AT&T：全球通信網絡的中流砥柱

AT&T的歷史可追溯至1877年，由電話發明人亞歷山大·格拉漢姆·貝爾創立的美國貝爾電話公司。1885年，為建立全國性的長途電話網絡，成立了美國電話與電報公司（American Telephone & Telegraph Company，簡稱AT&T）。在20世紀的大部分時間裡，AT&T壟斷了美國的電話服務市場。

1984年，因應美國政府的反壟斷訴訟，AT&T被拆分為專營長途電話業務的新AT&T公司和七個本地電話公司，稱為「貝爾七兄弟」。此後，AT&T經歷了多次重組和收購。2005年，原「小貝爾」之一的西南貝爾公司（SBC Communications）收購了AT&T，並採用AT&T的名稱。

目前，AT&T的主要業務包括無線通訊、本地服務、長途電話、網際網路、電視（如DirecTV）和商業解決方案等。此外，AT&T還在拉丁美洲等地區提供服務，業務遍及全球多個國家和地區。

作為全球領先的電信公司，AT&T在技術創新和服務拓展方面持續努力，致力於為客戶提供高品質的通信和娛樂服務。

近期重點發展

AT&T近期專注於核心電信業務，特別是在5G和光纖網路的發展上，並採取多項策略以強化市場地位和提升股東價值。

退出媒體業務，專注電信核心

2022年，AT&T將華納媒體（WarnerMedia）分拆並與Discovery合併，退出媒體業務，專注於電信服務。此舉使公司財務狀況穩定，股價自2024年以來上漲約35%，自華納媒體分拆以來，總股東回報約50%。

擴大5G和光纖網路投資

AT&T計劃到2029年底，將光纖寬頻網路擴展至超過5,000萬個地點，並在2026年底前，使用中頻段5G頻譜覆蓋超過3億人。

與康寧達成10億美元光纖協議

2024年10月，AT&T與光纖設備製造商康寧（Corning）達成價值10億美元的多年期協議，採購光纖和纜線等設備，以加速北美市場的光纖網路部署。

財務表現與股東回報

AT&T預計在未來三年內，通過股息和股票回購，向股東返還超過400億美元。此外，預計到2027年，自由現金流將超過180億美元。

電信產業趨勢

全球電信產業正經歷快速轉型，以下是近期的產業趨勢、技術發展、以及市場規模與成長概況：

產業趨勢

• 數據消費量激增：受影音內容需求驅動，全球數據消費量預計在未來五年內增長三倍，從2022年的340萬PB增至2027年的970萬PB，其中約79%的數據消費來自數位影音內容。
• 物聯網（IoT）裝置普及：物聯網裝置數量預計從2022年的164億台增至2027年的251億台，顯示企業對物聯網應用的興趣日益濃厚。

技術趨勢

• 5G網路部署：截至2023年初，全球近200家電信業者已推出5G服務，預計到2025年，5G將成為主流連網技術，市佔率超過50%，並在2027年達到三分之二。
• 生成式人工智慧（AI）晶片：2024年，全球晶片市場規模預計達5,760億美元，其中生成式AI專用晶片市場將擴大至500億美元，佔全球銷售總額的三分之二。

市場規模與成長

• 全球電信市場規模：2023年，全球電信市場規模約為1.9兆美元，預計到2032年將增至近2.99兆美元，年複合成長率為5.15%。
• 音訊娛樂市場：2024年，全球音訊娛樂市場收入預計超過750億美元，年成長率約7%，反映消費者對Podcast、串流音樂等服務的需求增加。

2024年第三季財報摘要

AT&T於2024年第三季度展現穩健的財務表現，特別是在無線和光纖業務方面。以下是該季度的關鍵財務數據和業務亮點：

財務數據

• 營收：達到302億美元，與去年同期持平，略低於分析師預期的304億美元。
• 調整後每股收益（EPS）：為0.60美元，超過分析師預期的0.57美元。
• 自由現金流：達到51億美元，超過預期的47億美元。

業務亮點

• 無線業務：新增403,000名後付費手機用戶，超過分析師預期的389,300名，顯示高價值無線用戶的穩定增長。
• 光纖業務：新增226,000名寬頻用戶，略低於預期的252,000名，部分原因是東南地區的工作停工影響了安裝進度。

競爭者分析

在美國電信市場中，AT&T、Verizon 和 T-Mobile 是主要競爭者，各自在市場地位、技術策略和業務重點上表現出差異化的特點：

綜合比較

• 市場定位： AT&T 專注核心電信業務，Verizon 強調高端網絡服務，T-Mobile 以價格優勢和固定無線增長脫穎而出。
• 技術部署： AT&T 和 T-Mobile 在5G覆蓋廣度上占優，Verizon 在速度和性能上具備優勢。
• 增長潛力： T-Mobile 在固定無線市場的快速增長和靈活策略為其提供競爭優勢，而 AT&T 和 Verizon 則在光纖基礎設施和高價值用戶中尋求突破。