【美股101】環球印鈔救市概況更新(6月)-遠超08年金融海嘯

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武漢肺炎打擊經濟之下,全球各國都大開印鈔機。今次暴力救市的力度有幾瘋狂?



惠譽(Fitch)研究報告指,為應對武漢肺炎,全球量寬政策已達到前所未有的規模,美、中、加等20國直接財政刺激措施總值達5萬億美元,佔去年全球GDP約7%。目前,全球量寬規模已遠超2008年金融海嘯,當時發達經濟體量寬措施佔GDP約3%至4%。

所以,迅狐常說:量寬印鈔,鈔票一定貶值。不要質疑樓、股為何長期升升升,因為數字遊戲,價值是相對的,只是因為現金跌跌跌。現金的名義價值/面值沒變,但實際價值(與其計核心通脹率,不如計買到多少資產)跌得很多。2008之後的新遊戲規則是,在大量印鈔下,即使資產實質價值持平,但如果現金實質跌5成的話,那麼資產(以現金形式表達出來的)名義價值上仍可升1倍 。大印鈔之下,國家還債息輕鬆了,權勢者資產值保障了,大企業不倒下,就業保住了。對於政客和權貴都是何樂不為的事。透支的是,債權人的實際債息,稀釋了的現金存款,以及普通平民薪水的實質購買力。因此,不要再把錢都放到銀行做定存,必須持資產(股債樓黃金商品都好)對沖現金貶值。

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以下提供一些6月全球各國印鈔救市的概況更新:

一、美國

FED(15/6)部署2,500億美元通過SMCCF購買市場上各級公司債(corporate bonds)。FED本來3月已宣布會購買公司債ETF,今次更指會大量直接購買各種評級的公司債。FED表示會創建一個「廣泛、多元化的公司債市場指數」,並因應該指數創建一個公司債portfolio,大幅提升購買規模。另外亦部署了5,000億美元,將來通過PMCCF購買一手公司債。

美國政府(16/6)彭博社報導,美國政府正準備一項近1萬億美元的基礎設施方案,推動世界上最大的經濟復甦,投資範圍包括道路、橋樑、5G無線基礎設施等。

二、日本

日央行(16/6)對現金短缺公司貸款規模由上月宣布的約7,000億美元提升至1萬億美元

三、歐洲

歐央行(4/6)疫情買債計劃加碼6,000億歐元,即總額合共1.35萬億歐元(3月份已宣布買政府債7,500億歐元)。計劃期限從2020年底,延長至2021年6月,或者直到該行認為疫情結束。

四、中國

人行(1/6)4000億元人民幣再貸款專用額度,通過創新貨幣政策工具,按照一定比例,購買符合條件的地方法人銀行業金融機構普惠小微信用貸款,促進銀行加大小微企業信用貸款投放,支持更多小微企業獲得免抵押擔保的信用貸款支持。

五、英國

英央行(18/6):本周四(18日)公布議息結果。The Times預期,刺激計劃規模再擴大1,500億(此前,3月已宣布規模為2,000億英鎊)(to be updated)

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