ABF跌夠沒?

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近期受到總體市場不確定提高,及PC 市場銷售疲軟、加密貨幣下跌導致挖礦需求減弱,加上INTEL 伺服器新平台處理器推出時間遞延到1H23 等因素干擾下,使載板供需缺口縮小,漲價情況亦趨緩,投信法人也無情砍殺ABF三雄,但是ABF真有這麼爛嗎?

在小晶片和先進封裝發展長期趨勢帶動下,ABF 載板長期發展趨勢仍將延續,觀察國內載板廠商如欣興(3037 TT)、南電(8046 TT)、景碩(3189 TT),明年度新產能都是以高階產品為主。

資料中心INTEL、AMD 與Nvidia 廠商在CPU、GPU 平台將陸續推出,且相關產品線都採用小晶片設計,載板使用的層數在16~20 層以上,由於高層數和大尺寸載板良率低於中低階載板良率,因此仍預期在新產品需求的帶動下,整體仍呈現供不應求的狀況,供需缺口約12%,但預期在供需缺口縮小的情況下,價格調整情況將比今年減緩。

資料來源:國泰投顧研究報告;ABF供需缺口預估

資料來源:國泰投顧研究報告;ABF供需缺口預估

欣興2Q22營收 356.35億元,創新高,毛利率 37.8%,季增 5.49 個百分點,年增 18.45 個百分點,稅後純益 80.3 億元,季增 41.7%,年增 13.39 倍,改寫歷史新高,EPS 5.44 元

欣興1H22營收為 663.46 億元,毛利率 35.26%,年增 16.93 個百分點,稅後純益達 136.97 億元,年增 2.41 倍,EPS 9.28 元

從長線角度來看,欣興營收還是會成長,只是成長幅度沒有市場預估得這麼多,但在上半年就賺進9.28元的情況之下,下半年若能維持同樣的水準,市場是否過於恐慌? 就交給各位讀者思考了。



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