思維：避免在情緒影響下的做出投資決策

每當股票大跌時

以我自己為例來說明

近期市場變化

2024/7/31 (美股日期)

• 費半：+7%
• 納指：+2.64%
• 標普500：+1.58%

在盤點我的股票部位時，計算出債券持有占總資產的25%。
當時我在考慮是否應該減少一些債券持倉。

2024/8/1(美股日期)

• 費半：-7%
• 納指：-2.3%
• 羅素2000：-3%
• 標普500：-1.37%

這時候，我開始思考幸好我有持有債券，但也開始懷疑是否債券持倉過少。

情緒影響與理性決策

這個過程中，我注意到自己受到了短期情緒的影響，這並不是做出操作決策時應該依賴的思考方式。真正的決策應該在不受短期市場波動影響的情況下做出決策。

實際上，我在7月30日晚上(台灣日期)

在家裡透過整理跟分析目前自己的資產配置下做出決策，是在沒有任何指數波動考量的情況下作出的。在那時，我保持了冷靜，決定將債券持倉提高到總資產的 30%。

即使7月31日費半大漲了 7%，讓我一度懷疑是否中期回調已經結束，但8月1日費半又跌了7%。在這樣的大起大落之間，很容易受到情緒的影響。如果在此時做出決策，可能會因情緒而出現偏差。

我們還是要理性且冷靜的思考, 我們要的是什麼。

• 我們賺的是什麼錢？
• 我是在賺短線波動的錢嗎?
• 還是我是在賺景氣榮景的錢？

當你想清楚這一點的時候, 你就會比較冷靜。

目前只是中期回調而已，不必過於擔心。我們唯一要做的，就是堅守自己的紀律。

投資原則與教訓

最近我讀了《窮查理的普通常識》這本書，其中提到一個例子：泰德·威廉斯的77格擊球區。他只在「最佳」的位置出手打擊，而在「最差」的位置則不會出手。這個例子告訴我們，只有在最佳的時機點進行投資，才能獲得更好的結果。

書中提到的投資基本指導原則包括：

• 準備
• 耐心
• 紀律
• 客觀

在筆記時，我只是覺得「對!沒錯你講得很對!」，但具體如何操作，我並未完全聯繫起來。這表明我還未真正理解「準備、耐心、紀律、客觀」的重要性。

這次的經驗讓我真正體悟到這些基本原則的價值。如果在8月2日因為覺得債券持倉過少而再度增加債券，那我就會違背紀律，未能客觀地做出決策。這一刻我才真正明白基本的指導原則的重要性。

人的記憶很有趣，我們通常無法長期記住一件具體的事情，但對深刻的情緒反應卻能夠記憶很久。這次事件給我一個提醒，我要謹記投資的基本指導原則。

這是一次的教訓，雖然最終我沒有實際執行我的決策。但我不應該在不理性，不客觀的情況下做出決策，也不應該違背紀律。

藉由這次經驗，我想跟大家分享以下觀點：

透過泰德·威廉斯的「最佳打擊區」案例，我們可以理解「最佳」的位置才出手打擊，「最差」的位置時不會出手的原則。這意味著，我們應該透過專業知識，更理性、更客觀、更冷靜地選擇當前選項中的最佳做法。 即使可能存在更好的選擇，但在我們必須要做出選擇的情況下，我們也應該在現有的認知中選擇最合適的選項，以避免因不冷靜而選擇不佳的選項。

其實很多事情都可以簡化，回歸本質。77格打擊區的故事告訴我們，在可以選擇的情況下，應該盡最大努力選擇最佳選項，以最大程度減少其他潛在風險。

總結

1. 情緒影響: 投資決策容易受到情緒影響，因此需要在冷靜狀態下做出決策，了解自己的當前狀態。

2. 理性決策: 決策不應受短期市場波動影響，要在安全且不受外界影響的環境中做出決策，以確保理性與冷靜。

3. 遵守基本原則: 「準備、耐心、紀律、客觀」是做出最佳選擇的關鍵，必須時時謹記這些原則，確保選擇最合適的策略。

結論: 保持冷靜、遵守投資原則，以及在最佳時機做出決策，是提升投資成功率的關鍵。