現在的衰退不會影響未來的股價

財政部公布一月份的出口年減21%，各類別產業全都明顯衰退，可以預期多數企業一月份營收數字不好看，但是否會對股價造成負面影響，卻是因個別企業而異，有些企業即使營收衰退也無礙股價的表現，原因之一是市場普遍已經預期一月份的營收會衰退，春節讓一月的工作天數縮減，營收降低是合理的，2、3月份的營收是否能夠合理回升才是影響的關鍵，展望(或預期、想像)前景較好的企業，股價表現不會受到一月份營收成績的影響。

問題是誰的展望(或預期、想像)前景較好？投資人並不知道哪些企業未來的展望可能好轉，不過，大戶、法人、主力願意進場買超，股價相對強勢表現的個股，大概就是展望、預期前景較好的企業，但其中不同的企業還是有些差異，有些只是主力為了炒作股價而釋出正面想像(也只是想像)，有些是法人研究後推估企業營收可以回升，有些是企業釋出的正面訊息，不同的情況隱含著不同的投資或投機風險。

鴻海(2317)一月份的營收還不錯(年增48.15%)，但大戶、法人不買鴻海的股票，股價相對較弱，而聯詠(3034)一月份營收衰退41.4%，但外資持續加碼，股價強勢，營收成長的股票不受歡迎，營收衰退的股價強勢？推測鴻海只是中國廠區恢復正常的出貨，回補營收數字，後續不會再有新的成長動力，而聯詠在法說會釋出正面展望，後續營運恢復正常，未來的展望較為正面，它們的股價表現和一月的營收好壞沒有關係，現在的出口衰退也未必和股市表現有關。