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台達電 2021Q2 法說報告

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菜鳥投資成長日記
更新於 2024/10/05閱讀時間約 3 分鐘
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  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
財務狀況
今年Q2相較去年毛利率較低的原因
1. 去年有一次性的獲利
2. 今年的成本較高
Automation因為IA的擴張，所以年增率較高
Power Electronic因為受到材料的成本增加所以年增減少
相對於去年上半年，今年的年增數字都不錯，不過很大原因是因為去年的基期低
Q&A
1. 請問原物料跟零組件的漲價對第二季的毛利率影響多少，是否可以轉嫁給客戶？那些材料漲價最大？那些部門受到影響最大？
原物料成長大， 會跟客戶討論平攤成本，IC漲價很大，但我們用不多
2. 下半年展望、動能、毛利率走勢
成長曲線差不多，不過今年Q4看起來更好，但怕有重複下訂單，還不確定，第三季目前看起來還不錯，8、9月缺料問題會好一些，會開始對客戶漲價，明年電動車大概可以40-50%成長
3. 台灣疫情在五月加劇，營業費用是否有明顯增加
沒有
4. 談談筆電跟伺服器的展望，第三季是否放緩？
沒有此跡象
5. 是否第三季會是今年的高點，如果因為缺料延後出貨，第四季會不會比第三季好？
1.2.3往上，4往下一點
6. IA在大陸有沒有趨緩?
沒有
7. 零組件短缺會到2022年嗎？
最困難的時候已經過了，台達電有可以優先拿料的優勢
8. 伺服器電源是否有競爭加劇的狀況？會不會因為AMD跟INTEL的新品牌而加速？
這兩年都不錯，台達電的POWER真的是全世界第一，跟AMD還有INTEL的合作一定會提早開始設計
9. 遊戲機的POWER業績是否會上升
下半年因為聖誕節，所以不錯，蠻看好的
10. 車用被動元件主要競爭對手有哪些，台達的優勢
Murata、Panasonic；對於台達車用市新市場，所以優勢我們可以更滿足客戶的需求
11. 台達電動車的業務虧損有改善嗎？明年有多少成長？
電動車經濟規模還沒達到，我們還是繼續投資，虧損的比例變少，但還是虧損；50%以上
12. 多少營收來自特斯拉？
不提供客戶
13. 2022經濟的看法
不是經濟學家，沒有看法
14. 零組件的短缺對於第二季第三季的影響？
營收受到一點影響，但因為缺料，急單影響較大，我們跟供應商的關係不錯，成本會跟客戶談，第二季第三季過就還好了
15. 電動車市場市佔多少？
市佔率還不錯，我們拿到了不少大合約
16. 產品組合是否對第二季毛利影響
有些影響大、有些影響小
17. 電動車大幅成長後，預計佔公司的營收多少，客戶是日系、美系還是歐系？
5%，歐美日都有
18. 第四季展望
較下修一點
19. 網通業務是否有復甦？
沒有，因為WFH
20. 電動車業務這5%不包括充電樁對嗎?
是的，因為有些電動車的業務還分布在其他業務裡，所以這裡的5%是指馬達跟電控裝置
21. 5G基地台佈建是否有看到加速？台達這塊是否有在加速成長？華為在歐美的處境是否提升台達的市佔率？
佈建沒辦法那麼快，因為5G的用途還沒有那麼廣
22. 電動車營收在上半年的成長速度，在下半年的預估
40-50%，較無季節性
23. 充電樁業務的狀況跟成長性
一定得做，因為跟電動車息息相關
24. 是否有購併案持續進行
持續在看
25. 下半年是否毛利可以維持30%
可以
26. 台達電的Automation業務是否因為疫情趨緩
IA較少，BA較多
27. 美國在工業自動化的需求是否看到加速復甦的狀況？
應該會
28. 財務長離職原因
做了35年，休息一下
29. Power的客戶接受漲價的情況下，對第三季的毛利還會有影響嗎？，第四季是否會再漲
漲價很難，只能跟客戶談，目前的消息是很多客戶同意漲價
菜鳥心得：我還是看好電動車，持續買進
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想入門卻不知道如何入門嗎？一對專業術語還是都看不懂嗎？菜鳥我專門設計了一些課程，讓完全不懂的小白可以稍微的上手有關股票的世界
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