第二層思考

成功的投資不是因為「買到好東西」，而是因為「東西買得好」 【關於作者: 霍華．馬克斯 Howard Marks】 橡樹資本管理公司（Oaktree Capital Management）董事長暨共同創辦人。自上世紀90年代至今，他寫給客戶的「投資備忘錄」是業界矚目的焦點，其洞察力和「第二層思考」

當你得不到想要的東西時，就會得到經驗 【關於作者: 霍華．馬克斯 Howard Marks】 橡樹資本管理公司（Oaktree Capital Management）董事長暨共同創辦人。自上世紀90年代至今，他寫給客戶的「投資備忘錄」是業界矚目的焦點，其洞察力和「第二層思考」投資哲學備受推崇。著

YoYo姊是老闆身邊的紅人，整個大團隊約80個人，應該一半以上的人對她有所畏懼，YoYo姊英文很好，所以與外國團隊溝通的事項，她如魚得水，她有一個大絕招，就是在大團隊的各式會議中，糾正別人，無論是歸她管，或者不歸她管的，她都要管。

最近在思考什麼是「有洞見的思考能力」，對於有洞見的思考力我認為大概分成兩種:思考事情的本質的能力以及有跳躍性思考的能力。 說是兩種，其實第二種算是第一種的延伸，思考事情的本質通常意味著要徹底了解一個痛點或問題需要被釐清的地方，而且要很具體的表達出來，例如我去牛排店吃牛排，吃完後我覺得牛排不好吃，但

原文出處：https://www.oaktreecapital.com/insights/memo/i-beg-to-differ?fbclid=IwAR2_pfmZyxsg2QD8tYtnqtdVMjJOmwvpX-bqNB25qyHmFEu1PW7H7fGN99A 我認為會出現怎樣的結果？

，買入價格的高低將左右你持有的心態，在高點買入一個好公司也可能風險很高，決定你盈虧的終究是你買入的成本。 股市下跌的時候大家都會開始找理由，但你必須冷靜想想下跌的理由合不合理?

投資心法幫助我們處變不驚，使我們得以瞭解並擺脫群眾行為；思考能力則幫助我們藉由分析大量資訊而取得洞見，或透過第二層思考找到市場上的錯誤定價。本篇談論的是我會運用的其中一套基本方法，用以走在群眾之前，領先一步生成洞見並掌握投資機會。

非農就業數據相當差，為什麼美股沒有大幅修正? 為什麼蘋果只是被罰四百萬股價重挫? 今天先從非農數據講起，為什麼非農就業人數大幅劣於預期，卻沒有造成市場巨大波動，因為就業不如預期，聯準會就會延長貨幣寬鬆政策，反倒是就業數據太好，會造成市場擔憂升息是否要提前。 上述的邏輯就代表著過去不代表未來...

為了求得真知灼見，知識的累積與提煉是關鍵，仰賴的是自身的資訊力與分析力。當市場上多數人恐懼或茫然時，你感受到的是源自充足的資訊佐證帶來的心安，與分析思考演練帶來的熟稔，而此時眼前盡是投資機會等你採行。

這是一本巴菲特讀了兩次的書。 (這本書讀一次就蠻受用的，巴菲特還讀了兩次！） 今天下午受邀去當「投資最重要的事」讀書會的導讀人。雖然之前讀過，但為了當導讀人，週末又拿起來重頭到尾K了一次，剛好來整理幾篇結合我實務心得的讀書分享...