現在不是賣出根基的時機的三個理由
更新於 2022/04/01閱讀時間約 4 分鐘
根基（2546）3/31 上漲 1.1 元、1.93%、收盤價 58.1 元繼續創歷史新高，我認為現在還不是賣出根基的時機，主要基於三個理由。
（圖片來源：Yahoo奇摩股市）
（圖片來源：Goodinfo，以下未註明出處者均是）
外資與自營商開始進駐
根基很冷門，對於想賺快錢的夥伴並不適合，它的股性比較適合長期投資耐心持有者。不過，最近 4 個交易日外資與自營商都連續買超，頗有資金進駐的意味，這對股價推升有幫助；並且，因為根基股本才 10.6 億，外資截至 3/31 持股僅 4.02%，想大量敲進需要不少時間。
下圖是三大法人進出明細，根基過去 3 天股價漲幅都在 1.24% 以上，這與外資及自營商買超很有關係。
大股東持股穩定
過去一年 400 張以上大股東持股比率非常平穩，都在 60% 以上。
（圖片來源：神秘金字塔）
主要股東部分，根基是冠德（2520）子公司，從 2020 年底至 2021 年底，冠德持股 34.18% 沒變，另一位主要股東是「宇德投資股份有限公司」，經查公司地址設在冠德總部大樓、董事成員中也有冠德馬家，持股比率也是沒變過。
（圖片來源：根基 2021Q4 財報 p49）
（圖片來源：根基 2020Q4 財報 p47）
基本面良好
雖然偶爾談籌碼面，但我始終認為股價最後還是會回歸基本面。根基 2021 各項財務數據都創下 2010 以來新高。
有個地方要留意的是，2021Q2 表現特別亮眼，從毛利率開始順流而下的營益率、EPS 都是新高，但為什麼 15.9% 的毛利率沒有延續到 Q3~Q4 呢？
去年我聽根基的同業建國工程（5515）9 月法說會，會中公司針對法人提問 Q2 毛利率 12.19% 創新高能否延續時，公司回答說「毛利率明顯比較好會延續到年底，但也不會一直升高，會持平。」
（圖片來源：承熙方格子文章草稿）
法說會是 9 月，後來 11 月公布 Q3 的毛利率高達 16.81%，然後 Q4 降到 7.8%，降幅 54%（1-〔7.8/16.81〕） 比根基的 35% 還多！
我的意思是，營造業毛利率普遍不高，產品優化絕對是公司及投資人最關心的課題之一。這部分從根基承攬關係人冠德的工程營收占比觀察是個好方向，由於承攬關係人冠德的毛利率約 3~5%，占比低時通常毛利率比較好，從下圖的最近 8 季數據多少能看出來。更多基本面分析請看我前幾天這篇〈成長性是填權息的關鍵｜根基（2546） 2021Q4 財報分析〉。
結語
- 現在還不是賣出根基的時機的三個理由分別是「外資與自營商開始進駐」、「大股東持股穩定」及「基本面良好」。
- 最近外資與自營商都連續買超，有資金進駐的意味，對推升股價有幫助。
- 根基大股東持股六成以上，主要股東為冠德馬家，籌碼都非常穩定，利益與我們散戶一致。
- 目前基本面良好，2021Q4 承攬冠德的工程營收占比處於低水位，有利於維持好的毛利率。
- 目前殖利率約 13%，計算方式在這篇；至於何時賣出，我會持續分享看法。
我自己持有的根基，從前年至今未實現損益率為 17.13%（不含息），抱緊處理中。
（圖片來源：承熙手機券商App截圖）
投資有風險，本文僅分享投資觀念，無股票投資勸誘之意，投資請審慎評估並自負盈虧。
- 【愛心】就是按讚，這會讓我開心。
- 【拍拍手】被你點 5 下是給我錢，雖然少我會更有分享動力。
- 【留言】是你跟承熙最好的互動，期待你留言。
- 【收藏】是你還想要細細品味文章，我的榮幸。
- 【贊助】、【追蹤】與【訂閱】是給我的最大鼓勵，我將持續分享寫作的簡單與美好 + 行有餘力作公益。
訂閱【承熙的文字創作｜實戰指引｜承熙的個股觀察SOP、承熙的享樂人生 】
承熙其他地盤【POTATO｜Facebook｜Matters｜股市爆料同學會】
為什麼會看到廣告
1.4K會員
1.0K內容數
這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地，希望承熙我自己的心得能帶給你幸福，當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我，可望把相關心得統統給你知道~
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
前文參考：
2022年收尾的一個月，震撼的開頭，12月1日盤前。 2022年12月1日
2023年大盤展望、應對主軸規畫，並開放提問。 2023年1月1日
在目前總經情勢風聲鶴唳的整體氛圍下，為何個人開始質疑整體台股是否還處在空頭？
中長期投資著眼的不是現在的企業獲利，而是未來，企業獲利能否持續成長？目前看起來極為優異的企業獲利不是現在的投資理由，優異的獲利能夠持續保持才是投資的理由
前幾天到高雄，抽空找文史達人沈政璋醫師吃飯聊天，他帶著我穿街走巷，來到市場邊，在一條略顯髒亂而且似乎有些怪味的小巷裡，有一家很不起眼的咖啡館，據說已原汁原味裝潢在此經營將近半個世紀，除了偶爾出現的工讀生，這裡數十年來就是由一對姊妹來經營，近年似乎只看到已有相當年紀的姊妹用酒精燈煮著吸虹式咖啡。
本來說好早就應該要寫一下台股個股的分析方法的
但是最近的盤......說實話有點恐怖......主要是大盤
大盤量低價漲，本身就是一個警訊，通常伴隨著大漲大跌
最近年底一周大盤瘋狂大漲當然沒甚麼不好，但是後面必須要滾量出來
觀察到年底最後一天我幾乎確認最近的大盤不是買股票的好時機
例如:營建股
Unity是一間出色、少有人能相匹敵的企業，業務範圍也不斷拓展，但持續不斷上漲的股價真的值得現在買進嗎？
畢業出社會工作至今多年，身邊絕大多數的人都是平凡的上班族，薪資水準隨著年資能力的不同也逐漸有高底差別，但唯一共通的就是永遠有抱怨不完的爛景氣、爛老闆、爛同事或是懷才不遇的職業倦怠⋯⋯。
不要糾結在徐正文是不是匪諜，國民黨停權有沒誠意，該不該相信共產黨，這都是枝微末節的事情。這些自稱被抹紅、被1450追打的政客，大家早晚會發現他們跟已經投共的台商，到底關係多緊密。現在需要討論的，是我們如果碰到更緊急的狀態時，應該怎麼辦。
美好人生
「你要的美好人生，不是現在，又是何時呢？」
往往我們都會在忙碌的日子裡告訴自己沒額外的時間去創造自己想要的生活
但事實上是我們從未去認真看待時間這件事情
總以為要等到很有時間、很有空的時候才去規劃我們的日子和生活。
教一個方法給大家
拿出google行事曆
把你工作以外的時間圈出來
然後利
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
前文參考：
2022年收尾的一個月，震撼的開頭，12月1日盤前。 2022年12月1日
2023年大盤展望、應對主軸規畫，並開放提問。 2023年1月1日
在目前總經情勢風聲鶴唳的整體氛圍下，為何個人開始質疑整體台股是否還處在空頭？
中長期投資著眼的不是現在的企業獲利，而是未來，企業獲利能否持續成長？目前看起來極為優異的企業獲利不是現在的投資理由，優異的獲利能夠持續保持才是投資的理由
前幾天到高雄，抽空找文史達人沈政璋醫師吃飯聊天，他帶著我穿街走巷，來到市場邊，在一條略顯髒亂而且似乎有些怪味的小巷裡，有一家很不起眼的咖啡館，據說已原汁原味裝潢在此經營將近半個世紀，除了偶爾出現的工讀生，這裡數十年來就是由一對姊妹來經營，近年似乎只看到已有相當年紀的姊妹用酒精燈煮著吸虹式咖啡。
本來說好早就應該要寫一下台股個股的分析方法的
但是最近的盤......說實話有點恐怖......主要是大盤
大盤量低價漲，本身就是一個警訊，通常伴隨著大漲大跌
最近年底一周大盤瘋狂大漲當然沒甚麼不好，但是後面必須要滾量出來
觀察到年底最後一天我幾乎確認最近的大盤不是買股票的好時機
例如:營建股
Unity是一間出色、少有人能相匹敵的企業，業務範圍也不斷拓展，但持續不斷上漲的股價真的值得現在買進嗎？
畢業出社會工作至今多年，身邊絕大多數的人都是平凡的上班族，薪資水準隨著年資能力的不同也逐漸有高底差別，但唯一共通的就是永遠有抱怨不完的爛景氣、爛老闆、爛同事或是懷才不遇的職業倦怠⋯⋯。
不要糾結在徐正文是不是匪諜，國民黨停權有沒誠意，該不該相信共產黨，這都是枝微末節的事情。這些自稱被抹紅、被1450追打的政客，大家早晚會發現他們跟已經投共的台商，到底關係多緊密。現在需要討論的，是我們如果碰到更緊急的狀態時，應該怎麼辦。
美好人生
「你要的美好人生，不是現在，又是何時呢？」
往往我們都會在忙碌的日子裡告訴自己沒額外的時間去創造自己想要的生活
但事實上是我們從未去認真看待時間這件事情
總以為要等到很有時間、很有空的時候才去規劃我們的日子和生活。
教一個方法給大家
拿出google行事曆
把你工作以外的時間圈出來
然後利