20240725正2雜談-中度規模回檔應對-兼談質押斷頭試算-更新補充

※※補充更新：

抱歉EXCEL檔案有做錯，

我就在想說，怎麼可能跌92％才斷頭，

EXCEL公式KEY錯了。

更正如下：

質押借6成，跌22％斷頭，

質押借5成，跌35％斷頭，

質押借4成，跌48％斷頭。

另外，我還忘了一件重要的事，

就是質押再買入。

原文裡面，並沒有將質押再買入計算進去，

單純以「市值 / 質借 = 維持率」來試算，

但是質借出來的錢，

是可以執行再買入的，

甚至本金夠大的話，

可以做到7輪。

我僅以質押再買入1次來試算。

而再買入部位，有可能買不到整股，

為了方便計算，

暫時以整數200元計算，

如圖中的藍色部分：

200元買入10張，市值200萬，

質押60％為120萬，

執行再買入1次，

由於是用整數試算，

假設可以整除，

再買入價位一樣是200元，

可以再買6張，

這6張市值120萬，

再設質，但借出金額設定為「0」。

此時總市值為200萬+120萬=320萬，

此時維持率為320/120=266％，

在擔保品增加的情況下，

維持率變高，

股價要跌到97.5，

維持率才會變成130％，

也就是股價要下跌51％

才會斷頭，

就會比原本的跌22％斷頭要安全。

不過，

由於正2變的很貴，

因此質押出來的金額，

不一定能夠買到整張。

零股應該是不能質押。

以上更新。

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在6/24曾發文：留意指數中規模回檔，

當時指數在23000左右，

因為看到當時台指夜盤的下殺，

開始有警覺。

後來指數漲到7/11的24400左右，

又再漲了1400點，

會讓很多人失去戒心，

有可能在高檔投入，

甚至開質押。

指數在7/11創下史無前例的新高24416，

正2也來到282.9的歷史天價。

直接海放所有指數ETF。

然後，包含川普槍擊、拜登退選等訊息

指數迎來一波2200餘點的下跌，

也印證了中規模的回檔。

老生常談的理論，

在此再重覆一下：

20230310正2雜談-大跌的應對

談的是大跌時，該怎麼辦。

不要看帳上損益，不要打開APP，

可以申請借券，把券借給別人，

賺微薄的利息錢。

20230409正2雜談-先大漲後大跌的防禦性

正2已漲到282，

即使大跌，也還有一定的空間讓它跌，

有一定的防禦性。

20231204正2雜談-大跌買進的交易模式

談的是有閒錢時，何時加碼買進，

選的是大跌。

那麼，終於等到了，

今年有3個回檔波，

之前都發文過了，

若有閒錢加碼，

終於等到時機，

跌2000點不買，

跌3000點就會買了嗎？

還是漲2000點才要買？

20240116正2雜談-投資人最需要修練的點-「耐心」

談的是耐心，等待大跌加碼，需要耐心。

20240530正2雜談-長期持有的心理素質與鍛練

如何長期持有？需要心理鍛練。

在大跌的過程中，

已經有言論出來，

要先跑一波嗎？

要停損換高股息嗎？

要出場換個股操作嗎？

要換成債券嗎？

這都是心理鍛練，

在帳上損失不斷擴大的情況下，

考驗的是心理素質。

20240608正2雜談-指數槓桿投資-淺談加碼系統與爆倉

已詳述相關論點，

期貨的缺點是爆倉，

這波下跌2200點，

保證金放不夠的，就會爆倉出場。

正2的好處是不會爆倉，不會強制平倉，不會被結算。

本篇再談一下質押，

今年質押特別多，

也有一些現象，

質押金額爆漲；

質押額度滿了，不能再押；

券商也調高利率，還有3％的，

真是吃人夠夠。

大仁哥已發文，

詳細說明質押與信貸，

我僅就斷頭來分析，

尤其是今年才剛接觸正2，

ALL IN在高點的人，

第一波中規模回檔的考驗，

已經到來。

特別是ALL IN在高點還開質押的，

已經要準備處理質押的部位，

共有3法：

一、砍倉：也就是「賣出償還」。

二、補錢：補到維持率。

三、補股票：再買入正2，再設定質押，但新質押的正2借款金額設定為「0」，只拉高市值，讓整體維持率上來，不至於被斷頭。

維持率計算不難，

EXCEL拉一下就有了，

範例圖如下：

可以看到，若是買在最高點280元，

質押開滿6成，下跌28％時，

就會來到斷頭點218元，

而正2近期低點為234元，

已逐漸逼近。

若是買在200元左右，借滿6成，

一樣下跌28％，但要跌到156元時才面臨斷頭。

因此，早期進場買在低點，

開質押相對安全。

同步比較質押50％、40％，

可以看到，

由於質押比例較低，

斷頭點就更遠，

質押5成，要跌54％才斷頭。

質押4成，要跌92％才斷頭。

因此我的作法是質押4成，

較為安心。

正2腰斬不是沒有發生過，

下跌3成更是家常便飯，

因此在開質押之前，

就要試算最壞情況，

並且做好因應腹案。

我的看法是補股票，

而不砍倉，

因為要長投，

就不砍倉，

選擇在低點補股票，

總成本降低，

維持率提高，

撐過這一波空頭。

這2天臺北股市因凱米颱風休市，

美股卻不平靜，

迎來下殺，

明天臺股開盤，

指數勢必下挫，

考驗投資人的應變能力。

此為個人研究，

不代表任何投資建議。

指數正2雜談專欄：

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