【書摘】非理性效應：第一部行為投資人觀念摘要
非理性效應：投資的失敗，來自你的本能THE BEHAVIORAL INVESTOR
- 作者： 丹尼爾‧克羅斯比 追蹤作者 新功能介紹
- 原文作者： Daniel Crosby
- 譯者： 陳重亨
- 出版社：今周刊
- 出版日期：2019/07/25
第一部 行為投資人
從社會學、神經醫學及生理科學等角度，全面檢視妨礙我們做出明智投資決策的各種障礙，並提出深入淺出地說明和解釋。讀者從這部分的討論，可以更深入理解外部因素如何影響我們做出選擇，因為對於自由意志探討的新發現，也讓我們在決策時感到些許不安。
1.猴子與投資人的差別
人類的最大資產，是大家熱衷支持一些有利於創造社會的虛構事物，也因此建立彼此的信任。
資本市場與金錢，可能是所有共同敘事中最受普遍關注且功能最強大的一種。
這種針對共同敘事的強調，表示我們的推理方式偏向於社會性質而非客觀本質。
人是資本市場的基本單位。
因此，我們對於市場的理解，必定是根據我們對人性的理解。
2.打開投資人的大腦
你的大腦（十五萬歲）比他航行穿越的市場（只有四百歲）老舊得多。
大腦只占體重的二％到三％，但是會消耗二十五％的能量。
人類被設定為要採取行動；但市場通常獎勵耐心不動的人。
金錢對決策的影響，似乎只會妨礙，而非促成。
我們在資本市場接收到的早期經驗，通常會在大腦中留存最久。
財富增加帶來的快樂，其實是來自於預期桿上升，這個過程叫作「享樂適應」。
對獎勵的期待會釋放出大量多吧，這會讓我們變得懶散、草率、欠缺紀律；於是成功地再次引發失敗。
3.你了解你的身體嗎？
身體狀況會影響情緒，正如情緒會影響身體狀況。
虧損厭惡幫助我們祖先活下來，卻讓我們無法成為成功的投資人。
身體渴求平衡，但想到錢就會干擾生理平衡。
壓力既是生理現象，也是精神現象。
承擔財務風險會導致真正的生理痛苦。
恐懼不會消失，身體會儲存恐懼以備不時之需。
股市的壞消息，比你過生日還頻繁。
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1.猴子與投資人的差別
人類的最大資產，是大家熱衷支持一些有利於創造社會的虛構事物，也因此建立彼此的信任。
資本市場與金錢，可能是所有共同敘事中最受普遍關注且功能最強大的一種。
這種針對共同敘事的強調，表示我們的推理方式偏向於社會性質而非客觀本質。
人是資本市場的基本單位。
因此，我們對於市場的理解，必定是根據我們對人性的理解。
2.打開投資人的大腦
你的大腦（十五萬歲）比他航行穿越的市場（只有四百歲）老舊得多。
大腦只占體重的二％到三％，但是會消耗二十五％的能量。
人類被設定為要採取行動；但市場通常獎勵耐心不動的人。
金錢對決策的影響，似乎只會妨礙，而非促成。
我們在資本市場接收到的早期經驗，通常會在大腦中留存最久。
財富增加帶來的快樂，其實是來自於預期桿上升，這個過程叫作「享樂適應」。
對獎勵的期待會釋放出大量多吧，這會讓我們變得懶散、草率、欠缺紀律；於是成功地再次引發失敗。
3.你了解你的身體嗎？
身體狀況會影響情緒，正如情緒會影響身體狀況。
虧損厭惡幫助我們祖先活下來，卻讓我們無法成為成功的投資人。
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壓力既是生理現象，也是精神現象。
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本文探討每個人看待世界的侷限性，尤其是如何通過編織故事來填補未知的空白。我們的解釋受限於心理模式，常常忽視真實的複雜性，特別是在金融市場中。通過心理學角度分析，本文強調信心過剩和錯誤決策之間的關聯，並試圖揭示人類如何在不確定的世界中尋求安慰。這樣的侷限性無形中促進了金融泡沫的形成。
在日常生活的消費與投資的決策中，是否發現自己常掉入非理性的陷阱，被行銷手法影響、被自己莫名的不理性判斷影響決策？
全書囊括行為經濟學領域著重的各項理論，敘述並解釋了真實世界中，人類是如何決策。前半段著重消費行為的非理性陷阱、後半段著重投資行為的非理性陷阱。
只要是人性運作的市場，就一定有大跌的風險，決定股市獲利成效的要件之一，不是在上漲時擁有多少帳面獲利，而是下跌時能保有多少獲利，或是保有多少資金可以在機會來臨時撿便宜，唯一方法就是必須保持理性，不要被各種熱絡的新聞或市場氣氛影響
股市的行情發展初期，投資人都能獲利，逐漸養大胃口，變得更貪心，於是投入更多資金，而在行情逐漸上升的良性循環時期還不會有問題，等到股價上升的良性循環被破壞，更多資金也意味著更大的損失。
在投資的道路上，成功不僅僅取決於市場的波動，更重要的是投資者的心態和行為。今天我們將深入探討投資心理學，揭示成功的投資者背後的心理學原則，以助您在追求財富的旅程中取得更大的成功。信念、財富觀念、意志力等因素都對投資成功起著至關重要的作用。讓我們一起探索這些關鍵，為實現財富自由的目標做好準備。
第三章至此，你應該要知道，自己的想法與認知也可能被本身的狀況所影響，包括財富、期望、情緒，以及心理，特別是系統一直覺反射式不可控制的快速思維模式，會讓你心裡所想的大大遠離事實。人不是理智的，我們會誤判，只要認知的過程被錯誤影響，就會得出錯誤的認知，做出錯誤的行為。
人腦畢竟不是機器，情緒也經常干擾大腦的運作，有時候連自己都不一定能理解自身的情緒如何運作，更無法理解所有人集合而成的市場情緒變化，當投資人受市場情緒影響而做愚蠢的決定，代價都非常昂貴，而市場的極度樂觀與繁榮，有部分原因就來自於多數人都犯錯，所以股市名言是眾人貪婪時應該要恐懼。
人性只願意相信自己相信的事，只要市場熱絡的漲勢可以把大眾洗腦成前景樂觀，漲勢持續看好，市場就會出現許多貪婪且不畏風險的勇者，這現象過去發生，現在正在發生，未來也還會發生。
《投資最重要的事》強調第二層思考的重要性，與市場大眾不同的投資思維。作者提出價值投資、風險控制、反向投資、買進便宜標的等策略，並分析市場週期、情緒影響和預測局限。防禦型投資策略被視為關鍵，同時警惕投資陷阱。作者建議提高α(Alpha)增加價值，以現價判斷進場，追求適當報酬，謹慎對待風險。
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