【財報分析】Datadog(DDOG)發布最新2021Q2業績，暴漲15%，甚麼情況？

在談DDOG財報前，先講講我目前整體的持倉狀況，還有財報開到現在的感想。

在2021Q2財報季之前，我寫過兩篇文章，第一篇〈邁向「後疫情時代」，科技成長股何去何從？一眾管理層對未來趨勢的判讀〉，談到那些協助企業進行「科技轉型」的軟體即服務（SaaS）或雲端企業前景，雖然外界多認為這些公司已在去年疫情期間透支增長，但就我歸納多家公司的管理層意見後，覺得實況恰恰相反，認為這些公司的榮景並不在疫情期間，而在疫情之後。疫情等同「火力展示」，教育了全世界所有公司科技轉型的重要性。在經歷過疫情而又逐漸擺脫疫情陰霾之後，許多公司才會緩過氣來提撥大筆預算使用新技術進行業務投資。故下半年營收多半不錯。

第二篇〈Snap公布2021Q2財報引爆廣告公司行情，透露甚麼訊號？〉，則認為從SNAP的歷史數據來看，Q2明明屬傳統淡季，卻完全是旺季的味道，感覺像是數位廣告的整體需求呈現壓也壓不住的爆發性增長趨勢。

以我追蹤的公司來說，財報開到現在，單看營收表現其實絕大部分都相當不錯，有符合之前預期，特別是在軟體即服務和雲端產業的部分，TWLO和DDOG的財務表現都十分紮實，估計同類型的MDB、CRWD、ZS、OKTA、PLTR、COUP和SNOW那些大概都不會差到哪裡去。

至於另一種數位廣告類型的，實際上開出來的雜訊就比較多了，股價也較波動。但股價大跌的原因全部都不是因為營收放緩，而是隨著疫情限制措施鬆綁，用戶的活躍程度較去年的高基期有所下降，像PINS和ROKU都屬於這種。

當營收同樣不錯，但股價表現卻相當分歧，讓我想到美國資深科技成長股投資者Saul的看法。就Saul的觀點看來，當前科技成長股的商業模式可分為兩大類型，第一種是