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由新到舊
探討 AI 伺服器機櫃在 Agentic AI 浪潮下的設計變革，GPU 專注運算，CPU 負責邏輯調用與分支任務。介紹 OpenClaw 開源專案如何降低 AI 使用門檻，使普通電腦也能運行私人助理。同時展望液冷技術、CPU 供給吃緊的產業鏈影響，NVIDIA 打造個人 AI 作業系統的野心。
全球資本市場因美伊衝突面臨估值修正，市場關注企業支出效益。掉隊的AAPL反其道而行，推出低價新品試圖擴大市場份額。以「保留現金，擴大市佔」策略，大幅掠奪Android陣營的TAM，成為在市場恐懼中逆勢操作的典範。
在地緣政治衝突加劇、市場波動劇烈的事件驅動（Event-driven）環境下，傳統基本面分析顯得力不從心。本文介紹了DXY（美元指數）、VIX（波動率指數）、美國十年期公債殖利率和油價這四個關鍵指標，分析它們分別如何反映全球流動性、投資人恐慌感、資產定價權以及通膨預期。
博通策略為「分治主義」，劃分機櫃內（銅線）、機櫃間（CPO）、叢集骨幹（全光交換）三個戰場，意圖鞏固銅線優勢並掌控光學技術發展。文章分析此觀點對 LITE、COHR 等光通訊廠商的影響，並指出 AI 算力競賽已進入「節能與成本」的下半場。
AI 泡沫又來了？ 最近美股科技巨頭(AMZN、GOOGL、MSFT)紛紛調升CapEx，換來的卻是市場的無情拋售。實體經濟的供需目前處於平衡，且市場擔憂的折舊費用對長期自由現金流的影響不大。投資人應關注估值修正，而非基本面反轉，此時可能是佈局 AI 領域優質公司的良機。
分析TSMC在近年如何從過去依賴製程微縮，策略性地轉向先進封裝領域，成為市場新焦點。合作模式從 Apple 錨定轉向 AI 與HPC多元化客戶，Google、Tesla 等大廠因供應鏈風險而尋求三星、英特爾替代方案的趨勢。剖析了TSMC為鞏固領先地位而擴大封裝產能、維持技術壟斷、FOPLP的戰略。
長期以來，台股在國際投資人的眼中，一直與「低本益比（P/E）、高殖利率」畫上等號。然而，觀察 2020 年後的台股走勢，我們可以發現一個顯著的結構性轉變：台股加權指數的本益比（P/E Ratio）正脫離過去的歷史區間，向 $25倍以上的新常態邁進。
在川普政府的特殊條件下，輝達（NVIDIA）獲得許可向中國出口高效能 AI 晶片 H200。此舉伴隨 25% 的出口附加費和嚴苛審查。文章探討此政策可能面臨的北京與美國國會的阻礙，並分析 NVIDIA 如何透過分流現有庫存、轉向預付款等方法來確保這筆高達 50 億美元的營收「安全落袋」。
在 AI 浪潮下，市場目光大多聚焦在 NVIDIA 的 GPU 與 SK Hynix的 HBM（高頻寬記憶體）之上。然而，在台灣的記憶體供應鏈中，一場風險與機會並存的博弈正在模組廠之間展開。這場賭局的核心不是技術創新，而是對 「供給斷層」 的預判，以及對 「終端需求」 的本質解讀。
隨著 Gemini 3 的成功與 Google 產品全面整合 AI，市場焦點從 NVIDIA GPU 轉向 Google TPU。從財務、產品與商業探討 Google 的 TPU如何重塑 AI 硬體市場，預測市場將走向「分眾化」，GPU仍將主導研發，而TPU 將擴張規模應用。
