特斯拉第三季度財報亮眼 未來發展又將如何

早前10月初的時候，特斯拉公布了 Model S 和 Model X 的總交付量在第三季度超過了9000輛，環比增長近400%。在公布這個驚喜的交付量結果之後，Tesla的股價就從$780左右一直拉升到800多。

而在10月21日，特斯拉公布了2021年第三季度財報。整體業績超預期，營收創歷史新高，取得最佳季度淨利潤、經營利潤率和毛利率水平。第三季度的營收為137.57億美元，同比增長57%，淨利潤達到16.18億美元，較去年同期的3.31億美元增長389%。連之前要做空特斯拉的投資者 Michael Burry 也在15日表示投降，稱自己已經不再放空特斯拉。

在第三季度，受到缺芯、海運緊張、中國大陸限電等因素影響，全球新車銷售在下半年遇到負增長。但是特斯拉受到的影響沒有市場預期的多。在2021年第三季度，特斯拉交付了24.13萬台汽車，同比增長73%，環比增長20%。這樣的好成績大多歸功於上海工廠出產足夠份量的Model Y。整個第三季度，上海工廠出口6萬輛，佔全球交付量的25%。

雖說內地的限電問題無疑是會影響到上海工廠，但實際上像特斯拉這種大品牌，廠商會給予更高的優先權，先為特斯拉進行服務。而且特斯拉給廠商提出的價格一般比市場要高，這無疑確保了特斯拉的出產量能得到一定程度的保障。第二季度的20萬交付量提升到第三季度的24萬，這個增長也同時反映在股價上。

特斯拉在年初設定目標，希望在2021年的目標交付量是90萬輛。如果要達到這個目標數的話，那麼第四季的交付量則至少要有27萬。而除了上海工廠能帶給特斯拉穩定的交付量以外，美國德州和德國柏林的超級工廠預計也即將在來年開始量產並進行交付。

上海廠房在2021年的總產能將會超過45萬，而德國廠房目前預測年產量也大約為50萬左右，主要生產 Model Y 型號。但實際上德國廠房的面積要比上海廠房更大，因此相信德國廠房在未來的生產力要比預算中的50萬要更多。如此看來，特斯拉要完成今年90萬交付量的這個目標可說是勢在必得。

未來的業績除了靠美國德州工廠和德國工廠這兩大強心針以外，還有特斯拉的全自動輔助駕駛系統這個亮眼賣點。特斯拉的全自動輔助駕駛系統（FSD）在7月中旬推出了FSD 9 beta版供車主試用，而相隔兩個月之後，特斯拉在9月再次推送FSD 10版本。FSD的訂閱服務允許已經購買特斯拉電動車並支援FSD功能的車主，隨時加入訂閱並試用此功能。電動車本身自帶的功能會影響到FSD訂閱服務的價錢，比如說如果電動車本身已經配有基本自動導航功能的話，訂閱服務的收費為每個月199美元，而如果電動車已經有加強版的自動導航功能，FSD的加配價格則為每月99美元。

售賣像是Netflix這種訂閱制度的毛利率無疑要比銷售硬件的要高，相信這會帶給特斯拉一筆固定而又可觀的收入。當然，這種訂閱制度的收益也視乎方案的受歡迎程度。知名科技分析師 Gene Munster 認為，十年之後，FSD每年帶來的營業利潤將會超過1000億美元，光是這項服務的市場價值就將達到8500億美元，超過整個特斯拉公司現在6000多億美元的市值。

題外話，特斯拉的CEO Elon Musk 並沒有出席這次的財報電話會議，他真的很討厭開會。