筆記-財經皓角-25.01.16
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筆記-財經皓角-25.01.16
**美國12月CPI數據，符合市場預期、但創下去年7月以來新高，
食品和汽油價格推動上漲，核心通膨月增僅0.2%，低於預期、並首次下滑，顯示薪資通膨鬆動跡象。
*十年期國債利率滑落，銀行股財報優於預期，道瓊指數大漲700點，標普500指數升幅達2%。
**CPI細項中，汽車保險漲幅最大，房租、教育、餐廳價格等反映人力成本上升。
*租車、二手車、電子產品等價格下跌，服務業通膨壓力較高。
*核心CPI月增幅維持0.2%，年增幅3.2%，距離2%目標仍有差距。
*CPI與PPI差異顯示企業獲利壓力，如果消費價格高於生產成本，企業獲利增加；相反則壓縮利潤。
*目前CPI和PPI差異影響市場利潤，生產者通膨壓力正在回升，不利於企業獲利表現。
*美國速食店等已半AI化，以因應人力成本提升的壓力。
**聯準會目前保持通膨和經濟穩定，不釋放鴿派訊號，等待數據轉折再調整政策。
**中東局勢傳來好消息，以色列和哈馬斯達成停火協議，通膨壓力有所減弱。
*以色列和哈馬斯協議顯示地緣政治不確定性緩解，原物料價格失控可能性降低，整體經濟和市場表現仍具穩定性。
**市場聚焦於金融股財報表現，包括摩根大通獲利年增50%、營收增10%，創歷史新高。
*高盛四季度獲利倍增，推動股價上漲6%。
*花旗財報受消費金融業務推動，四季度表現強勁。
*市場關注台積電法說會對2025年展望的影響，並對AI晶片出口管制與需求變化傳聞的回應。
*2025年台灣面臨的通膨困境，將影響台積電法說與輝達來台設廠討論。
**近期台灣電價連續上漲，加重產業負擔，尤其對半導體等高耗能產業影響顯著。
*2024年電價已調升近四次，台積電等用電大戶承受壓力。
*能源轉型面臨挑戰，核能逐步退出舞台，再生能源增速緩慢，天然氣發電比例高。
*台灣工業部門用電占比超過55%，電價調整首當其衝，住宅部門影響有限。
*中南部地區再生能源發展受地方阻力，相關犯罪案件頻發，外商投資意願下降。
*2025年備轉容量率偏低，不利於供電的穩定性。
*未來電力供應需平衡能源結構與經濟需求。
*短期內非核家園目標已達成，能源結構偏向燃煤與燃氣，碳排放壓力加劇。
*長期解決方案包括加速再生能源發展、優化電網管理，以及嚴格打擊地方黑道的干擾行為，以改善電力供應環境。
**肺癌已成為台灣主要死因之一，2023年因肺炎影響，癌症死亡比例下降，但肺癌相關死亡人數達5.3萬人。
*澎湖的發生率最高，其次是雲林、台南、嘉義、彰化、新竹，台中僅排第九，可能因風向和中南部較少降雨，空氣污染較為嚴重。
*雙北因降雨頻繁，PM2.5或空污影響相對較小。
**台灣的電價上漲可能會成為淘汰傳產的必經之路，但因為這個原因就長期看空台灣股市並不適當。
*隨著科技進步，未來能找到更低耗能且高效發電的方法。
*工業用電占多數，再生能源雖提升緩慢，但仍在進步。
**推薦書籍《輝達之道》，由輝達授權的採訪筆記，揭示黃仁勳在晶片帝國中的成功之道。
*成功企業家通常兼具銷售與技術背景，如賈伯斯、張忠謀、黃仁勳。
*台灣人相對欠缺銷售與溝通能力，這是文化習慣使然，但行銷能力對企業成功至關重要。
*書中提到，輝達文化強調效率、共識與高回饋，同時具有高壓力、高額獎勵的特性。
*黃仁勳強調晶片產業的競爭在於速度，以快速迭代應對市場需求。
*技術上統一驅動程式，實現新舊產品相容。
*輝達與台積電的企業文化難以模仿，需要高度專業的工程師團隊。
*書中還詳述黃仁勳的組織管理方式及輝達的挑戰與突破，適合投資人參考。
