<Nvidia 和 AMD 相繼崩潰！台積電說好的 HPC 高速成長呢？>
更新於 2024/10/06閱讀時間約 2 分鐘
昨天最重磅的消息，就是超微（AMD）公布慘到爆的營收預估，第 3 季初估營收約 56 億美元，比先前預測少約 11 億美元！毛利率預估也僅僅只有 42%，大幅低於上一季的 46%！
營收下調的主要原因是，個人電腦 PC 的需求低於預期，AMD 表示：「宏觀經濟狀況推動 PC 需求低於預期，並且整個 PC 供應鏈的庫存大幅調整，導致處理器出貨量減少。」
先前看過分析 AMD 的報告表示，即使需求放緩沒有增量，但是 AMD 還是能靠著蠶食鯨吞 Intel 的市場來成長，也就是依靠存量博弈，那麼現在 AMD 也崩潰，是否表示存量市場也快不行了呢？
知名半導體產業分析師陸行之也在粉專表示：
「繼晶圓代工廠重點 HPC 客戶 Nvidia 預期 3Q 營收獲利不如預期後，另一重點 HPC 客戶 AMD 終於出來下修 3Q 營收／獲利指引到季度虧損了，很明顯的是幾個 HPC 重點客戶連三個月內的訂單變化都搞不清楚狀況，台積電如何能冀望 2023 年客戶訂單不會有變化？」
很少見陸行之這麼直接的批評台積電，或許是因為這次衰退的嚴重性真的不能再粉飾下去了。
其實我們早在三個月前的報告<台積電法說四大疑問！>中，專門從總經結合產業來質疑，未來真的會像台積電在第二季法說會談得那麼好嗎？
當時配合熊市反彈，很多分析都認同台積電的法說會，結果不出三個月，果然客戶相繼崩潰，連陸行之也希望台積電第三季法說鬆口明年展望保守一點。
這就是我們常常提及的趨勢，看清趨勢就連公司的 CEO 也騙不了你，像這次 AMD 的下修，讓 CEO Lisa 年中承諾的 260-266 億美元的年度營收目標，也難以達成了。
我們必須更謹慎考量任何公司所提出的財務指引，先站在制高點俯瞰整體經濟面貌的全局，再來細看各個產業，是不是有符合底層的總經趨勢。
如果沒有，那麼無論提出多麼花俏的財測，都能一眼就看明白其可靠性。
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
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NVIDIA GB200A 推動 HBM3E 技術供應提前 面臨品質與成本挑戰
# b. 摘要結論
NVIDIA因應Blackwell GPU設計調整，推出GB200A，催化12層HBM3E供應鏈壓力，促使三星、SK海力士、美光加速產品認證和產量。
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數據中心營收成長以及毛利變化。
未來數據中心展望。
營收成長: 15%(30040/26044)
毛利率: 75.1%；營利率: 62%(18642/30040)；淨利率: 55%(16599/30040)；每股
本專欄將提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、精選公司介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂！
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