金融術語裡的四大神獸,包括掌控多方的金牛,看壞市場的空方棕熊,小概率極端意外事件的黑天鵝,與眼睜睜看著大概率發生極端事件的灰犀牛。
《灰犀牛》一書作者Michele Wucker解釋,灰犀牛跟黑天鵝很像,都會產生劇烈的影響,但兩者相反之處在於,前者機率大、可預期,後者機率小、不可預期。
然而,灰犀牛雖然機率大,可預期,但就像是人在看見一隻犀牛往你衝過來,會嚇在原地無法動彈,許多領導者雖然能看見灰犀牛,卻因為種種原因推遲決策,最終失敗。
上周日本央行BOJ趁著人類學徒外出休假取材時意外的(其實,也沒有太意外)宣佈了"不叫升息的升息"。允許日本 10 年期公債殖利率變動幅度將從過去的「±0.25%」放寬為「±0.5%」,但仍舊將殖利率目標保持在 0% 附近不變,並讓短期利率保持在 - 0.1%。
在此同時,BOJ還宣布將「大幅」擴大購債計畫,從目前的每月 7.3 兆日元擴增為 9 兆日元。形成了左手在升息,右手在寬鬆的自己與自己拔河的局面。
BOJ宣布放寬利率區間後,日債殖利率大幅躍升到新區間的上緣。本圖為12/26