致富的特權：二十年來我們為央行政策付出的代價

沒事興起想說來個線上讀書會好了，不然書買了也一直沒看。然後就做了摘要的心智圖(好像都只有讀書會才會做這事兒)。

這本書主要談的就是利率、匯率政策對於經濟的影響。而央行長期的低利率、匯率政策，利弊均有，本書主要的批評在透明、問責的機制不佳，相對於米國而言有很多可以改進的地方這樣。

社畜如多數人，想必對於高房價、薪資偏低特別有感。那個臺灣錢淹腳目的時代，彷彿都市傳說，如今躺平真的跟努力可能差距不大，還得承受世代不正義的苦果。本書指出，長期的低利率、低匯率政策，使得產業升級停滯、世代所得分配差距拉大、金融業畸形發展，並且存在各種泡沫化隱憂。

本書分析了米國的.com泡沫/次貸風暴以及日本失落的世代股市/房市雙雙崩盤的案例，說明低利率的政策，將可能導致資金的分配不經濟，獲利能力不佳的公司或無力負擔不動產貸款的個人均得到利息相對低的資金，使得央行一旦為了健全經濟升高利息時，使得這些還款能力不佳的貸款人無力償還產生呆帳，並引發一連串的骨牌效應。

而目前臺灣的低利率政策，同樣的與經濟發展不對稱的推升了不動產的價格，使得不同世代的人購置不動產所需負擔的成本，從平均薪資倍數的角度觀察差距過大，資產分配因而有世代不正義的現象；企業因為貸款成本低，導致體質不良的企業持續得到放貸而使產業升級延緩；獲利能力不佳也導致企業給薪偏低，加上低匯率的效應導致人才外流。

低匯率政策則是使得出口商因而獲利，使得競爭力受到扶持而與市場部分脫節，產業競爭力提升的壓力也趨緩而降低企業轉型動機；除了人才外流之外，若再考慮央行的鉅額盈餘繳庫(每年約1,800億新臺幣)，導致央行為了從匯差、利差賺取相當的盈餘，以因應國庫支出所需，導致低利率、低稅率的貨幣政策難以動搖，隱形的通膨稅、匯差稅等，都是全民共同負擔，而使得稅賦重新分配財富的功能也受到了一定的影響。

回到本書的重點，要檢討利率、匯率政策，首先需要相當的透明度，目前央行公布的經濟數據不足，難以研究；開會時幾乎因為會議排程以及資料有限，更趨向總裁制而非合議制；理事多為兼職也難以研究並影響相關政策；民意機關也難以監督這個擁有唯一法幣發行權的機關。

但實際上認真考慮，並非國際貨幣基金組織的會員國，則面對熱錢、國際經濟波動產生的經濟影響，央行若沒有充足的外匯存底，真的很難保持金融穩定。而量體與米國不能同日而語的臺灣，是否真的這麼適合透明，或者該透明到什麼程度，都是還沒能好好討論的議題。

本書的介紹專有名詞都有簡單的註腳，也透過相關的例子說明匯率、利率的運作邏輯，沒有基礎應該也是稍微能看懂這樣。

推薦給也覺得買不起房、薪水偏低的朋友，或許有個機會了解國家的貨幣政策，就能夠有更多人關心，讓整體政策更透明，也更知道自己是怎麼個窮法(不對)。當然，這本書也不真的要攻擊央行，只是比較上有很多沒有數據可供研究的部分，對黑盒子提出一些質疑，希望更透明而已。