COP
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對 Merck & Co.（默沙東，美國區常簡稱 MSD）來說，真正的壓力已經不在財報，而在時間。
一方面，免疫治療旗艦 Keytruda（pembrolizumab）仍在維持個位數成長，但已明顯進入生命週期後半：不僅今年藥王寶座恐怕保不住，2028 年專利懸崖也已開始倒數。另一方面，另一支柱產品
初始條件的微小變化可導致於巨大變化的結果與「不可預測性」。改變世界的事件是大轟炸、瘋狂政客、大地震或大規模人口流動之類的事情，不可否認地，那些確實是重大的事件，但追根溯源它們是不是起源於微小的事件。
COP30 的 Article 6 沒有戲劇性大翻轉，但把焦點從「寫規則」推進到「開始運作」。它不只是碳市場技術條文，而是未來十年氣候金融與自然治理的制度實驗場。
當綠色工業化被寫進全球制度設計的下一章
2025 年 11 月 14 日，COP30 的貝倫依舊濕熱、擁擠、充滿混雜的熱帶氣息。
但在藍區的一個部長級會議室裡，一場看似平靜、卻可能改寫十年後全球產業地圖的發佈，正悄悄發生。
在濕熱的貝倫，我看到 COP30 的核心正在改寫：
公正轉型從理念變成制度（BAM）、適應與韌性被推上 C 位、資訊誠信成為新的治理基礎，而「人」重新回到氣候治理的中心。
這裡正在把「承諾」變成「行動」；也把「行動」變成「連結」。
COP30首日於巴西貝倫登場，焦點集中在氣候融資與碳市場機制。巴西提出將全球氣候資金提升至每年1.3兆美元的路線圖，但資金能否及時到位仍存疑。巴黎協定第6.4條下的碳權機制面臨1,300萬美元資金短缺與市場信任挑戰，而美、中、印僅派低層代表出席，更凸顯領導真空與合作風險。
COP30 以「執行、包容、創新」為核心，透過亞馬遜保護、1.3 兆美元融資路線圖與公正轉型機制，檢驗各國能否將巴黎協定承諾轉化為具體行動與問責。
巴西貝倫 COP30 會議以「Nature COP」為主題，強調將自然、生態與人重新納入氣候治理核心。開幕式風格務實，UNFCCC執行祕書強調落實承諾而非新增承諾。美國雖缺席開幕，本文記錄現場觀察，指出「Nature COP」的目標是讓人類重歸自然一部分，制度設計需加速、增強信任與連結。
在 1.5 °C 之後，真正的挑戰不再是承諾，而是制度。
COP30 被稱為「Nature COP」，焦點從目標設定轉向行動落實。
我將以藍區觀察員與綠區展館主責人雙重角色前往巴西貝倫，聚焦《巴黎協定》第六條──檢視全球碳市場與非市場機制能否真正落地，讓每一噸減量都可信、可驗證、可長久。
2025 年的 COP30 將於巴西亞馬遜門戶貝倫舉行，象徵全球氣候治理走向「自然、社會與經濟並進」的新階段。峰會焦點包括更新 2030 與 2035 年減排目標、建立新氣候融資框架、推動公正能源轉型與森林保育合作。貝倫的象徵在於：唯有將減碳、自然保護與人類福祉並重，才能讓 1.5°C 的希望延續。
