營收分析的重要性與方法

FB已發佈過，就是紀錄一下。

常見的營收分析包含MOM（月增率）、QOQ（季增率）、YOY（年增率）的數字變化。這三種增率我建議要配合觀察，因為分析月、季增率的時候，可能會有大小月、淡旺季的因素，造成營收增減幅度大，這時就要配合年增率來看會比較客觀。

舉例來說，公司2024年9月份的單月營收月增率80%，是讓人意亂情迷的月增率，但與去年9月相比，卻是衰退15%，等於說2024年9月的表現，其實是比去年差的。這樣的狀況很有可能是公司固定從8月到9月會進入旺季，所以總會有一個很大的月增幅，但不代表公司的全面營運績效提升。

另一種分析法也很簡單，2024年9月的月增率是80%，而2023年9月的年增率是95%，所以2024年9月還是輸了一點。因此，不要看到80%月增率就高潮賭身家。

但我今天也要強調營收分析不只是MOM、QOQ、YOY的分析而已，而是整個公司的營運分析，至少要包含以下項目：

1. 產品組合與服務項目以及其總營收佔比。
2. 公司營運的地點及其總營收佔比。
3. 公司的下游有哪些客戶？
4. 特定大客戶佔公司總營收比例？

舉例來說，你的公司有80%營收來自A客戶，A客戶明天突然倒了，你也不用活了。再來，你的公司有80%的營收來自於從中國出口到美國，明天美國突然宣佈提高中國進口貨物關稅80%，你的產品的價格到了美國硬生生多了80%，沒有人買得起，那你的公司就要面臨銷售量大減的危機。

財報分析就是一個抽絲剝繭找出答案的過程，在這過程裡面你會開始很熟悉公司，除了幫助你買賣股票之外，還能學到一家公司的營運策略與思維，不論正面還是負面，都是收穫。