進入 2026 年，全球央行不再同步。目前呈現 「美歐降、澳日升、台穩」 的格局。
- 🇺🇸 美國 (Fed)：3.50% - 3.75%
- 狀態： 📉 緩步降息（目前觀望）
- 關鍵筆記： 趨勢向下但節奏放慢。5 月聯準會主席換屆是最大變數，年底目標 3.25%。
- 🇪🇺 歐元區 (ECB)：2.15% (存款利率)
- 狀態： 📉 寬鬆預期
- 關鍵筆記： 經濟低迷，通膨達標，降息壓力最大，是目前主要經濟體中利率較低者。
- 🇹🇼 台灣 (CBC)：2.00%
- 狀態： ➖ 維持不變（凍結）
- 關鍵筆記： AI 產業撐住經濟，不需要降息；通膨受控，無升息急迫性，年底前預估不變。
- 🇬🇧 英國 (BoE)：3.35%
- 狀態： 📉 緩步降息
- 關鍵筆記： 隨通膨下滑平穩降息，年底目標約 3.0%。
- 🇦🇺 澳洲 (RBA)：3.85%
- 狀態： 📈 升息中（2 月剛升一碼）
- 關鍵筆記： 全球「鷹王」，因房租與服務業通膨反彈，5 月預期可能再升至 4.10%。
- 🇯🇵 日本 (BoJ)：0.75%
- 狀態： 📈 升息中（貨幣正常化）
- 關鍵筆記： 逐步告別零利率，市場資金正從海外流回日本，日圓長線具支撐。
重點趨勢
- 澳洲的「黑馬」效應 澳洲是 2026 年首個意外升息的開發國家。這意味著澳幣（AUD）具備高利差優勢，對尋求固定收益的資金極具吸引力。
- 美債的避險與資本利得 雖然 2 月 Fed 暫停降息，但「降息循環」大方向未變。美債殖利率下行是大趨勢，適合長線配置以賺取未來的價差。
- 日圓套利交易的反轉 隨著日本升息、美國降息，兩國利差縮小，過去借日圓投美資的「套利交易」會持續平倉，日圓匯率易升難貶。
- 台灣房貸族的壓力測試 台灣利率維持在 2.0% 附近，雖不再調升，但「高利率環境」已成常態，資金成本與 2021 年以前的低利時代已完全不同。
