在上一篇文章中，我們看見了那位原本節儉的退休老師大衛，如何在網際網路的狂熱浪潮中迷失自我。他將一生積蓄梭哈在科技股，在資產噴發時瘋狂換房、換車，最終隨著 2000 年泡沫破滅而陷入財務毀滅。
但如果，時間能重回 1990 年，而大衛選擇了另一條理性的道路呢？
這次大衛不再把自己的資產孤注一擲在科技股基金，而是充分分散在代表美國經濟的美國整體股市、低估值的美國小型價值股，與用來對沖風險的十年期美國公債。他不再對每年的預算做死板的規劃，而是規定自己每年固定從投資組合領取總價值的 4%。這樣既可以在牛市充分享受生活，熊市也可以自動縮減開支，避免資產過快耗盡。
1991 年，時代的齒輪開始轉動，網路從政府普及到民間，股市走出前一年下跌的陰霾，開始連續上漲。到 1993 年底，大衛的資產上漲到 68 萬美金，每年用的錢也從 1990 年的 18,963 美金成長到 1993 年的 28,378 美金。這讓大衛不僅買得起當時最新的 486 電腦，還可以多帶珍去她最喜歡的法國餐廳用餐。雖然不是大富大貴，但大衛確切地感受生活隨著科技的發展而進步。
1995 年，隨著 Netscape 瀏覽器的發明，上網變得更快速。大衛的資產一舉突破 80 萬美金，每年花的錢也上升到 3 萬 3 千美金，這已超過當時美國平均家庭的收入。
1997 年亞馬遜上市，股市繼續上漲。大衛的資產正式突破 100 萬美金，每年花的錢也突破 4 萬美金。這讓大衛可以在網路購買最新型的大型彩色電視與立體音響。他依然精打細算，但日子越來越好。
1998 年雖然遭遇亞洲金融危機，除了小型價值股下跌 2%，美國股市在科技股的帶領下，強勢上漲 24%，美國公債也因為成為全球資金的避風港而上漲 14%。到了年底，大衛的資產突破 118 萬美金，也從投資組合領了快 5 萬美金。這樣的金額足以在 90 年代的美國，支撐一個中產家庭一年的開銷。從沒出國的大衛帶著珍去歐洲進行兩個禮拜的深度旅遊，留下了難忘的終身回憶。
2000 年，瘋狂的科技股泡沫終於破裂。到 2002 年底，美股下跌近 40%，許多集中投資科技股的暴發戶在一夕之間破產。此時，大衛的分散投資開始展現真正的價值：在網路科技浪潮下一直落後大盤的小型價值股似乎甦醒一般，逆勢上漲近兩成；美國公債更是完美充當保護墊，給予四成的增值保護。多元的配置讓大衛的資產從 2000 年的高點 125 萬美金，遇到科技泡沫僅小幅縮水，2002 年底仍保有 106 萬美金。每年的生活費雖然從 5 萬美金小幅縮水至 4.4 萬美金，這意味著要減少出國旅遊，但生活品質卻未大幅下降。
大衛每年領取金額變化
大衛資產金額變化，已扣除每年提領
結語
固定百分比提領策略雖然簡單，但能讓你在市場繁榮時享樂，市場崩潰時得以安全著陸。然而，雖然大衛已經盡量多元配置，遇到科技泡沫破裂這種劇變，生活費依然要從 5 萬美金縮水至 4.4 萬美金。這還是因為科技泡沫破裂，小型價值股可以提供逆勢成長的情況，如果模擬時間繼續延長到2007金榮海嘯，則所有種類的股票都會一起下跌，只有公債上漲，可支出的預算變化會更大，這種生活費的劇烈改變令人痛苦。
那麼除了固定百分比提領，是否有其他更穩定、更符合人性的提領方式？就留到以後講解。
