更新於 2024/10/17發佈於 2024/07/30閱讀時間約 11 分鐘

天量債務，用比特幣解？談比特幣儲備

前一篇寫完心得離題之後...沒想到發生很多事阿（暗殺川普未遂、民主黨陣前換將）

而上個週末最火的應該是比特幣大會的舉行，「比特幣儲備」議題放上檯面，沒時間聽大佬們演講（Bitcoin Magazine頻道都有），不妨直接看看新聞，來自【鏈新聞】：

這篇想分享一些新訊息，並回顧過去文章內容，整理一番（以下有大量舊文連結）；
觀點依舊，「解法」似乎更為清晰了...　當然，這都只是我的自以為

主權債務危機

回到問題根源，「美國破產」，伊隆馬已經發了兩條Ｘ文了：其一、其二

Ｘ

其一轉推的Peter St Onge, Ph.D.是我已追蹤了好一陣子的帳號，奧地利經濟學派，其影片通常頗為簡潔又精闢，３分多鐘，推薦大家可以點進去看～

76%的所得稅收，都用在償還國債的＂利息＂上，有問題嗎？

我們繼續看另一則X帖子！

來自Balaji，Coinbase 的前技術長，以下為翻譯和前三項要點，各位可以再自行詳讀：

Ｘ

任何選舉都無法償還美國175兆美元的債務，只有印鈔機可以。
因為正如Elon、Dalio和其他人意識到的那樣…西方世界正在走向比 2008 年嚴重得多的主權債務危機（a sovereign debt crisis）。就像他們對拜登的老化問題撒謊，他們同樣也對經濟問題撒謊。因此他們將印製大量貨幣，但請看看數據並自行判斷。

１）比 2008 年更多的緊急貸款：首先，你知道聯準會在 2023 年發放的緊急貸款比 2008 年金融危機期間還要多嗎？＂感謝＂美國政府先是向金融機構出售數十億美元的債券，然後透過意外升息使債券貶值，使銀行體係得以維持生命。只要看看聯準會的這張圖表就知道了。左下方藍色凸起是 2008 年金融危機的貸款，紫色是Covid時的，右邊巨大的橘色/碧綠色怪物是 2023 年的銀行業危機。看看它比 2008 年高了多少？　＊碧綠色的圖示已標明BTFP（Bank Term Funding Program）

２）比新冠疫情時更多的借款：其次，你是否知道美國在「拜登繁榮」期間的借款量比新冠疫情期間還要多？暫且不談新冠病毒是否應該被視為金融危機，至少新冠疫情借款利率約 0%。但如今，美國政府在承平時期借入了歷史性金額的資金，且利率為 5%！這就像一個絕望之人，用盡他的信用卡來付帳單的行為。
*是的，美國現在就處於「以卡養卡」的狀態...

３）利息多於國防支出：第三，您是否知道所有這些借款，已使國債利息成為政府最大的單一支出？多於國防、社會安全或其他任何東西。截至 2024 年，所有稅款（和印製的美元）現在的首要用途是向債券持有人付款。即便如此，在過去幾年裡，任何購買美國國債（或其他債券）的人都被殲滅了*。

對於所有的戰爭和所有福利開銷，都是先買後付。你可以從圖中看出，付錢的時間已經到來。

*拿滿手美債的機構：壽險、銀行、各國央行（當然包括買得滿滿滿的我島國央行），都被殲滅了...繼續買美債，就代表願意為美國支持的戰爭和美國人的福利埋單，小韮民們，還傻嗎？

＊整個帖子還有更多圖表，值得一看

用比特幣解決國家債務？

回到本文主題，何以拿比特幣作為戰略儲備，能夠解決國家債務問題，這邏輯要怎麼順才是？難道，只因為比特幣會＂to the Ｍoon＂？

我的理解是這樣，概念和過去寫過的內容，都是相通的：

科技，巨量通縮之力（亦即，科技的指數模式、指數級生產力增長），才有可能打平這個帳本，才有可能消弭債務（追過當前以５％利息、複利滾動的債務）。

~通貨膨脹的終結《明日的代價》

Jeff Booth觀點：

「印鈔還是會繼續，不只繼續、還將加速到令人震驚的地步」
「如果央行只能瘋狂印鈔，那必須留在市場裡」

若生產力增長的最大機會在AI，所需仰賴的能源，無須贅述；
而比特幣，是能源（energy）儲備的代理人（proxy）。

~石油美元的「典範移轉」

Luke Gromen觀點：

「如果我借錢來買超過我今日所能負擔的，是在承諾我將用未來的能源消耗，即工作，去償還債務。」　
「一旦承諾了太多（*借了太多）相對於能源市場規模...要嘛你會違約，產生政治、貨幣和通膨的後果；要嘛你必須膨脹能源市場，讓價格大到足以支撐原本的承諾。」

這是為什麼，比特幣只能To the Moon了！

持續通膨、持續貶值法幣的環境下，龐大的債務數字才能是＂還得起＂，與此同時，印鈔機不會、也不能停下來，還需要有人拿著實質負利率的債券，讓美債繼續滾動「軟性違約Soft default」這條路...

而川普在比特幣大會上，開頭也就強調電力供應，說：「我會給你們大量的電、多到你們叫不要！」

目前以我簡單的大腦，能串出來的邏輯大概是這樣。
各位的資產組合，什麼是要拋掉的，什麼是要買進的...就請自行判斷吧~

長期「實質負利率」，韮民應對之道

實質負利率，實際生活中面對的通膨（法幣貶值速度），大於銀行存款利率。我們可以很現實地假設，台灣央行利率只能維持在2%，無法大幅升息、只能半碼，持續維持台美利差，讓美元吃豆腐的＂弱勢地位＂（看看咱台幣的匯率...破33感覺近在咫尺）；然後大量貿易順差＂賺＂回來的新台幣（台幣貶越多還賺越多耶，~~何不直接貶到１比40~~），鈔票多多、繼續推升鬼島的整體環境走向通膨。記得！你的工資上漲速度，永遠快不過其他市場（不管是股市還是菜市場）的反應，何以勞動力市場是最為僵固、在大量濫發貨幣供給之下反應最慢的，之前這篇有寫到我的論述了。

霍華馬克思在〈Easy Money〉備忘錄：「低利率以犧牲儲戶和貸方的利益為代價，來補貼借款人。」

你想當那個被犧牲的（儲戶）？還是要當那個被補貼的（借款人）？

我說：借錢來消費都是理性的。設想，在年初借２％利率，買了經過一年之後到年底價格將上漲５％的東西，是不是划算？是不是有賺？而且你還先拿到、能先用上了。更別說，如果那樣東西算＂生產力工具＂（例如：股票←這裡指的當然是＂好＂公司的股票）。當然前提是，你能還得上！注意償付能力，不要讓自己的金流＂斷鏈＂...
所有的「先買後付」、刷卡0利率分期期數能拉多長是多長，一切都是為了＂適配＂當前的實質負利率環境，完全合乎邏輯的消費行為。 *真的無關什麼年輕人只愛先享受

利率，就是錢的時間價值；
人為的實質負利率環境，就是央行在貶值你手中法幣的購買力；
通膨，是一種稅，政府和央行共謀，偷竊你的勞動生產力價值（←以法幣計價）。

以上 ※非投資建議※ 若認為是荒誕不經也罷，人人都能憑常識，建立獨立思考與判斷！

個人對下半年的不負責總經預測，或可達未來三到十年：

美國，如果真的沒想賴帳，真的想恢復自身製造業，改善貿易逆差（從過去的＂吃全世界＂變成＂吃自己＂，努力自給自足的情況），美元必然走向貶值。
長期滾動的實質負利率，這是比誰借得快、借得多！請留意震盪很大，保持你的償付能力，開槓桿的務必謹慎，不要被洗出去了... *若震盪不大，外豬怎麼生錢回去買美債
金融大重置：日央從過去當＂墊背＂的角色脫離，近期日圓升值應該已經預示了７月底的日央動向（縮減購債），然後再看看Fed對降息態度的聲明，應該就大勢底定了。
即便Fed降息，短債利率會降（要減輕債務成本），長債利率還是會緩步上升，殖利率曲線會轉正。我認為十年期公債殖利率仍會邁向5%，千萬不要被金融機構的文宣話術，騙去接手長債（再加上如果各位認同美元長期看跌的預測）。

韮民的優勢之一，就是比機構靈活、動作更快，資產配置更為＂彈性＂。
想想咱們台灣的金融三業，如果股債水位是「股１：債10」的話（~~真的已被殲滅~~），在這個重置過程中，韮民將是幾乎立於不敗（ㄟ...應該沒有人拿大部分身家去買債券的吧），機構們的＂錯配＂已成定局，又受限於法令規章，就算此時想買比特幣也還動不了呢...

更切身、更有感的說：最近台股大震盪，＂跌＂好多喔...

回想一下，我們是怎麼從萬六跌到萬八，再跌到兩萬，再跌到兩萬二的...
懂我們是如何見證一場極為惡性的法幣通貨危機嗎？

最後，再次呼籲！還請盯緊咱鬼島央行（aka美聯儲台灣分行）動作，一直以來的真實職責乃維持美元的地位和購買力，好讓台灣打工仔源源不絕出口有用的＂實物＂諸如：晶片...等，換取已經擔保到不知何年何月會還得起的空氣信用：美債。

*對應外界批評央行只有匯率政策、沒有利率政策，對台幣是阻升不阻貶...沒錯，其實它沒有在藏的，它的決策和行動完全反映了該機構的真實宗旨。

而當人家再談論建立比特幣儲備的同時，我們央行的官方準備資產是93%的「證券」，以及1%的黃金... 如果所謂的「證券」是沙特阿美石油公司股票、或是蘋果公司股票，還真不用擔心呢~

此時若還不計畫性出脫美債，還不開始大量買進＂有限＂的硬資產（hard assets）作儲備，其決策和行為是否構成了瀆職？全體國民必須認真想一想！

感謝各位看倌的閱讀！如果覺得以上訊息有些幫助，請不吝賞顆愛心，謝謝支持！

【更新補充】