史塔克實驗室 財經的一週大事#20230318 ~ 20230325 #瑞信危機度過了嗎?

#20230318 ~ 20230325 #一週大事   #瑞信危機度過了嗎?

自從銀行事件爆發以來，台美的大盤並沒有一瀉千里，最大的原因我認為是美國政府的護航，雖然升息一碼的舉動有影響到一些股價，但整體來說這麼大的事件，大盤看起來沒有受到很劇烈的影響。

在我之前的節目上有說過，美國認為如果較小型放貸機構受到威脅，將會採取更進一步行動保護儲戶; 例如不需等待國會通過，就可將聯邦存款擔保擴，至超過目前25萬美元限額的方法，去保護銀行的客戶。目前看起來就是國家用一切力量保護金融機構，會造成類似QE的效果也是在所難免，因為銀行沒錢，國家憑空給你錢，代表又再印鈔。

否則矽谷銀行接連著瑞士信貸的財政問題，現在大盤才往下3%而已，幅度真的不大。而且最後瑞士銀行收購了瑞信，結束了恐慌，雖然後續都有民眾出來質疑這些保護的作法，但可以看出大家不想在這時候承受過多的恐慌潮。

不知道瑞士信貸發生什麼事的人這邊簡單講一下，瑞信被爆出2022年的業績淨虧將近80億美元，接著矽谷銀行事件後，後多投資者瘋狂拋售AT1債券，讓瑞信面臨倒閉壓力。

什麼是 AT1 債券                                                                                                                                                   AT1 債券是一種在金融危機後出現，用於在銀行倒閉時由投資人而非納稅人承擔損失。如果銀行的資本適足率低於最低規定水準，債券會被強制轉換普通股，持有人則變成銀行股東並分攤銀行虧損。

一般而言，債券持有人的清償順序應高於股東，因此大部分傳統的AT1債券是當銀行倒閉清算、股東權益全部賠光後，AT1才有可能減記為零。

但瑞信比較特別！瑞信在AT1契約條款中表示，當監管機構認為銀行無法持續經營且資本金不足時，AT1可以直接減記為零，也因此瑞信這次在還保有部分股東權益的情況下， AT1優先被全額減記，使持有人被迫承擔銀行破產的虧損，也連帶影響到歐洲其他銀行的AT1陷入拋售潮。

其實不論是矽谷銀行或者瑞士，最後都是單一事件，目前並沒有變成一種系統係風險，雖然許多消息聲稱還有上百家銀行有類似情況，但我看到的卻是各國都在努力撐住，不讓風險爆開，要形容的話有點像是船有破洞，各國拚了老命把水往外堯，想辦法度過困難的時刻，到了陸地就安全了。

我自己是看好下半年各國的經濟回溫，所以有再慢慢跌的時候，有興趣的人也可以慢慢補，雖然看起來最好的投資點已經過了，但有時候投資不用去拚「最低點」。

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