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面對市場波動要記得檢視趨勢

股市可能隨時出現大幅波動，似乎總是很快的反應投資人所見的各種財經訊息，但實際股市對各種訊息的反應可能比投資人想的還慢，例如8月初台股指數跌至10500附近之後，經過近一個月的時間，指數大約還停留在同樣的價位區附近，這一個月內難道沒有重要的財經事件足以讓股市調整？

任何財經事件揭露初期，市場投資人是以想像及情緒的角度來反映，所以波動快速且相對劇烈，但想像及實際之間可能存有落差，而且實際的情況通常要隔一段時間才能真正顯現出來，當股市短線快速波動之後，現實情況卻還沒有太大的改變，股價只好暫時停在原地或略作反彈，在實際景氣或企業獲利改變之前，股價可能因想像而波動，卻不一定可以立即造成趨勢改變，所以大家都知道長短期債券殖利率曲線倒掛是景氣將衰退(或走緩)的訊號，股市趨勢卻不一定立即反轉，有人會提早因應準備，也有人會再等一段時間或等待更好的時機、更好的價位再逐漸調整，這使得衰退訊號出現之後，股市的調整速度可能比想像還慢，甚是慢到投資人忘了已經衰退訊號的存在，等到某個時刻也許是大戶都跑光了，股市才突然劇烈調整，投資人才想起，衰退訊號已經存在一段時間了。

在股市技術面看到的現象是，先出現一段急速下跌(因為初期的想像)，修正對中長期均線的乖離，接著是反彈或橫向盤整的波動，等到短中長期均線接近糾結，