很多人投資時最大的焦慮，不是下跌，而是「不動」。
其實，股價不動的時候，真正需要判斷的不是市場，而是公司有沒有動。
第一件事：基本面有沒有改變
當股價長時間盤整時，我會先問自己一個問題：
公司的長期邏輯還在不在？
以鴻海來說，我觀察的是幾個核心方向：
- AI伺服器訂單是否持續增加
- 電動車平台合作是否持續擴大
- 伺服器、雲端、網通等非手機業務占比是否提升
- 集團子公司（工業富聯、鴻華先進等）是否持續成長
如果這些東西都在前進，那股價暫時沒動，其實只是市場還沒反應，而不是公司停滯。
很多人會把「價格」當成公司進步的指標，但事實上，基本面前進通常會比股價早1～2年發生。
第二件事：市場是在等待，還是在轉向
股價橫盤有兩種完全不同的情況：
情況A：市場在等待催化
例如：
- 新產品量產
- 新業務營收開始放大
- 新產業需求開始爆發
這種橫盤，常常是籌碼沉澱期。
情況B：市場正在轉向其他產業
如果整個產業需求下降、獲利開始長期衰退，那橫盤可能是高點整理，而不是起漲前整理。
所以重點不是「多久沒漲」，而是
產業趨勢是不是還在往上。
以目前AI伺服器與電動車供應鏈來看，產業仍在成長周期，這種橫盤就比較像等待基本面反映。
第三件事：你的投資邏輯有沒有改變
很多時候，股價不動讓人焦慮，不是因為公司變差，而是因為投資人的心態變了。
一開始買進時，可能想的是：
- 我看好未來3～5年
- 我看好AI與電動車轉型
- 我願意等營收與獲利成長反映
但過了一段時間，心裡開始變成：
- 為什麼隔壁股票一直漲
- 為什麼我這檔沒動
- 要不要換股
當投資邏輯從「長期成長」變成「短期比較」，痛苦就會開始。
所以當股價不動時，我會重新寫下：
我當初買進的理由還成立嗎？
如果成立，其實不需要因為價格停滯而做太多動作。
第四件事：時間是否站在你這邊
長期投資很少是直線上漲，而是：
上漲 → 橫盤 → 再上漲 → 再橫盤
很多大波段，其實都是在長時間盤整之後才出現。
如果公司處於轉型期，市場往往需要時間確認獲利真的出來，股價才會開始反映。
也就是說，股價不動時，其實是時間正在幫你消化不確定性。
我的實際判斷方式
當鴻海股價長時間沒有明顯上漲時，我通常會用一個很簡單的檢查清單：
- 公司長期方向是否改變
- 產業需求是否仍在成長
- 獲利是否仍有中長期提升空間
- 我當初買進的理由是否仍成立
如果這四個答案都是「是」，那我通常選擇：
讓時間工作，而不是讓情緒工作。
粉色結語：股價不動，其實是一種考驗
投資最難的時刻，往往不是下跌，而是沒有任何事情發生的時候。
因為沒有波動，就沒有情緒宣洩點，只剩下懷疑。
但真正能抱住成長型企業的人，通常都經歷過一段看起來「什麼都沒發生」的時間。
股價有時候只是晚到，
而基本面，往往早就開始前進。
