本週的報告我們要從成熟製程來談起，近期成熟製程的發展和記憶體有點像，台積電因為手上先進製程的單太滿，因此開始調整把成熟製程全部轉出，加上從2022年開始的半導體打庫存循環算算也差不多讓客戶端要準備回補了，對岸的中芯國際在Q3的報告中提到，產能利用率來到近滿載的95.8%，因此要開始調升報價，這其實也代表著，下游幾個產業有慢慢復甦的可能性，像是車用、消費性電子、通訊設備、工業控制、電源管理，其實這幾個產業也都是低潮了好幾年，的確是有可能在這景氣的後段，開始復甦，並搭上AI需求，不過也要注意，可能不是所有的產業都會受惠，我們先抓幾個來討論：
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【394的週間報】 260124 - 成熟製報價上漲，後續可能牽動的產業變化 (一)
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修正式價值投資
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體會到要能在投資市場中找到長久穩定的獲利之道，唯一的方式，就是不斷的吸收並累積相關的知識，融合轉化成自己對一家公司評價的敏感度。喜歡站在原點去思考，企業的真實價值是什麼，立於此基礎上，進而能挖掘出還沒被市場反應、具有價值的公司。
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本週對台灣來說，最重要的消息應該就是美國對台的關稅終於抵定，台灣拿到了15%的數字，而且不疊加最惠國待遇，與日韓及歐盟相同，主要是和最大競爭對手日、韓相比毫不遜色，加上半導體加速在美國的投資，因此也讓週五台股指數與相關產業都有不錯的漲幅...
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本週科技股仍然是市場的主軸，一路拉著指數往前衝個不停，而接下來的變因主要會在1/13的美國CPI數據及1/14的川普關稅判決，一般預期，通膨應該會維持在一個相對穩定的狀況下，但也如我前幾週的報告提到，Fed在即將更換主席的情況下，可能會暫停降息......
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在成熟製程晶圓即將迎來5-20%的漲價潮之際，本文深入剖析了世界先進、聯電、力積電這三大廠的受惠潛力。文章指出，短期內三者皆能受益於產能短缺，但從全年來看，力積電與世界先進因其特定領域的優勢，可能獲得更實質的獲利。詳細探討了各公司的營運現況、市場定位，並對其短期與長期發展進行了預測。
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摘要
這份花旗研究報告指出，聯華電子(UMC)在2025年7月30日被評為「買入」，目標價為新台幣53.00元。報告預期聯電在2024年至2025年期間的獲利能力和每股盈餘將經歷短期下滑，但隨著28奈米製程節點的營收貢獻提升及產能利用率的改善，預計將在2026年和2027年強勁復甦。
要點
花
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