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股息殖利率高就值得投資？

第2~3季是企業公布配息及後續除息的主要季節，台股如果在這段期間內回跌修正，一定會有媒體拿出股息高殖利率的觀點，認為投資股市領取的股息，比定存利率高太多了，應該要積極投入股市。單純看股息殖利率的數字，當然會比定存高很多，但是否因此就值得投資卻是另一回事。

如果單純比較股息殖利率數字，多數營運獲利正常的企業股息都比台積電的殖利率還高，難道這些企業都比台積電更值得投資？股息殖利率是評估股價，或判斷是否值得投資的眾多因素之一，不同特性的產業與企業有不同的合理殖利率水準，不是殖利率較高就值得投資，但股息殖利率多少才合理？

這得先從概略的產業成長性來做分類，大致是成長性較低的企業，合理的股息殖利率會比較高，如果依賴資訊軟體選股，設定殖利率高於某個數字(例如5%)，其實是排除了成長性較高的企業，篩選出相對低成長的企業，這未必是合理的選股條件。

應該把同類型的企業放在一起比較，以同類型企業過去概略的股息殖利率當參考，