部位考量
學員Min已60歲退休，其IRA帳戶中的TQQQ配置遇到問題。由於她的Roth IRA資金僅為傳統IRA的三分之一，故選擇在IRA中配置TQQQ，旨在加速資產增長。然而，AI工具建議高齡者應避免槓桿基金，且對於退休金的現金部位應預留多少感到困惑 (15年、30%或433配置)。她也擔心市場處於景氣高點，TQQQ可能面臨磨損。
老師回覆摘要：
老師首先指出，AI工具僅為參考，最終應以老師的指導為準。他建議學員應將TQQQ配置於Roth IRA帳戶。老師強調，退休者需要預留15年的現金，這是一個經過「DNA演化」後更穩健的策略，旨在為未來可能更惡劣的市場環境做好準備，而非基於悲觀預期。針對TQQQ的磨損疑慮，老師解釋由於資產配置中包含現金，且在TQQQ下跌時現金並未貶值，因此實際跌幅不會比全數投入QQQ更嚴重。老師強調市場未來上漲速度可能更快，不應因短期市場氛圍而動搖策略。只要堅持資產配置原則，資產便不會被市場打回原形。
5. Tina: 投資新手如何將槓桿ETF納入資產配置，以及不同帳戶現金流動的策略
Tina是43歲的美國新移民，投資經驗僅一年。由於她的Roth 401K和Roth IRA資金量極少，無法直接達到433資產配置中的槓桿基金比例。她因此困惑，是否可以在普通證券帳戶 (Brokerage Account) 購買槓桿ETF以實現433配置，即使需要繳稅，效益是否會比70/30或80/20的配置更佳。此外，她也詢問為何Traditional IRA應盡量配置現金以「減緩增速」。
老師回覆摘要：
老師表示，若資金不足，可以在普通證券帳戶 (Brokerage Account) 進行433配置，即使會產生稅負，也應「先賺錢再說」。但長期目標應是將槓桿基金轉移至Roth帳戶以實現免稅增長。老師詳細解釋了不同帳戶中現金的作用：Roth帳戶的現金是用於聰明再平衡；普通證券帳戶 (Brokerage Account) 的現金則用於降低質押帳戶的波動率，減少追繳保證金風險，並作為緊急備用金；Traditional IRA等退休帳戶的現金則是為了延緩資產增值，以在未來稅務上更具彈性。老師特別強調，若槓桿基金在普通證券帳戶中佔比過重（例如30%），則必須進行聰明再平衡，以避免「一棒打回原形」。他建議若能堅持20年以上的定期定額投資，可以考慮TQQQ；否則，若為單筆投資，或投資年限較短，則應選擇波動較小的QLD或QQQ。老師引用TQQQ在模擬歷史上曾有從3000多塊跌至1塊錢的紀錄，警示槓桿基金的極端風險，強調資產配置與再平衡的重要性。
6. 欣: 高資產家庭的遺產稅規劃與財富傳承策略
學員欣詢問，像James老師這樣的高資產家庭，是否會擔心美國政府未來可能徵收40%遺產稅，並提前採用信託 (Trust) 或不可撤銷信託 (Irrevocable Trust) 來規避。
老師回覆摘要：
老師首先澄清，美國的遺產稅免稅額已修訂為每人1500萬美元，夫妻合計可達3000萬美元，且已永久生效。因此，若資產總額在3000萬美元以下，無需過度擔憂遺產稅問題。老師不建議使用不可撤銷信託 (Irrevocable Trust) 進行節稅，因為此類信託通常要求每年將資產的5%捐贈出去，長期而言效益不佳，不如直接繳稅。他推薦效仿巴菲特，在自己財務自由後，透過每年贈與（目前每人每年2萬美元免稅額）的方式，提前將財富轉移給子女。老師計算，若每年贈與2萬美元並以15%年化報酬率累積60年，最終可達6.7億美元，遠超遺產免稅額，且更具彈性。老師強調，首要任務是確保自身財務自由，方能考慮贈與，之後再思考如何節省遺產稅。
7. B: Roth IRA現金再平衡資金來源
學員B詢問，若Roth IRA需要更多現金進行聰明再平衡，而每年7000美元的存入額度不足以補充時，是否可以從普通的Traditional IRA轉移資金（Convert）到Roth IRA來增加現金部位。
老師回覆摘要：
老師確認這是可行的做法。他表示，可以透過將Traditional IRA的資金轉換 (Convert) 到Roth IRA，以增加Roth帳戶中的現金，從而進行再平衡操作。
8. Lucy: 房屋再融資資金用於投資的稅務處理及加拿大投資策略
學員Lucy近期房屋再融資後，獲得6萬美元超額資金，她計劃將這筆錢用於投資。她詢問如何追蹤這筆投資產生的費用 (investment expense) 以便抵稅，以及購買加幣計價的ETF (如HXQ) 是否能避免美國W-8表單更新的問題。她同時也想知道，加拿大的確定給付制養老金 (Defined Pension) 在退休後是否可視為現金流，從而減少個人投資組合中的現金比例。
老師回覆摘要：
關於投資費用抵稅，老師指出，若不賣出股票就不會有已實現收益 (realized gain)，也就不會有相關的稅務問題。資產再平衡通常應在免稅帳戶 (如加拿大的TFSA) 進行，而非普通投資帳戶 (Brokerage Account)。 針對加拿大投資，老師確認：
- 購買加幣計價的ETF（如HXQ）確實可以避免美國W-8表單更新的問題。
- HXQ不發放股息，相較於發放股息的ETF（如ZQQ），在稅務處理上更為簡便，且省去了股息再投入的額外操作。
- 確定給付制養老金 (Defined Pension) 在退休後可以被視為穩定的現金流，但在退休前不能計入個人投資組合中的現金部位。
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TQQQ歷史表現與槓桿基金風險應如何理解？
James老師分享TQQQ在模擬歷史上曾有從2000年高點至2009年下跌99.99%的紀錄，強調沒有資產是絕對的好或不好，關鍵在於理解其特性。老師透露其資產配置中QQQ佔40%、QLD佔15%、TQQQ佔10%，其餘為現金，總Beta為1。他強調這種配置必須搭配聰明再平衡，以避免「一無所有」的風險。
資產3000萬，如何調整配置以提高退休現金流？
James老師指出，若3000萬資產以2%提領率（60萬）不足以應付年開銷，可透過調整資產配置來提高提領率。例如，將Beta降低，改採424或514的配置（增加現金部位），年化提領率可提升至3%或3.5%。若採505配置（Beta更低），甚至可達4%的提領率。老師強調，只要降低波動率，每年可直接使用的資金便會增加。
小孩投資槓桿基金的年限與策略考量？
James老師建議，若為12歲的小孩投資槓桿基金，且能持續投資20年以上，可以考慮。否則，應採一半槓桿基金、一半原型基金的配置，或全部投資原型基金。他強調，定期定額投資槓桿基金必須堅持20年以上；若為單筆投資，則務必進行聰明再平衡，以防「一棒打回原形」。
香港投資者如何選擇貨幣市場基金及處理稅務問題？
James老師提供了香港的貨幣市場基金選項，例如「南方東一美元貨幣ETF」。至於香港是否有槓桿基金或遺產稅，老師表示需查詢香港當地的金融單位，釐清是直接持有還是間接持有（如富委託），因這將影響遺產稅問題。他再次提供其ChatGPT連結，供學員查詢相關資訊。
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