筆記-財女珍妮直播-25.10.07
**AMD與OpenAI簽署合作協議後，股價一度飆升約35%，終場上漲24%。
*相較之下，輝達、博通、英特爾股價表現黯淡。此消息被視為風水輪流轉的象徵，讓市場重新關注AMD的潛力。*AMD與OpenAI宣布自2026年下半年起，OpenAI將分年採購AMD AI晶片，總算力達6GW，未來每年可為AMD帶來數百億美元營收。此協議也包含股權激勵，OpenAI可用每股1美分的價格，購買最多1.6億股AMD股票，相當於10%持股。
*雙方的深度合作被視為AMD拉近與輝達差距的重要一步，激勵股價盤中一度飆升37%，收盤大漲23%。
*OpenAI強調此舉是因應AI算力需求暴增，尤其在推出新功能與產品時，基礎設施成為關鍵瓶頸。
*OpenAI總裁指出，市場普遍低估AI算力需求，若缺乏充足的硬體基礎設施，創新將受限。
*AMD執行長蘇姿丰也表示，雙方的合作代表共同成長、共享收益的新階段。
*市場普遍解讀，這將顯著增強AMD在AI基礎建設中的地位，與輝達形成良性競爭。
**投資人關注與潛在疑慮
*雖然合作帶來強勁利多，但部分投資人擔心AI產業過熱，是否形成AI泡沫。
*此外，OpenAI的大型資本支出仍需明確資金來源，可能涉及增發或發債融資。
*短線雖推升AMD估值，但長線仍需檢驗現金流與利潤能力。
**AMD基本面與估值分析
*AMD的年營收持續增長，但增速不及輝達，主要因數據中心業務占比尚低。
*毛利率與淨利率仍受新產品開發與美中禁令成本影響。
*本益比目前處於相對低點，消息發布後股價回歸合理區間。
*根據折現模型估算，若AMD維持25%的年成長率，現價具合理性。
*市場共識AI硬體與軟體營收年增率可達35%，顯示AMD具長期成長潛力。
**對輝達與整體AI市場的影響
*輝達與博通股價短線回檔，市場擔憂AMD合作將削弱輝達優勢。
但分析師普遍認為AI市場規模龐大，不可能由單一企業壟斷。
*輝達數據中心營收達1000億美元，遠超AMD的70億美元，仍具領先地位。
*分析師多維持輝達買入評級，目標價區間240–275美元。
短期整理屬自然修正，長期結構仍穩健。
**此次AMD與OpenAI的合作為AI硬體市場注入新動能，AMD股價回歸合理估值，顯示市場對其長期潛力的認可。輝達雖受短線影響，但其在資料中心與生態優勢仍無可撼動。
*整體而言，此事件反映AI產業進入多供應商時代，市場競爭將更均衡，長期投資機會依舊豐厚。
*影響成長股上漲的關鍵不僅是基本面，資金行情同樣重要。
*若市場資金願意湧入，便能帶動股價動能。
*從商業邏輯角度來看，企業客戶不可能長期將所有風險壓在單一供應商（如輝達）身上，因此尋求第二供應來源的趨勢明確。
**AMD的競爭地位與長線潛力
*雖然AMD目前在AI GPU的軟硬整合與軟體生態方面仍落後輝達約一年，但其積極爭取大型客戶的成果顯著。
*此合作證明AMD具備強勁的執行力與技術實力，並非省油的燈。
*即使短期技術仍有差距，從產業結構與客戶分散風險的需求來看，AMD的中長期發展潛力仍被看好。
*此次股價暴漲並非偶然，而是基本面穩定、資金面支持與市場結構性變化的結果。
*這類催化劑的出現只是時間問題，而AMD的崛起正印證了產業競爭的健康輪替與市場的再平衡。
**整體市場與資金氛圍
*美股延續強勢，S&P500連七日上漲並創新高，納斯達克同步創高。
*AI投資熱度持續升溫，資金大量流入AI交易相關標的。
*降息預期強烈，市場認為10月降息一碼機率高達95%。
*風險偏好提升，小型股表現轉強。
*防禦型類股如房地產、醫療、消費必需品表現相對平淡；科技、通訊服務及非必需消費類股領漲。
**AMD與OpenAI合作
*AMD與OpenAI達成數十億美元合作協議後，股價一度暴漲30%，終場漲逾24%。
*此舉讓AI晶片市場再掀波瀾，資金短線從輝達、博通、英特爾等轉向AMD。
*市場焦點轉向AI生態鏈整合與晶片多元化供應。
**特斯拉新產品與股價催化劑
*特斯拉股價上漲約5.5%，主因為交付量優於預期以及新產品傳聞。
*補貼即將結束，市場預期推出低價版Model Y以刺激需求。
*馬斯克在X平台預告10月7日產品發佈會，短片中疑似顯示新輪框或齒輪設計，引發市場揣測。
*市場猜測方向包含：
1)低價Model Y；
2)eVTOL垂直起降飛行器；
3)智慧家居或品牌延伸產品（如家電）。
*投資人提前佈局，股價提前反映題材性期待。
**eVTOL與無人機概念股帶動
*特斯拉影片引發eVTOL（電動垂直起降）想像，帶動Joby與Archer Aviation股價分別上漲約7%與10%。
*eVTOL特點：使用電池供電、垂直起降、低噪音、短程運輸、具城市靈活性。
*潛在應用包括空中計程車、商業運輸與城市通勤。
*目前挑戰：技術成熟度、監管規範、充電與停放基礎建設。
*法人預估：營收將於2026–2027年顯著成長，但至2029年仍可能虧損。
*投資此類公司著重題材性與長期成長潛力，而非當前獲利。
*Joby已與全日空合作，在大阪世博進行空中計程車展示飛行。
*機型可載1名飛行員與4名乘客，最高時速200英里。
*象徵EVTOL進入早期商業化階段，未來5–10年有望成為新通勤選項。
**目前市場情緒高度樂觀，漲就對了成主流。
*AI與電動交通題材持續發酵，AMD與特斯拉成為短線焦點。
*投資人應關注題材背後的實質營收轉換與長期競爭力。
*短線行情熱絡，但風險控制仍為首要原則。
**Palantir股價反彈與軟體股表現
*Palantir因先前與軍方測試問題導致股價大跌，但事件已被官方與公司確認為正常流程並解決。
*昨日股價出現明顯反彈，也帶動其他軟體股同步上漲。
*比特幣創高亦推升相關公司股價強勢表現。
**UiPath上漲與OpenAI合作背景
*UiPath昨日股價上漲13%，主要因宣布與OpenAI、Snowflake及輝達合作。
*該公司股價長期低迷，主因AI工具出現後削弱傳統RPA平台需求。
*為保市場地位，UiPath開發可與ChatGPT串接的自動化連接器，讓工作流程可融入OpenAI模型。
*但這樣的合作可能壓縮自身定價與獲利能力。
*短線資金面可帶來動能，但基本面長期仍需觀察。
**OpenAI平台生態與營收潛力
*ChatGPT最新推出多項互動應用，如訂房、音樂歌單、設計與找房整合。
*OpenAI正逐步成為統一入口，未來使用者可能透過ChatGPT完成多種商業與生活活動。
*目前活躍用戶已達8億，未來營收與獲利潛力龐大，但預期2026年前仍難實現獲利。
*相關供應鏈廠商可在其擴張階段中受惠。
**投資策略與風險思維
*AI與半導體正處成長期，不建議做空相關類股。
*可減碼投機性或競爭力弱的軟體股，持有大型穩健企業等待市場轉折。
*重點在於保護投資組合與掌握下檔風險，而非預測短期漲跌。
