台電財務危機及相關問題

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(臉書粉絲專頁原文發表於 2022 / 01 / 06 )
依立法院預算中心公布的報告,至 2020 年底,台電公司的資產為 2 兆 1453 億餘元,負債則為 1 兆 8109 億餘元,算下來負債比已高達 84.79 %【註 1】。但,這還不是最嚴重的,更敏感的問題是,這三千多億的淨值,在核四重啟公投未過關後,理論上應該還要再認列核四 2838 億的資產減損。如此一來,要用幾百億元的淨值來扛逼近兩兆元的負債,財務危機就真的非常嚴重了。
當然,這並不意味著台電公司必將破產,還是有不少方法來解決其財務危機的。例如,先前曾傳出要用「電費攤提」這一招來解決【註 2】,不過,這消息很快就被否認了【註 3】。另外,也有採取「轉型、資產活化」的途徑來迴避認列資產減損的提議【註 4】,姑且先不論這一招「對不對」、「合不合法」,若僅就解決財務危機的角度來說,自然會是有幫助的。既然核四重啟公投已落幕,小英政府可能會在不久的將來對此作出政策定調。
「電費攤提」的消息之所以很快就被否認,也許是因為小英總統曾作過「不漲電價」的政治承諾。但客觀地說,這個承諾也如同台電財務般,正面臨著嚴峻的考驗。
台灣的電價在去年國際能源價格飆漲時,並未隨之出現劇烈震盪,主要是靠著兩道安全閥的緩衝:台電的電價平準基金、及中油緩漲售予台電的天然氣價格。前者是在台電有盈餘時先提撥儲備,並在台電售電出現虧損時再行撥補,因而能對電價上漲起到緩衝作用。至於後者,則形同以中油公司的財務實力來幫台電壓電價。由於中油是國營企業,在上級作出政策決定後,中油自得配合辦理。
但問題是,這兩道安全閥都是有限度的。去年三月時,電價平準基金的餘額是 244億元【註 5】,如果國際能源價格飆漲導致台電出現巨額虧損,這筆錢是撐不了多久的。另外,由於台電對綠電的每度購電成本高於平均每度的售電價格,因此隨著綠電併網不斷增加,也會對台電公司的財務造成越來越大的負擔【註6】。至於中油,為了承擔政策任務,去年度預期將出現 400 億元的虧損【註 7】,若國際能源價格繼續漲,中油不知還能幫台電吃下多少天然氣成本?
別忘了,今年底有選舉。上述諸多問題只要任何一個環節處理不當、或是安全閥失守,都有可能導致電價不得不漲,而在激烈選戰中成為爭議焦點。而若「缺電」和「通膨」也都再進來參一角,年底的選戰恐怕就要在民怨沸騰的情境下進行了。
【註 1】
【註 2】
【註 3】
【註 4】
【註 5】
【註 6】
【註 7】
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在小英總統的能源政策中,能否達成「 2025 年綠電佔比 20%」的目標一直是外界檢視的重點之一,畢竟,這是她的競選承諾。 真的,考驗還在後頭。
本文將探討兩件事:「缺電」及「公投投票率」。但這兩者都不是標題所指涉的「公投後的隱憂」,隱憂是指郭董說的另一句話。 先談缺電。公投才剛投完,郭董隔天受訪馬上表示:「我幾乎可以確定的是, 明年是一定缺電,大家要有心理準備」【註 1】。
【一】 這結果當然算是被打臉得蠻慘的,不過好家在我有聲明:猜錯我也不會太意外。畢竟,我的預測也只是參考民調所得,而且,其實到後期變數真的很多,所以我自我解嘲一番、找個台階下也就是了。反正我一向常猜錯,再多猜錯一次,也沒啥好丟臉的。 【二】
【一】 先說我自己的預測。在投票率能達標的前提下,我預測公投結果會是「三比一」:核四重啟不通過,其他三案通過。雖有看到作類似預測者(例如沈政男醫師),但我自覺猜錯的可能性也不小,畢竟,連續冒出幾個對投票率不利的因子,而倒數幾天的民調顯示正反拉鋸頗為膠著,所以,猜錯我也不會太意外。
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還剩不到兩週就要公投了。由於最新公布的民調情勢已出現變化,公投結果未必仍是原先民調所顯示的「四比零」,有必要再沙盤推演一番。 我較關心的兩案能源公投,最終結果不外乎四種可能。簡述如下: 【一】核四重啟、三接遷離 【二】核四不重啟、三接不遷離 【三】核四重啟、三接不遷離 【四】核四不重啟、三
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