上週我們有提到在 9 月 11 日的時候，台股創了新高25, 541。在這週五台股又再創新高達到 25,864。最近應該很快就可以看到 25,600 點了。台股開盤之後創了歷史新高，但是之後就一路地下跌，週五下跌了 190.99 點。
台積電的部分和台股的走勢一致，在週五的開盤也是創下了歷史新高1290元，和大盤的走勢一致，最後下跌了 20 點，基本上高處不勝寒，今天的大盤的跌點，大半都是創歷史新高後的台積電供獻的。
009803 預期殖利率 = 0.1904 * 4 / 11.83 = 6.43%
若是將它的除息的金額加回去，本週的009803 也大約有 1.5% 左右的漲幅。另外00904 新光台灣半導體是本週表現好的上漲了 3.61%。新光半導體在 7 月 18 日除息，上次我們有說過，這一次除了0.48 元。除息前的價為 18.56。花了36 天就填息了，最新的股價為20.08元。今年應該整年也會有超過 5 % 的實際殖利率。
另外00850 的部分的話在上個月也是除息，除了 0.6 元，其預期殖利也有 4.76 %。剛剛提到的三個 00904、00850 和 最新第一次除息的 009803 是我用三個季配來作月月配的新的類市值型 ETF。最近三個多月來，我個人覺得效果非常的不錯，算是可以兼顧現金和市值的雙重成長。
另外在本週表現最好的，除了00904 之外，就是 0052 的 1.97% 和 0050 的1.79%。
當然本週最重大的消息就是美國聯準會終於宣布降息1碼的消息，是去年12月以來首次降息，基準利率將會在 4.0 ~ 4.25中間。儘管 Fed 官員們小幅上調了美國經濟成長和通膨預期，但也暗示未來數月恐進一步降息，這項舉措為市場注入了一劑強心針。
因為通膨率始終高於聯準會2%的目標，所以先前Fed一直維持利率不變，這次降息，聯準會主席鮑爾在記者會中指出川普實施的關稅可能導致物價飆升，並表示企業在將徵稅成本轉嫁給消費者方面，傳導機制雖已放緩，但這並不意味著風險全然消失。這一次的降息主要的目的為『風險控管』。
另外我們上週有說過，路透請100 多位經濟學家判斷，年底至少還有一次。但是聯準會的點陣圖預示 2025 年可能會有三次降息，但鮑爾淡化了這一信號，重申未來的路徑將依賴經濟數據而定。他坦言，「現在沒有無風險的路徑」。若依據聯準會的點陣圖，除了九月之外，在年底前還會有兩次左右的降息，這個對於股市而言，都是非常好的消息。
說到降息的話，就不得不說也是本週除息的 00919 了，00919 這一次在 9 月 16 日除息，這一次的配息是降到了 0.54元。這一次的除息的股價為21.79 元，也因此 00919的預期殖利率為 9.91%。除息後的參考價為21.25
00919 預期殖利率 = 0.54 * 4 / 21.79 = 9.91%
而在經過了3 天之後，週五00919 的收盤價為21.45元，現在算是填息了 37 %。
也因為00919 的前三大成份股都是金融股，其分別為國泰、中信和富邦，本週開始的降息循環，看能否在年底前協助今年到目前為止還僅僅是微微轉正的 0.17%。其它的如0056 今年為止都有 9.56%，最近被外資狂賣的 00878 雖然也表現不是很好，但是也有 2.36%。00919 因為之前的金融股的換股，到目前為止的表現都不是很好。接下來就要看下降息之後，是否能如我們先前預期這樣在第四季的時候來拉個尾盤。
剛剛提到的0056，今年至今為 9.15% ，今年的三次填息也都完美的填完息了，去年還有兩次，一次是 39.02 ，一次是超過 40 元的 42.37。我認為只要維持 0.866 之下的話，股價應該可以隨著第四季的降息，緩步地上漲，明年年初應該有機會再度挑戰 40 元。
另外也看一下同樣也是最近除息的 00713，00713今年為止的績效為 3.02%。從年初的 1.4元也已經連兩次減配了。在今天 9 月 19 日，完成今年第三次的配息。
這一次的除權股價為 51.85，這一次配了 0.78 元，其預期殖利率為 6.01%
00713 預期殖利率 = 0.78 * 4 / 51.85 = 6.01%
我認為這一次應該也是可以輕輕鬆鬆地填息。若能填息的話，理論上今年的 00713 在最後第四季應該也是可以急起直追。年化報酬應該有機會回偌 6 ~ 7 %。
雖然我也是有存 00713 ，但是相較之下，00713 的成份股，若在下半年降息之後，可能會有明顯的爆發力不足。因為前兩大是穩定的電信股，我們在這幾週都有不斷地說，在創歷史新高的時候，資金會從保守的股票如傳產或是我們現在看的台灣大、遠傳等，跑到比較績極的股票上。你可以想像，有很多股票，目前正在「所有均線的上方」。或是我們最近很火熱的市值型標的。
另外，在金融股的部分，雖然有第一金和玉山金，但是都不是有超大的壽險，雖然今年的金融股績優生的玉山表現的不錯，但是玉山目前還是沒有自己的壽險。我們之前有說過，壽險一般會布局美債。我們在五月的時候，說的美債的美夢，現在可以逐步成真。在金融股的部分除了第一金和玉山金之外，00713還有 3.19% 的台新和2.55% 的中信金。當然這兩者都有人壽，可以預期在第四季應該會有不錯的表現，但是對於00713 而言，比重還是有一點偏低。
最後我統整一下，剛剛我有說過的。我從5 月開始，有用 00904、00850和009803 來開始組類高股息的月月配。當然下表中的00904 的預期殖利率是有偏高，但是我是用一致的算法。就是最後一次的配息乘以 4 除以配息金額。
理論上 00904 應該不會這麼高，一般殖利率會在 4 ~ 6 % 當中。但是為了算法一致，這一季它是有偏配多了一些。另外 00850 這一次也因為台積電創高，殖利率也超過了 5 %，另外第一次配的 009803 也有驚人的 6.42% 。
當然這5 ~ 7 % 左右，這個在 00922 和 00923 也差不多是這個水準左右。另外，右側的類市值型的月月配令人驚豔的是，今年至今 009803 有 20.31% 的報酬，00850 有 16.1%、00904 也有 14.61%。
相較之下，存比較久的高股息，在年報酬的部分就相形失色，但是在預期殖利率上 0056 也有 9.73%、00919 在這一次在股價有微微上漲之後，落到了 10 % 之下的 9.91%。但是還都是非常的高。
主要的弱點還是在今年至今的績效表現，除了 0056 還是維持著績效生，有 9.15% 的好表現之外。00878 和 00919 都是表現欠佳。
當然 十年河東、 十年河西，現在不好，不一定之後不好。重點還是要長期持有，千萬別為了看了這個表，就把你辛辛苦苦存了很久的股票，換現「當下」比較好的。但是誠如我們之前說的，現在千萬不要賭台積電或是市值型etf不好。
若你過度地偏移到 高股息的話，或許，你也可以和我一樣，在市值型和高股息中，找一個折衷，如下表的 00904、00850及 009803。另外我一直有在存的 00922 和 00923 ，雖然不是季配的，但是兩個半年配配起來也是有類似 009803 和 00850 的感覺。可以讓你在成長和現金流中，找到一個平衡。
最後還是要提醒朋友們，現在的股市在歷史的高點，你一定會在新聞和網路上看到一些賺得盆滿缽滿的新聞。千萬不要随便地追高，要理性地執行自己的存股計劃。畢竟存股是一個馬拉松而不是百米短跑。
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sz 的存股筆記 - 降息時代來臨，市值型 vs 高股息 ETF，該如何平衡布局
