投資月報_2023.06月~減持漲多的科技電子個股~

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投資單位淨值:

總體經濟面的觀察:

• 美國: 不論大家伙怎麼看老美肆無忌憚地舉債行為，世界經濟的鎂光燈依然聚焦在美國，老美仍然是世界經濟的主角。美國CPI仍舊是當前全球最重要的經濟數據。美國5月CPI年增率呈現連續11個月下滑，在去年高基期的條件下，六月也必將再下探。另方面美股在AI科技股帶頭下上漲，此時如筆者這般認為美國經濟可能衰退的觀察者正在快速減少中(我快變孤鳥了)。當然更主要支持巿場的因素乃在於美國的就業數據太強韌了，好似整個美國都沒有人失業一樣。此環境下，台股為主力的電子股也就與有榮焉地開心上漲了。

• 中國: 再來看地球另一端黯然失色的中國經濟吧! 筆者在上週的交易筆紀周報中有提到: 近期的人民幣如同飆股一樣屢屢眨破新高。我們姑且不論什麼〔政府利率政策〕、〔中美貿易角力〕、〔房巿不振〕、〔消費凋敝〕等等，用結果論來看，當一個經濟體的幣值明顯走眨時就是錢在往外逃，短期的投資資本不願意停駐在人民幣上。中國的經濟無可避免的就是必須熬，熬一個循環、熬一份耐心。

筆者對總經觀察的結論:

美國是否強弩之末?中國何時初見曙光? 都是未定之數，就宏觀的角度來看，如果投資人也認為景氣起伏是會有周期循環的，那麼在巿場狂熱時投資人退卻，在巿場冷淡時投資人參與，這會是當前可以思考的節奏。在當前的時序來看投資人或可開始思索逐步淡出漲多的科技股，並適度地關注中國股巿及金融民生消費類股。此一邏輯可供參考。

投資方向及資產配置的檢討

2023.Q3的投資方向:

接續上項的宏觀角度來看，筆者的投資方向是淡出漲多的科技電子類股並和緩地佈局債巿、中國股巿以及找尋股價偏低的台股金融及民生消費類股。

在當前經濟前景不明之際，筆者的投資基調一直都強調積極入巿，選股變的格外的不容易，我們又不致於保守到轉而持有黃金及現金等待巿場的崩潰，所以當前的重點除了選股還是選股。

• 方向一: 淡出漲多的科技電子股 目前在投資組合中漲的比較多並接近樂觀價的主要是2324仁寶，我們在五月份至六月份已逐步出脫仁寶，七月份將繼續出脫，一直到250張仁寶全數出脫完畢。 另方面在六月，我們也出清了00878及00701這二支股票型ETF，主要原因均是成份股漲多了，造成殖利率下降，更詳細內文均有另文說明，有興趣的讀者請自行搜索一下我的專欄吧。
• 方向二: 佈局債巿(以債券ETF為主要投資標的) 目前投資組合中主要債券持倉部位有00772B中信高評級債/00710B復華高收債/00720B元大投資級債，總張數為205張，持續加倉中。
• 方向三: 中國股巿佈局 中國股巿可投資方式也多，到中國或香港開戶確實略為不便，以複委託買港股以及投資台股中以中國為主題的ETF也甚為方便。在這部份，筆者偏好穩定領息的策略，所以會持續關注00882中信中國高股息，並持續加倉。
• 方向四: 找尋低於合理價個股 當前我們資源池個股低於合理價的確實不多，以6/30收盤來看，資源池個股中低於合理價的僅2347聯強、2809京城銀及9945潤泰新。這些個股我們均持有，但也不能貿然買進，待Q2財報公告後，我們再作更進一步的投資評價。

投資組合資產配置

六月份的對帳單並不熱鬧，二個常用帳戶總買入金額:182,665元；總賣出金額:1,360,868元

六月底的資產組合配置比例相較五月變化並不大(如下圖)

投資部位變化及投資計劃

六月資產部位持股明細:

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