美中對抗下,台積電最好的出路是日本

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台積電(TSMC)夾在美中對抗下,國內有一票人等正抬著轎子懷抱著征服全球的幻想,要把台積的技術輸出到全球,就可以問鼎爭霸。
事實上,台積過去十多年來是一間「非常本土化」的公司,超過七成的產能都由台灣產出,所以不需要到各國攻城掠地,單單只要守住台灣就可以成為霸主。
然而,面對中國的步步進逼,以美國為首的歐美國家不安氛圍蔓延。
最終導致台積赴美設/擴廠,其「政治考量」已經大過於「商業目的」。台積首要面對的是成本高漲、毛利壓縮的問題;還有各國的「補貼政策」能補貼到何時,對象(扶植本土)又是否會改變等不確定因素,此些成為長遠的隱憂,總得來說,對台積長期而言是不是利大於弊仍待商榷。
去(2022)年12月,台積在美國亞利桑那州(Arizona)舉行移機台典禮,除了美國總統拜登(Joe Biden)以外,現場還包含蘋果、輝達(NVIDIA)和超微(AMD)等一線半導體業者到場,政商名人冠蓋雲集。
但是不久前,美國為了消弭「晶片荒」要求台積、三星等業者「做問卷」,要了解內部供應鏈相關資訊,後來又積極組四方晶片聯盟(台美日韓)欲箝制中國。面對美國的合縱連橫,可以歸納為「台灣配合、日本附和及韓國抵抗」等態勢,其中韓國的態度最引關注,市場多認為礙於中國市場,又或是借鑑過去日本半導體之難,在對美態度上相對保守。
但是在商業上,台積的競爭對手仍是蠢蠢欲動不懷好意。
其中,以美國英特爾(Intel)最令人不安。英特爾曾不斷向白宮遊說,必須擴大對美國半導體業者的補助時,總會不懷好意地批評台積。其執行長季辛格(Pat Gelsinger)在2021年6月還曾投書媒體,喊話希望獲得高達520億美元的政府補助美國本土企業,他甚至強調不應該將補助投入不把技術、IP專利權留在美國的外企,外界認為這就是指台積,引發市場譁然。
當時資深半導體分析師陸行之對此指出,認為英特爾打從心裡沒把台積當合作夥伴,使用台積代工也只是暫時逼不得已。這也都表示,美國政府或者是社會,仍期盼本土美企能夠主導半導體的技術優勢,牢牢地將未來的人工智慧領域的關鍵晶片抓在手裡,也因此未來白宮會以何種方式獨厚美企,令人感到擔憂。
有鑑於以上,台積的領導人必須在政治考量下做出最好的商業抉擇,放眼望去出路就是「日本」。
首先,美國必然會掌握先進製程技術(無論什麼形式),它們較妥當的策略是「緩步擴大」。最早台積於2020年5月16日,宣布斥資120億美元在亞利桑那州建造一家晶片工廠,當時規劃每月將「生產5奈米、2萬片的晶圓」,而據《華爾街日報》引述知情人士透露國務院和商務部都參與了相關計劃,這是美國要抓緊先進製程的第一步。
當時許多分析者認為,生產5奈米、2萬片的晶圓,這對於2020年台積生產1200萬片晶圓的公司來說,這座亞利桑那晶片廠是規模相對較小的工廠。但是這樣類比是不恰當的,1200萬片晶片製程面向廣泛,從先進、成熟乃至於落後製程都混為一談,根本無法類比這座亞利桑那晶片廠的產能和重要性。
此後,華盛頓、台灣府方和台積談判擴大產能,要求加碼技術節點。最終,2022年12月26日,台積亞利桑那晶片廠再擴大,興建第二期工程,預計於2026年開始生產「3奈米製程技術」,該廠目前興建中的第一期工程預計於2024年開始生產4奈米製程技術,兩期工程總投資金額約為400億美元。
本來120億美元的投資變成了400億美元。這間工廠創下亞利桑那州史上規模最大的外國直接投資案,也是美國史上規模最大的外國直接投資案之一。兩期工程完工後將合計年產超過60萬片晶圓,單單這一間廠房在終端產品市場價值預估超過400億美元。
我認為,未來有很大的機率,美國還會因為地緣政治考量,要求台積再一次擴大亞利桑那晶片廠的產能,技術上必然往2奈米推進,只是時間問題。而就台積的談判角度而言,將先進製程技術輸入到美國是有商業風險的。台積很清楚美國擔心的是,在有可能戰爭的前提下「產能、技術過度集中台灣的問題」,台積要做到分散產能,除了在美國當地設廠以外,也必須尋找另一個國家作為據點,才能給白宮或者美國社會一個交代。
日本是最好的出路。正如前日本首相安倍晉三所說「台灣有事,日本有事」,美中對抗下,日本同時也作為面對中國的第一線,可以說有共同的敵人,而在半導體產業上,也不像是韓國三星和台積爭鋒相對,也沒有英特爾在後背刺。日本作為半導體材料大國,但是缺乏製造工藝,恰巧互補了台日雙方的缺點,擴大了優勢,是一個相當好的合作對象,同時於政治上也是美國可以相信的國家。
事實上,台積已經觀察到這點,2021年11月和索尼(SONY)半導體共同正式宣布,在日本熊本市合資設立子公司JASM,預計2022年開始在當地興建晶圓廠,2024年底前開始生產,採用22奈米及28奈米製程製造服務。
更重要的是,是在半導體材料上,台積已開始和日本合作,走向下一個世代的技術——3DIC材料。
2021年2月台積董事會決議,將在日本投資設立100%持股子公司,實收資本額不超過186億日圓,這間公司坐落在茨城縣南部的筑波市將進行重要的3DIC材料研究,也意味著日本3DIC研發中心將以「三維矽堆疊」和先進封裝技術的材料領域。
台積創辦人張忠謀曾說,材料的革新是近代半導體可以邁進的基石,在推動半導體技術向前發展的路上,除了「傳統縮小電晶體尺寸」的方式,也另闢了一條新的道路。這也代表台灣總部在往「微縮製程的研究邁進」,同時日本也跟著在新「半導體材料」上突破。因此當全球均在矚目台積落地美國時,台積已經將部分的研發心力挹注於日本,它們力求在美中對抗下的僵局中,替台灣打開截然不同的新局面。
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