最近美股的波動性，相信各位投資朋友是有目共睹的，我們單純來看上週股市的表現就會有深刻感受，原本週一～週三美股還大漲 6%，結果週四、週五居然又大跌超過 3%，一個雲霄飛車式的 A 轉。
這種上沖下洗的震盪走勢，導致道瓊指數的波動率，居然已經超過了比特幣！（圖）
像比特幣這種加密貨幣是比較創新的產物，因此更容易受到政府制度、地緣政治氛圍、市場資金量多寡、投資人情緒等等因素的影響，因此大幅波動還情有可原。
但美股道瓊的波動性居然更高，顯示現在投資美股的心臟要更大顆、需要有更強的風險承受能力。而股市如此大幅度波動的原因，從總經面的角度來看，就是原本在上週初的時候，市場還滿懷期待 FED 將轉鴿，因為發生了英國養老基金流動性問題、澳洲央行意外只升息 1 碼、瑞士信貸的倒閉危機等等國際問題。
結果到了週五公佈超出預期的非農數據後，情況就發生大轉彎，升息預期再起，使股市再度大跌。
以上是總經消息面的影響，但是消息面的影響，往往需要配合底層的土壤，才能發揮最大的效益，而這個土壤就是流動性！
波動性會如此劇烈，就是因為流動性越來越差，沒有了流動性的土壤，上方的金融資產大樹就難以長大茁壯！
而流動性完全取決於美聯儲的態度，所以現在就看 FED 要鷹到什麼程度，或者應該說，「能夠」鷹到什麼程度。
