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【價值選股】誰在創造價值？從連鎖通路股中找尋好標的
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投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
前文有提及，要知道一家公司有沒有投資的價值，要看它有沒有持續在創造價值。
也就是公司把資源（資金，人力）投入在那裡？能不能反應在未來營收和獲利的成長上。（可參考前文：【投資心法】比算出一家公司價值更重要的事 ｜方格子 vocus）。
企業創造價值的活動很多樣，每家公司的策略重點不同；而我個人特別鍾愛［行銷通路拓展］這一項。特別是連銷通路型企業，理由是他們複製成功的經驗較快，其成長的力道和未來展望也比較可靠。
連銷通路型企業可快速複製成功經驗
例如：大樹藥局(6469)，它從2016年股票上市時的67家門市，一路不停地拓展新的營業據點，到2023年11月時，它已擴充到333家門市了。這是一個快速複製成功經驗的過程，把開新店當做是產品製造。
大樹從股票上櫃至今，每年的營收皆成長，而且快速地成長。從2016年的年營收28億，到2022年已經長大到145.6億，６年當中營收成長了4.2倍，平均每年成長31%，可以說是火箭升空的速度。
大樹藥局幾乎把大部份的公司資源，投入在拓展新店，包括：尋找和評估新店的地點，培養店長和藥師，開設新店，優化門市的經營模式，建立完善的物流等。在持續展店的效益下，公司稅前淨利也跟著成長，特別是在疫情這二年（2021, 2022）展店更加快速，獲利則呈現爆發性的成長。
大樹的股利政策是採現金股息＋配股方式，公司的總市值從2016年的20.7億台幣，快速成長到2022年的263億。也就是說，如果能在2016年買進大樹的股票，並持有至2022年，累積的報酬率為11.7倍（1170%，還未計算股息收入），至於年化報酬率是多少，我已經不敢算了。
誰在創造價值，已經很明顯了。
連銷通路事業存在很多寶藏.....
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許多優質的價值成長股，在展開大行情之前都像是璞玉，沉潛在水中等待人們去發掘，就看我們能不能慧眼識英雄；只有在璞玉尚未被雕琢前，就能辨識它並從水中撈起，才得享有超額報酬。
本專題文章以深入淺出方式，提出有力的分析和觀點（不會複製貼上一堆公開資訊），希望讓讀者在短時間內掌握一家公司的脈動，分辨出那些是最具潛力的價值成長股。
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本篇參與的主題策展
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時，書中也提到儲蓄與投資的關鍵，以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
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資料來源為台灣證券交易所、櫃檯買賣中心及Goodinfo!台灣股市資訊網，然後作者自行整理，如果有遺漏或錯誤煩請指正~感謝。
<p>籌碼關注加上營運狀況好轉現，股價的趨勢確認程度會明顯提高，這是選股最重要的條件，但還有一個條件是：股價必須合理，若買進的價位太高，會使投資報酬率降低；以目前指數停留於萬點之上，股價合理的股票已經很少。</p>
<p>選股不能只要是股價會漲的股票，還要它不太會跌，漲得多跌得少才會獲利，甚至跌得少這項條件要比漲得多還更重要。</p>
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