從 Credo FY1Q26 財報解讀
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2025/09/07
AI 晶片市場的雙重成長動能即將發酵；目標價上調至新台幣 175 元
重申評級：買進 (BUY) | 目標價：新台幣 175.00 元 | 目前股價：新台幣 151.00 元
上修預估，並以相同的 20 倍本益比將目標價調升至新台幣 175 元
我們將京元電子的目標價由新台幣 150 元上調至
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基於強勁的 AI 需求和價值含量提升，維持「優於大盤」評級
我們預期台達電將進一步擴大其技術領先優勢，並提升在每台伺服器中的價值含量。該公司將特別受惠於 Rubin 平台的加速推出、功耗顯著提升所帶動的電源供應器 (PSU) 規格升級趨勢，以及其高壓直流電 (HVDC) 解決方案的採用。我們相信台
2025/09/07
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台灣 - 台灣印刷電路板 (PCB) / 銅箔基板 (CCL)
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忽略近期雜音，聚焦長期升級趨勢
根據我們的查證，Nvidia 的 Rubin 運算/交換器托盤可能會沿用 M8 等級的銅箔基板，而非如預期般升級至 M9 等級。儘管市場擔憂亞馬遜 (AWS) 的 ASIC 伺服
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然而，在股市波動劇烈的環境下，尋求穩定的美元現金流與被動收入成為許多投資人
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解析「債券」如何成為資產配置中的穩定錨，提供低風險高回報的投資選項。
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相較於波動較大的股票，債券能提供固定現金流，而玉山證券推出的小額債，更以1000 美元的低門檻，讓學生與新手也能參與全球優質企業債投資。玉山E-Trader平台即時報價、條件式篩選與清楚的交易流程等特色，大幅降低投資難度，對於希望分散風險、建立穩定現金流的人來說，玉山小額債是一個值得嘗試的理財起點。
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FY25Q1財報重點
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Non-GA
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24Q1的財報業績公布：
營收年增 21%，季增 4%，達到 6.34 億美元
商業收入年增 27%，季增 5%，達到 2.99 億美元
政府營收年增 16%，季增 3%，達到 3.35 億美元
GAAP 營運收入為 8,100 萬美元，利潤率為 13%，調整後營運收入則為 2.26 億美元
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Part One 市場指標數據統計與盤勢發展觀察
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