Amazon 亞馬遜（AMZN）2024Q4財報：營收亮眼卻股價下跌4%？AI投資、AWS與廣告業務成關鍵

Christian Wiediger on Unsplash

Amazon 亞馬遜（AMZN）2024Q4營收突破1,878億美元，但股價為何下跌4%？本文分析亞馬遜在AI領域的投資計劃，以及AWS、廣告業務的成長。

財報分析：

• 營收：亞馬遜2024年第四季度淨銷售額達1,878億美元，同比增長10%，略高於市場預期的1,872億美元。
• 每股盈餘(EPS)：GAAP每股盈餘為1.86美元，顯著高於去年同期的1.00美元，大幅超越市場預期。
• AWS表現：亞馬遜AWS營收為288億美元，同比增長19%，儘管面臨產能限制仍展現強勁增長。
• 廣告業務：廣告收入增至173億美元，增長18%，展現出亞馬遜廣告策略的成效，包括Prime Video上的廣告。
• 前景指引：亞馬遜預計第一季度營收在1,510億至1,555億美元之間，低於市場預期的1,585億美元，主要受匯率不利影響。

亞馬遜目前主要收入來源分析：

1. 電子商務：電子商務平台仍是亞馬遜的主要收入來源，包括自營銷售和第三方賣家交易。在最新報告期內，線上商店貢獻了約65%的營收。但雖然是最大的營收部門，增長率相比其他部門略有放緩，反映市場趨於成熟，但仍保持穩定增長。
2. AWS：AWS是亞馬遜的雲端運算平台，對公司盈利能力越來越重要。約占總營收的18%，但貢獻了相當大比例的營業利潤。2024年第四季度AWS營收同比增長19%，展現其作為高利潤業務的重要性。
3. 廣告服務：亞馬遜的廣告服務增長顯著，上季度營收達173億美元，同比增長18%，成為重要的高利潤收入來源。廣告業務利用亞馬遜龐大的用戶數據提供精準廣告，包括在Prime Video上的廣告。
4. Amazon Prime：Prime會員費產生穩定的經常性收入，該部門持續增長，全球訂閱者超過2億。Prime提供免費配送、獨家內容和搶先優惠等福利，不僅產生收入，還提高客戶忠誠度。
5. 實體店鋪：包括Whole Foods、Amazon Fresh和其他實體零售形式的銷售。這個部門相對較小但正在增長，特別是在數位和實體購物體驗的整合方面。

本次財報電話會議重點及AI相關資本支出：

• AI和雲端投資：CEO Andy Jassy 強調公司在AI和雲端基礎設施的大量投資，如AI模型Nova和公司自有的Trainium晶片。Andy Jassy 形容AI是「千載難逢的機遇」，具有長期效益。
• 產能限制：Andy Jassy承認若無數據中心產能限制，AWS增長可能更快，這是行業普遍面臨的挑戰。
• 資本支出：亞馬遜計劃在2025年進行重大資本支出，CFO Brian Olsavsky 暗示投資將超過1,000億美元，主要用於AWS和AI計劃。
• 消費者行為：討論提到消費者消費趨於謹慎，更注重尋找優惠，影響亞馬遜的平均銷售價格。
• 廣告增長：廣告部門被強調為重要增長動力，預期將持續強勁增長。
• 未來展望：儘管對指引的即時反應不佳，但亞馬遜的長期前景仍然樂觀，預期在AWS和廣告等高利潤領域實現利潤率擴張和增長。

亞馬遜的商業模式高度多元化，專注於利用數據和客戶參與來驅動多個收入來源。雖然電子商務仍是核心，但未來可見AI應用在AWS和廣告在盈利能力和增長方面變得舉足輕重。這種模式使亞馬遜能夠適應市場變化，同時通過創新和以客戶為中心的服務保持競爭優勢。

我是TN科技筆記，如果喜歡這篇文章，歡迎留言或轉發給朋友給我支持鼓勵！！